[GAM] ② 시스코, 24년 만에 사상 최고가 돌파 눈앞

기사입력 : 2025년06월25일 23:50

최종수정 : 2025년06월25일 23:50

사우디 및 UAE와의 소버린 AI 파트너십 주목
스플렁크 인수 효과...보안 사업의 대폭 강화
아리스타와 경쟁 속 원스톱 솔루션으로 차별화

<① 시스코, 24년 만에 사상 최고가 돌파 눈앞>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 시스코 시스템즈(종목코드: CSCO)는 24년간의 긴 침체를 벗어나 AI 시대의 핵심 인프라 기업으로 재탄생하고 있다. 견고한 실적과 긍정적인 전망, 안정적인 배당 정책을 바탕으로 장기 투자 관점에서 매력적인 투자처로 평가받는다. 다만 경쟁 심화와 기술 변화 속도를 고려할 때 신중한 접근이 필요하다는 점도 간과할 수 없다.

시스코 시스템즈 전시 부스 [사진=블룸버그]

◆ 소버린 AI 시장에서 독보적 위치 확보

시스코의 재평가 배경에는 AI 시대 핵심 인프라 기업으로서의 역할이 부각되고 있다는 점이 크다. JP모간의 채터지 애널리스트는 "AI에 대한 대부분의 관심이 클라우드와 데이터센터에 집중되어 있지만, 시스코의 핵심 사업인 물리적 네트워킹 하드웨어도 필요할 것"이라고 강조했다.

특히 '소버린(주권형) AI' 시장에서 시스코의 독보적 위치가 주목받고 있다. 멜리우스 리서치의 라이체스 애널리스트는 "시스코는 아무도 이야기하지 않는 소버린 AI 플레이어"라며 사우디아라비아, 아랍에미리트와의 소버린 AI 거래를 언급했다. 시스코는 하드웨어와 파트너를 통해 두 국가의 안전한 클라우드 기반 AI 인프라 구축을 지원할 예정이다.

◆ 스플렁크 인수로 보안 사업 대폭 강화

시스코는 오랫동안 핵심 네트워킹 사업에서 벗어나 다각화를 추진해왔다. 2024년 3월 280억 달러 규모로 완료한 스플렁크 인수는 이러한 전략의 정점이다. 보안 및 데이터 분석 분야 선도기업인 스플렁크와의 결합으로 시스코는 네트워킹부터 보안까지 아우르는 종합 솔루션 제공업체로 변모했다.

스플렁크 로고가 보이는 스마트폰 화면 [사진=블룸버그]

채터지 애널리스트는 "네트워킹, 데이터센터, 클라우드, 협업 부문을 아우르는 제품을 제공하는 시스코의 보안 사업이 스플렁크 인수를 통해 해당 분야 선도기업이 될 수 있다"고 주장했다. 최근 '시스코 라이브 2025' 행사에서도 네트워킹 장비부터 AI 관리 시스템까지 보안이 내장된 솔루션으로의 진화가 명확히 드러났다.

시장 전문가들은 양사의 시너지 효과로 해당 부문의 15~17% 성장 목표가 더욱 달성 가능해졌다고 평가한다. 다만 대규모 인수 통합에 따른 리스크도 여전히 존재하는 만큼 향후 통합 과정에 대한 주의 깊은 관찰이 필요하다.

◆ 아리스타와의 경쟁 구도 속 차별화 전략

미국 네트워크 장비 시장에서 시스코의 주요 경쟁자로 부상한 아리스타 네트웍스(ANET)와의 비교도 흥미롭다. 아리스타가 클라우드와 데이터센터 시장에 특화된 좁은 제품군으로 2019~2024년 연평균 24% 성장을 기록한 반면 같은 기간 시스코는 1% 미만 성장에 그쳤다.

아리스타 네트웍스 [사진=업체 제공]

하지만 시스코는 여전히 캠퍼스, 지점, 광역망, 데이터센터를 아우르는 통합 솔루션 분야에서 선두를 유지하고 있다. 통합 사이버보안과 협업 기능은 서드파티 서비스 의존도를 줄이며, 자체 칩은 하드웨어-소프트웨어 최적화에서 우위를 보인다. 시스코는 '원스톱 네트워킹 솔루션'이라는 차별화된 가치 제안으로 경쟁에 대응하고 있다.

◆ 신중론도 여전…성장률 둔화 우려

물론 모든 애널리스트가 낙관적인 것은 아니다. 뉴 스트리트 리서치는 3분기 실적 발표 후 시스코 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하며 매출 성장 둔화와 매출총이익률 확대 정체에 대한 우려를 표명했다. UBS도 '중립' 등급을 유지하며 신중한 입장을 견지하고 있다.

시스코가 운영하는 기술 산업은 혁신이 빠르고 파괴적인 고도 경쟁 환경이다. 새로운 진입자와 기존 경쟁자들의 지속적인 혁신으로 시장 점유율 유지에 어려움을 겪을 수 있다는 점도 리스크 요인이다.

◆ 안정적 배당 정책으로 장기 투자 매력 제고

시스코의 또 다른 매력은 안정적인 배당 정책이다. 2011년부터 14년 연속 배당을 인상해왔으며, 현재 연간 주당 1.64달러의 배당을 지급해 배당수익률은 2.43%에 달한다. 시장 분석가들은 시스코가 과거 최대 시가총액 타이틀을 되찾기는 어렵겠지만, 배당 증가와 AI로 강화된 사업구조를 바탕으로 안정적인 배당수익을 제공할 것으로 전망한다.

시스코 시스템즈, S&P500 지수, S&P500 IT 지수의 5년 누적 총 수익률 [자료 = 시스코 시스템즈]

◆ 지속 가능한 성장 궤도 진입

코이핀 집계에 따르면 월가 애널리스트들은 2025~2027회계연도 시스코의 매출이 연평균 5% 성장할 것으로 예상한다. 2025회계연도 주당순이익(EPS)은 3.79달러, 2026회계연도는 4.02달러로 6.25% 증가할 것으로 전망된다.

이러한 성장은 ▲구독 및 서비스 확장 ▲네트워킹 인프라 사업에 대한 AI의 순풍 ▲보안 및 가시성 서비스 수요 증가 ▲하드웨어 백로그 정상화에 의해 주도될 것으로 분석된다. 2.5%의 배당수익률을 지급하면서 예상 순이익의 약 17배에 거래되는 주식으로서는 견고한 성장 궤도라는 평가다.

산업 전반의 지속적인 디지털 전환은 시스코의 핵심 네트워킹 제품 및 서비스에 대한 수요를 유지할 것으로 예상된다. 기업과 조직의 사이버 보안 중요성이 커짐에 따라 회사의 보안 포트폴리오도 성장을 견인할 전망이다.

AI 및 머신러닝 애플리케이션의 확산은 네트워킹 인프라에 대한 새로운 수요를 창출하고 있으며, 시스코는 이 분야의 상당한 전문성을 보유한 만큼 향후 몇 년간 지속적인 성장이 기대된다.

kimhyun01@newspim.com

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스키즈, K팝 첫 美 빌보드 8연속 정상 [서울=뉴스핌] 최문선 기자 =테이프 '두 잇'(SKZ IT TAPE 'DO IT')'으로 미국 빌보드 메인 앨범차트 '빌보드 200'에서 1위를 차지하며, K팝 최초 '빌보드 200' 8연속 1위라는 기록을 세웠다. 30일(현지시간) 공개된 빌보드의 차트 예고 기사에 따르면, 이번 앨범은 12월 6일 자 '빌보드 200'에서 정상을 차지했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 빌보드 200 8연속 1위를 차지한 그룹 스트레이 키즈. ryuchan0925@newspim.com 이로써 스트레이 키즈는 자체 기록이었던 K팝 최초 7연속 1위를 넘어, 통산 8연속 1위를 달성하게 됐다. 스트레이 키즈는 2022년 3월 미니 6집 '오디너리'를 시작으로 미니 7집 '맥시던트', 정규 3집 '★★★★★(5-STAR)', 미니 8집 '락스타', 미니 9집 '에이트', 스페셜 앨범 '스키즈합 힙테이프 - 합(SKZHOP HIPTAPE - 合 (HOP))', 그리고 지난 8월 발표한 정규 4집 '카르마'까지 연이어 '빌보드 200' 1위를 차지하며 막강한 글로벌 영향력을 입증해왔다. 1956년 3월 시작된 '빌보드 200' 약 70년 역사에서, 첫 1위 진입 이후 여덟 작품을 연달아 정상에 올린 아티스트는 스트레이 키즈가 최초다. moonddo00@newspim.com 2025-12-01 10:53

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국힘 운명 걸린 2일 추경호 영장심사 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 국민의힘이 오는 2일 당 진로의 중대한 분수령을 맞는다. 추경호 의원에 대한 법원의 구속 전 피의자 심문(영장실질심사) 결과에 따라 추 의원은 물론 당의 운명이 결정된다. 출구 없는 터널에 갇히느냐, 아니면 희망의 출구를 찾느냐는 영장 발부 여부에 달렸다. 구속영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇혀 사실상 생존을 걱정해야 하는 최대 위기를 맞게 된다. 내년 6월 지방선거 승리도 요원해진다. 반대로 영장이 기각되면 내란 정당 프레임에서 벗어나 비상계엄 이후 1년간 계속된 수세 국면에서 탈출할 수 있다. 대대적인 역공이 가능해져 지방선거에서 한판 승부를 겨뤄볼 수 있을 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 장동혁 국민의힘 대표, 송언석 국민의힘 원내대표가 30일 오전 서울 서초구 서울고등검찰청 앞에서 열린 국민의힘 긴급의총에서 의원들과 구호를 외치고 있다. 2025.10.30 choipix16@newspim.com 추 의원의 구속 여부는 비상계엄 1년을 맞는 3일 새벽에 결정될 것으로 예상된다. 추 의원은 내란 중요임무 종사 혐의를 받고 있다. 윤석열 전 대통령의 내란에 협조했는지 여부다. 추 의원의 구속 여부에 중요한 정치적 의미가 부여되는 이유다. 추 의원 구속 여부에 따라 "국민의힘을 위헌 정당 해산으로 몰아가려는 내란몰이 정치공작"(추 의원)인지, 아니면 "의도적으로 (의원 총회) 장소를 변경한 것이 확인되면 내란의 중요 임무에 종사한 내란 공범"(정청래 더불어민주당 대표)인지가 가려지는 것이다. 적어도 정치적으로는 이런 해석이 가능하다. 법리적으로도 위헌 정당 해산에 무게가 실릴 수 있다. 그만큼 정치적 파장은 엄청나다. 구속 여부에 따라 민주당과 국민의힘 중 한 당은 심각한 정치적 타격을 받을 수밖에 없다. 따라서 여야 모두 촉각을 곤두세우고 있다. 이번 추 의원 영장 심사는 2023년 이재명 대통령(당시 민주당 대표) 건을 떠올리게 한다. 이 대통령은 백현동 개발사업 특혜와 쌍방울 대북 송금 의혹 등의 혐의로 체포동의안이 국회를 통과해 구속 심사를 받았다. 여기까지는 동의안이 국회를 통과해 영장 심사를 받는 추 의원과 닮은꼴이다. 당시 이 대통령에 대해 영장이 발부됐다면 이 대통령은 구속됐을 것이고 민주당은 심각한 위기에 빠졌을 것이다. 결과는 정반대였다. 이 대통령은 영장 기각으로 기사회생했고, 민주당도 살길을 찾았다. 추 의원과 국민의힘도 구속 여부에 따라 비슷한 수순을 밟을 것이다. 우선 추 의원에 대한 영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇히게 된다. 민주당은 국민의힘에 대해 대대적인 내란 정당 공세를 펼 것이다. 내란 정당 심판론은 민주당의 지방선거 전략이다. 국민의힘은 정당 해산이라는 최악의 위기를 맞을 수도 있다. 민주당은 위헌 정당 해산 심판 청구 카드를 만지작거리고 있다. 추 의원이 구속되면 당시 지도부에 속했던 국민의힘 의원들에 대한 수사가 확대될 가능성이 높다. 수사 대상에 오른 의원은 10여 명으로 알려져 있다. 이 중 일부도 사법 처리될 수 있다는 얘기가 나온다. 당내 갈등도 불거질 수 있다. 이미 비상계엄에 대한 사과와 반성을 놓고 이견이 표출되고 있다. 배현진, 김재섭 의원 등 소장파 의원은 당 지도부에 사과 메시지를 요구하고 이것이 받아들여지지 않으면 집단 행동에 나서겠다는 입장이다. 여기에는 20여 명 안팎이 참여할 것으로 전해졌다. 배 의원은 지난 29일 페이스북에 "진정 끊어야 할 윤석열 시대와는 절연하지 못하고 윤어게인, 신천지 비위를 맞추는 정당이 돼서는 절대로 절대로 내년 지방선거에서 유권자의 눈길조차 얻을 수 없다"며 "윤석열 시대와 절연해야 한다"고 말했다. 이런 와중에 당원 게시판(당게) 논란도 가열되고 있다. 당 지도부가 한동훈 전 대표를 겨냥한 당 게시판 논란에 대해 조사에 착수하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 한 전 대표는 "당을 퇴행시키려는 시도"라고 비판했다. 당게 논란과 사과 반성 메시지 불협화음이 맞물리면서 갈등이 심화할 가능성을 배제할 수 없다. 내란 정당 프레임에 갇히고 여기에 당내 갈등까지 겹치면 중도층 공략은 사실상 불가능해진다. 그렇지 않아도 각종 여론 조사에서 전국적으로 상당한 격차로 밀리는 것으로 나타나고 있다. 지방선거에서 참패할 가능성이 높아지는 것이다. 추 의원에 대한 영장이 기각되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에서 벗어날 수 있다. 완전히 탈출하는 것은 아니지만 적어도 이 프레임은 동력이 떨어질 가능성이 높다. 민주당은 조희대 대법원장 등 사법부에 대한 공격에 나서겠지만 내란 정당 공세는 약해질 수밖에 없다. 국민의힘이 일단 기사회생할 수 있다. 국민의힘은 여권에 대한 대대적인 역공에 나설 것으로 보인다. 국민의힘은 3대 특검을 앞세운 민주당의 내란몰이가 입증됐다고 여권을 몰아세울 것으로 예상된다. 비상계엄에 대한 사과와 반성은 없던 일이 될 가능성이 높다. 당 지도부가 당내 갈등을 털어버리고 중도 공략에 나설 경우 지방선거 구도를 혼전 구도로 만들 여지도 없지 않다. 추 의원의 구속 여부가 적어도 연말 연초 정국의 향방을 결정하는 최대 변수가 될 것으로 보인다. 정국 주도권은 물론 지방선거 구도까지 좌우할 가능성이 높다. leejc@newspim.com 2025-12-01 06:00