[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 05일 엔씨소프트(036570)에 대해 '25년부터의 턴어라운드를 기대'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '기존작 매출 반등과 다수 신작 출시를 반영한 25F 실적 전망 변경으로 목표주가를 기존 190,000원에서 250,000원(25F 타겟 P/E 22배 유지)으로 상향. 일회성 비용이 크게 발생할지라도 적극적인 구조조정을 통해 레버리지 효과가 극대화될 수 있는 구조로 변화해나가고 있는 점이 긍정적. 다만 여전히 중장기적 관점에서의 접근이 필요해 보임. 25F P/E 19배로 밸류에이션 부담이 낮지 않은 상황. 차기작에 대한 막연한 기대감, 체질 개선 의지 표출만으로는 리레이팅까지 이어지기 어려움. 이제는 재무적으로 유의미한 수준의 신작 성과 및 영업 비용의 가파른 감소 확인이 필요한 시기

'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3분기 매출액 4,020억원(-5% YoY), 영업손실 140억원(적자전환 YoY)으로 컨센서스(매출액 3,920억원, 영업이익 80억원)를 하회. 분기 적자를 기록한 것은 12년만.'라고 밝혔다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 190,000원 -> 250,000원(+31.6%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2024년 08월 06일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 31.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 27일 330,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 06일 최저 목표가인 190,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 250,000원을 제시하였다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 256,579원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 256,579원 대비 -2.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 190,000원 보다는 31.6% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 256,579원은 직전 6개월 평균 목표가였던 239,474원 대비 7.1% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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