[서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 박유악 키움증권 연구원은 20일 원익QnC에 대해 "4분기 실적이 시장 기대를 소폭 상회할 전망이고, 2026년에는 영업이익이 55% 증가하며 본격적인 회복 국면에 들어선다"고 평가했다. 그는 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 2만4000원으로 상향했다.

박 연구원은 원익QnC의 4분기 실적을 매출 2522억원(+16% YoY), 영업이익 125억원(+56% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 예상했다. 그는 "TSMC 매출이 견조하고 Lam Research 매출이 크게 늘어 Cleaning 부문도 개선될 것"이라며 "부진했던 MT Holding도 일회성 비용이 제거되며 수익성이 회복될 가능성이 있다"고 분석했다.

[사진 = 원익QNC 홈페이지 갈무리]

2026년 실적은 매출 1조737억원(+13% YoY), 영업이익 833억원(+55% YoY)으로 추정했다. 박 연구원은 "삼성전자 평택4 공장 투자와 TSMC향 물량 증가가 실적 성장을 견인한다"며 "MT Holding도 차량용 반도체 업황 회복과 함께 턴어라운드 가능성이 높다"고 설명했다.

그는 "현재 주가는 12개월 P/B 1.1배 수준으로 과거 업황 우려가 극대화됐던 2019년과 2020년 수준까지 내려온 상태"라며 "밸류에이션 매력은 뚜렷하지만, 영업외 비용 증가와 MT Holding 불확실성을 감안하면 긴 호흡의 접근이 필요하다"고 밝혔다.

박 연구원은 "실적 개선 모멘텀이 '26년까지 이어지고 TSMC·삼성전자향 반도체 투자 흐름이 지속될 경우 원익QnC 주가는 재평가 구간에 들어갈 가능성이 있다"고 전망했다.

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