[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 11일 미래에셋증권(006800)에 대해 '2Q25 Preview: 이익은 Good. 기대감에는 쉼표가 필요해'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 19,000원을 내놓았다.


◆ 미래에셋증권 리포트 주요내용
현대차증권에서 미래에셋증권(006800)에 대해 '목표주가를 19,000원으로 상향하나, 투자의견은 M.PERFORM으로 하향. 목표주가는 12MF BPS 22,556원에 Target P/B 0.83배를 적용하여 19,000원 도출. 목표주가를 상향하였음에도 최근 가파른 주가 상승으로 투자의견은 하향. 최근 동사의 주가는 매우 가파르게 상승하였는데, 그 배경에는 1) 증시 상승으로 브로커리지 경쟁력, 2) 상법 개정에 따른 지배구조 개편에 대한 기대감, 3) 자사주 소각 의무화를 논의함에 따라 증권업 내 높은 자사주 비중에 주목, 4) 계열사의 스테이블 코인 상표권 출원 등 여러가지 기대감들이 과도하게 반영된 결과. '라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '현재 2025F P/B 1배에 거래되며 커버리지 내 가장 높은 밸류에이션을 받고 있으나, ROE는 8.5%로 전망되며 경쟁사 대비 낮은 ROE를 감안 시 펀더멘털 측면에서 Target P/B를 높게 부여하기 어려움. 또한, 펀더멘털 외에 Multiple 상향의 배경이 될 수 있는 지배구조 개편은 당장 가시화되고 있는 것이 없다는 점에서 기대감만으로 추가 상승 여력은 현 시점에서 제한적이라고 판단. 자사주 소각의 경우, 합병으로 취득한 자사주는 소각 시 상법상 원칙적으로 자본금 감소를 수반하고 주주총회 특별 결의가 필요하다는 점을 고려해야 하며, 스테이블 코인 관련 사업 역시 초기 단계라는 점을 고려해야 함'라고 밝혔다.


◆ 미래에셋증권 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 14,000원 -> 19,000원(+35.7%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 상승
현대차증권 장영임 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 19,000원은 2025년 05월 09일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 14,000원 대비 35.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 23일 12,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 19,000원을 제시하였다.


◆ 미래에셋증권 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,623원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 19,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 16,623원 대비 14.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 28,000원 보다는 -32.1% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 미래에셋증권의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 16,623원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,279원 대비 61.7% 상승하였다. 이를 통해 미래에셋증권의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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