14/15년 불마켓 중국증시 중국건투증권 저우진타오 인터뷰(中)

기사입력 : 2014년12월30일 16:54

최종수정 : 2014년12월30일 16:54

개혁 변동성이 리스크요인 될 수도...

[베이징=뉴스핌 홍우리 특파원] 2014년 한해 '후강퉁(滬港通 상하이증시와 홍콩증시 주식 연동거래제도)'을 시작으로 대외 개방에 나선 중국 증시에 중국 국내는 물론 해외 투자자들의 이목이 집중되었다. 열기를 반영하듯 후강퉁 개통 소식 전후로 증권사에는 문의전화가 쇄도했고, 온오프라인 매체들은 후강퉁 전문 카테고리까지 만들어 관련 소식을 앞다투어 보도했다.

리커창(李克强) 중국 국무원 총리가 2014년 4월 보아오포럼에서 후강퉁 시행을 최초 언급한 이후 후강퉁 정식 개통 이전부터 상하이종합지수는 상승세를 띠기 시작했다. 여기에 금리까지 인하되며 상하이종합지수는 12월 8일 마침내 3000포인트 관문을 돌파했다.

상하이종합지수는 2014년 12월 19일 3108.60포인트로 3100포인트대에 진입했다. 잠시 3000포인트대를 내줬던 중국 증시는 지난 26일에는 2.77% 오른 3157.60포인트에 거래를 마쳤고 29일에는 장중 3200포인트를 돌파하는 활황장을 보였다.

중국 주요 투자 기관 및 전문가들은 중국 A주가 2015년 새해에도 상승 기조를 이어갈 것으로 내다보고 있다. 중국 국책 기관이자 최대 싱크탱크인 사회과학원은 내년 상하이종합지수가 5000포인트를 찍을 것이라는 전망까지 내놓은 바 있다.

뉴스핌은 중국 현지 증권사의 애널리스트와 매체 금융평론가 겸 프리 애널리스트를 각각 만나 2014년 중국 경제 및 A주에 나타났던 특징, 그리고 2015년 중국 경제 및 증시 전망에 대해 들어봤다.

저우진타오

다음은 저우진타오(周金濤), 중신건투(中信建投)증권 연구발전부 애널리스트와의 일문일답.

▲ 먼저 뉴스핌 인터뷰에 응해주셔서 감사드린다. 먼저 2014년 올해 중국 A주에 대한 총평을 내린다면? 올해 증시 상승세의 호재는 무엇이었나?

-2014년 상하이종합지수는 50%이상, 중소판은 약 10%, 차스닥도 약 17% 올랐다. 2014년 중국증시 상승랠리는 중국정부가 안정적 통화정책 및 금리 인하의 형식으로 경제성장 하락폭을 억제한 것과, 반(反)부패가 적극적으로 추진되던 가운데 개혁정책이 집중적으로 나오며 2013년 18차 3중전회 시장화 방침이 탄력을 받았기 때문이다.

또 2014년 18차 4중전회의 ‘의법치국(依法治國)’이 획기적인 진전을 거둔 것 등이 호재가 되었다고 생각한다. 비은행 금융주•건설•교통운수•컴퓨터•전력•공공사업•군수업계의 상승세가 두드러졌다. 성장 가능성이 크고 개혁의 영향이 큰 블루칩 종목들이 투자 수익을 가져다 줄 전망이다.

▲ 2015년 중국증시는 어떻게 전망하는가? 호재 및 투자 포인트는 무엇이고 어떤 종목을 추천하는가?

-주요 호재로는 ▲ 금리 인하 ▲ 안정적 통화정책 ▲ 개혁 ▲일대일로 및 자유무역지구 등을 꼽을 수 있다.
금리 인하를 통한 유동성 공급은 디플레이션 부담 및 부동산시장 침체 해소에 도움이 될 것이고, 안정적 통화정책은 경제파동을 잠재움으로써 경제를 안정시키고 변동폭을 축소시킬 것이다. 개혁 보너스에 힘입어 수익모델이 개선되고, 수익 증가세 및 자기자본비율이 개선될 수 있다.

또 개혁은 2•3차산업 구조 업그레이드•제조업 업그레이드•소비 및 소득 확대를 촉진할 것이다. 이와 함께 일대일로 프로젝트 및 자유무역지구 건설이 본격화하고 국유기업개혁 등도 호재가 될 것이다. 이에 따라 고속철 및 원자력 발전소 관련 종목과 IT관련 종목이 수혜를 볼 것으로 전망한다.

▲ 2015년 중국 증시의 전반적인 특징은

- 첫째, 계속된 유동성 공급으로 자금조달비용이 낮아지면서 실물경제가 회복되고, 증시는 유동성 주도형에서 펀더멘털 개선으로 인한 수익 주도형으로 전환할 것이다. 단기적 파동이 안정을 되찾아가고 개혁 보너스가 가시화 함에 따라 수익이 개선되면 증시는 ‘속도 중심의 불마켓(快牛)’에서 펀더멘털이 뒷받침되는 ‘장기적 불마켓(長牛)’로 전환할 수 있다.

둘째, 안정적 성장과 개혁심화는 경제하향 압력을 성공적으로 막아내지 못했고, 경제는 오히려 더 큰 폭으로 내리막길을 걷고 있다. 속도 중심의 불마켓은 조정기를 거친 뒤 주기적 하향세 속에서 베어마켓으로 돌아설 수 있다.

셋째, 통화정책 완화 및 개혁의 성과가 단번에 나타나지는 않을 것이다. 증시는 최고치를 찍은 뒤 하락할 것이며, 경제 펀더멘털이 계속 하향하는 가운데 더 큰 유동성이 공급된 이후 다시금 반등할 것이다. 이후에는 첫 번째 상황이나 두 번째 상황이 다시 연출될 것으로 전망한다.

▲ 2015년 후강퉁에 대한 전망은

- 2014년 후강퉁 개통 전, 자금유입에 대한 기대감 속에서 중국 본토 블루칩 종목의 시장가치가 재평가 되었다. 후강퉁 개통 이후에는 유동성 및 개혁심화 분위기 속에서 중국 본토 블루칩 종목의 가격이 빠르게 상승하기도 했으나, 강구퉁•후구퉁 모두 전반적으로 투자 열기가 시들했다.

특히 금리 인하 등으로 본토 A주 시장이 폭등하면서 강구퉁에 대한 투자를 억제했다. 향후에는 중국 블루칩 우량 종목의 가치가 재평가 되고, 이에 따라 증시 상승을 이끄는 요소도 개혁을 통한 수익개선으로 변화함에 따라 후구퉁 및 강구퉁 모두 활기를 띨 것으로 보인다.

▲ 상하이종합지수에 대한 2015년 전망은

-중국증시에 있어 2015년 한해는 속도 중심의 불마켓에서 장기 궤도의 불마켓으로 전환하는 시기가 될 것이다. 개혁이 예상에 못 미치거나 주기적 변동폭이 커지는 것이 리스크 요인이다.

▲ A주에 투자할 때 주의사항은

-무엇보다 정책에 관심을 가져야 한다. 개혁정책이 집중된 분야는 무엇이고 진척상황은 어떠한지, 유동성 공급 및 통화정책의 리듬과 효과는 어떠한지, 등록제 시행 시기와 방식이 증시에 어떠한 충격 등을 미칠지 생각해야 한다.

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35