[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 06일 에스엠(041510)에 대해 '자회사 적자가 또… 하지만 본업 성장 중'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
한국투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '3분기 영업이익 133억원으로 컨센서스 하회. 자회사 정상화의 과정. 실적 쇼크의 원인인 자회사 적자는 내년부터 줄어들 전망. 본업 성장만으로도 매력적. 목표주가 10만원 유지. 본업 성장만으로도 매력적인데, 자회사 적자 축소라는 포인트는 영업이익 개선과 멀티플 리레이팅에 있어 플러스 알파로 작용할 것. 초반 성적 호조를 보이고 있는 저연차 라인업에 내년 1분기 신인 걸그룹이 추가될 예정.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '3분기 매출액은 2,422억원(-9% YoY, -5% QoQ), 영업이익은 133억원(-74% YoY, -46% QoQ)으로 컨센서스 영업이익 263억원을 49% 하회. 별도 영업이익은 271억원으로 양호했으나, 자회사 적자가 확대되며 연결 영업이익을 끌어내렸음. 별도법인 실적 중 음반원은 전년 동기의 높은 기저가 부담으로 작용했지만, NCT 드림과 에스파, 라이즈 등의 투어로 공연과 MD 매출은 호조를 보였음. 하지만 SM C&C가 광고 사업 부진으로 매출액이 30% 감소하며 적자 전환했고, 영국 보이그룹 디어 앨리스의 데뷔 방송 제작비가 반영되면서 기타 법인의 영업적자 폭이 커졌음. 4분기에는 3분기에 있었던 데뷔 방송 제작비 등이 제거되기 때문에 연결 실적이 개선될 것.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 11월 01일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 09일 167,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 100,235원, 한국투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 100,235원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 100,235원은 직전 6개월 평균 목표가였던 119,000원 대비 -15.8% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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