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유보금 3조라는데…HMM 채권단에 발 묶인 이유는?

기사입력 : 2021년08월04일 07:15

최종수정 : 2021년08월04일 07:15

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CB 3.3조 이자율 3%…내년부터 순차적으로 두 배로 늘어
노조 "CB 상환해 이자비용 낮추고 처우 개선해야"
선박 조달비 제외 부채 상환시 부채비율 261%로 하락
HMM "투자 적기 고려해야…종합적 상황 검토"

[서울=뉴스핌] 강명연 기자 = HMM의 유보금을 놓고 논란이 커지고 있다. 최근 급격한 실적 개선으로 쌓인 유보금이 3조원에 달하지만 정작 직원들의 처우 개선에는 소극적인 모습으로 일관하고 있어서다.

특히 산업은행과 한국해양진흥공사가 갖고 있는 영구채 이자비용으로만 매년 1000억원이 나가고 있어 채권단의 이익만 불어나고 있다는 지적이다. 채권단 관리 체제로 자금 활용이 묶인 만큼 경영진 차원의 의사결정이 어렵다는 게 업계 안팎의 분위기다.

2분기 유보금 3조 넘을 듯…매년 1000억 영구채 이자 늘어, 상환 필요성 

4일 업계 등에 따르면 HMM은 현재 3조원이 넘는 유보금을 쌓아 놓고 있는 것으로 파악된다. 작년부터 올 상반기까지 쌓은 이익에 해당하는 규모다.

HMM은 지난해 실적이 10년 만에 흑자로 전환하면서 유보금을 시작했다. 지난해 1조원에 달하는 영업이익(9808억원)을 달성한 데 이어 지난 1분기에는 작년 한 해 영업이익을 넘는 1조193억원을 기록했다. 내주 발표될 2분기 실적에서는 1조2500억원의 영업이익을 낼 것으로 예상된다.

문제는 유보금을 어떻게 쓸지다. 노조는 산업은행과 해진공이 갖고 있는 영구채 상환에 활용해야 한다고 주장한다. 매년 1000억원에 달하는 이자 비용을 줄이는 대신 직원들의 처우를 개선해야 한다는 것이다.

2017년부터 발행된 HMM 전환사채(CB) 규모는 3조2800억원에 달한다. 현재 이자율은 3%로 연간 이자 비용은 984억원이다. 특히 해진공이 보유한 191회 CB는 내년 3월부터 이자율이 6%로 두 배로 늘어날 예정이어서 당장 내년부터 이자 비용이 늘어난다.

2018년부터 순차적으로 발행된 채권도 6년차부터 이자율이 두 배가 된다. 여기에 7년차부터 매년 0.25% 가산 이율이 붙어 최대 연 10%의 이자를 내야 한다. 최대 연 3000억원 규모의 이자를 내야 할 수도 있는 셈이다.

HMM 직원의 임금은 채권단에 지급하는 이자비용과 비슷하다. 작년 기준 HMM 직원의 연간급여 총액은 948억7700만원이었다. HMM 노조가 요구하는 임금 인상률 25%를 단순 계산하면 237억원이 필요한데, 영구채 일부를 상환해 이자비용을 일부 줄이면 마련할 수 있는 금액이다.

◆ 채권 상환 회사에 이익 vs 채권단에 손해…HMM "종합적 상황 검토"

전체 부채와 비교해도 3조원은 HMM의 부채비율을 큰 폭으로 낮출 수 있는 규모다. 지난 1분기 기준 HMM의 부채총계는 약 8조6000억원으로, 이 가운데 선박 조달 비용이 5조4000억원 가량으로 파악된다. 사업상 주요 부채인 선박 관련 조달을 제외한 대부분의 부채를 상환할 수 있는 셈이다. 3조원을 모두 부채 상환에 쓴다고 가정해 계산하면 부채비율은 지난 1분기 기준 401.5%에서 261%까지 줄어든다.

노조는 이자비용이 늘어나는 채권을 순차적으로 정리해야 한다고 주장한다. 하지만 채권단 관리체제에서 회사 차원의 결정은 사실상 불가능할 것으로 업계는 보고 있다.

특히 채권단이 영구채 상환을 꺼리는 것은 매년 높은 이자를 받을 수 있어서다. 매년 3%, 향후 10%의 이자가 보장되는 채권을 상환하는 것이 채권단에게는 손해인 셈이다. 이자비용을 낮추는 게 이익인 회사와 상황이 정반대여서 결국 회사가 피해를 보고 있다는 지적이 제기된다. 앞서 산업은행은 지난 6월 만기가 도래한 CB를 주식으로 전환해 2조3000억원 규모의 시세차익을 얻었다. 주식을 시장에서 거래해 현금으로 회수하지는 않았지만 산은 재무제표에 반영된 이익이 직원 성과급 등에 반영된다.

김진만 HMM 육상노조 위원장은 "선박 발주에 쓰는 금융비용을 제외한 나머지 차입금 모두를 값자는 게 아니고 회사가 갚을 필요가 있는 채권이나 차입금을 정리하자는 것"이라며 "하지만 경영진 차원의 의사결정이 어려운 상황이다. 산은이 적극적으로 나서야 한다"고 말했다.

사측은 유보금을 부채 상환에 바로 사용하는 것은 적절하지 않다는 입장이다. HMM 관계자는 "업황 변화가 큰 상황에서 부채를 바로 갚아버리면 투자 적기를 놓칠 수 있다"며 "종합적인 상황을 검토해 결정할 문제"라고 말했다.

이날 HMM 해상노조는 사측과 3차 협상을 이어갔지만 양측은 협의를 진전시키지 못했다. 육상노조가 중앙노동위원회에 쟁의조정를 신청한 데 이어 해상노조 역시 4차 협상까지 논의가 진행되지 않을 경우 중노위에 조정을 신청할 계획이다. 특히 해상노조는 쟁의조정을 거쳐 파업을 강행한다는 입장이어서 물류 대란 우려도 나온다.

unsaid@newspim.com

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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