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중원 삭제·U자 빌드업... '미래 안보인' 홍명보호 3백

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단조로운 공격 패턴·정적인 움직임으로 빌드업 답답함 유발
가나, 수비형 미드필더 배치로 홍명보호와 중원 싸움에서 승리
이강인 "대표팀 보완해야 할 부분 많아···더 많은 준비 필요"

[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 승리는 했지만 경기 내용은 또 한 번 의문을 남겼다. 홍명보 감독이 가나전에서 다시 꺼내든 3백 전술은 경기 내내 불안정을 드러냈고, 공격과 수비 어느 쪽에서도 확실한 해답을 제시하지 못했다.

홍명보 감독이 지휘하는 대한민국 축구대표팀은 18일 서울월드컵경기장에서 열린 가나와의 A매치 평가전에서 후반 18분 이태석의 결승골을 앞세워 1-0 승리를 거뒀다. 이로써 한국은 파라과이전(2-0), 볼리비아전(2-0)에 이어 11월 두 번째 평가전까지 승리하며 A매치 3연승으로 2024년 일정을 마쳤다. 결과만 놓고 보면 긍정적이지만, 내용을 들여다보면 문제점이 더 뚜렷했다는 평가가 나온다.

[서울=뉴스핌] 지난 18일에 펼쳐진 가나와의 축구 평가전에서 조유민(왼쪽)과 이강인이 대화하고 있다. [사진 = 대한축구협회 SNS] 2025.11.18 wcn05002@newspim.com

이번 경기는 지난 경기와 마찬가지로 대폭적인 선발 로테이션이 이뤄졌다. 손흥민(LAFC), 이강인(PSG), 김민재(바이에른 뮌헨) 등 대표팀의 중심축을 제외한 채 8명의 새로운 선수가 선발로 나섰다. 김민재의 수비 파트너로 조유민(샤르자)과 박진섭(전북)이 나서 3백을 형성했고, 중원에는 묀헨글라트바흐의 옌스 카스트로프와 A매치 데뷔전을 치른 권혁규(낭트)가 투입됐다.

대표팀이 직면한 가장 큰 과제는 부상으로 붕괴된 미드필더 라인이었다. 황인범(페예노르트)이 빠진 데 이어 박용우(알아인), 백승호(버밍엄)까지 합류하지 못하면서 빌드업 구조 자체가 흔들렸다. 볼리비아전에서는 김진규(전북)와 원두재(코르파칸)가 투입돼 고전했고, 가나전에서는 옌스와 권혁규가 호흡을 맞췄지만 개선된 모습은 거의 없었다.

가나는 기존에 쓰던 3백을 버리고 한국전에 맞춰 4백으로 변화를 줬다. 특히 칼레브 이렌키(노르셸란)를 최후방 미드필더로 배치해 한국의 핵심 자원인 손흥민·이강인을 동시에 마크하는 역할을 맡겼다. 여기에다 2선·3선이 촘촘히 압박하며 한국 선수들을 1대1로 전담 마크하자, 한국은 빌드업이 완전히 꼬였다.

[서울=뉴스핌] 지난 18일에 펼쳐진 가나와의 축구 평가전에서 손흥민과 이강인이 공을 사이에 두고 대화하고 있다. [사진 = 대한축구협회 SNS] 2025.11.18 wcn05002@newspim.com

문제는 그다음이었다. 볼을 받아 연결해 줘야 할 미드필더와 공격진이 공간을 찾아 움직이지 못한 채 멈춰 있었고, 결국 한국은 전진 패스를 포기한 채 뒤로 돌리거나 옆으로 내주는 단조로운 패스워크에 갇혔다. 전진 공간이 열리지 않자 센터백들은 롱볼 의존도를 높일 수밖에 없었고, 이는 곧 한국의 공격 패턴이 가나에 완전히 읽히는 결과로 이어졌다.

빌드업이 막히자 이강인이 전반 중반부터 아예 수비 라인까지 내려와 공을 받아오며 흐름을 바꾸려 했으나, 이는 공격 옵션 감소라는 또 다른 문제를 낳았다. 공격 전개를 책임져야 할 선수가 후방으로 내려오면 득점 루트는 자연스럽게 줄어들 수밖에 없었다. 이는 황인범의 대체 자원이 아직 완전히 자리 잡지 못했음을 보여주는 대목이기도 했다.

[서울=뉴스핌] 지난 18일에 펼쳐진 가나와의 축구 평가전에서 박진섭이 공을 들고 전진하고 있다. [사진 = 대한축구협회 SNS] 2025.11.18 wcn05002@newspim.com

반면 가나는 앞서 언급한 이렌키를 중심으로 빌드업을 효과적으로 풀어나갔다. 압박으로부터 자유로웠던 이렌키는 어렵지 않게 공을 공격 지역까지 전진시킬 수 있었다. 가나는 한국보다 더 1개 더 많은 총 8번의 슈팅을 시도했다. 무엇보다 토마스 파티(비야레알), 모하메드 쿠두스(토트넘), 이냐키 윌리엄스(빌바오) 등 핵심 자원들이 빠졌음에도 경기 주도권을 뺏기지 않으며 위협적인 장면을 계속 만들어냈다.

이강인은 경기 후 인터뷰에서 "이겼다고 해서 다 만족할 수는 없다. 보완해야 할 부분이 많다. 본선을 위해선 더 많은 준비가 필요하다"라고 솔직히 밝혔다. 가나의 오토 아도 감독 역시 한국과 일본의 차이를 묻는 질문에 "일본은 지금 세계적으로도 높은 수준의 팀"이라 평가하며 "한국과 가나는 아직 그 레벨에 도달하지 못했다"고 지적했다.

경기 후 홍명보 감독은 "전반은 미드필드 플레이가 잘 이뤄지지 않았다"라며 문제점을 인정했지만, "후반은 우리가 지향하는 방향에 가까웠다"라며 긍정적인 부분을 강조했다. 이어 "내년 3월 평가전 이후 바로 월드컵 본선이 시작된다. 선수들이 부상 없이 시즌을 마치길 바란다"라며 준비 방향을 설명했다.

[서울=뉴스핌] 지난 18일에 펼쳐진 가나와의 축구 평가전에서 권혁규가 가나 선수를 상대하고 있다. [사진 = 대한축구협회 SNS] 2025.11.18 wcn05002@newspim.com

그러나 경기력만 놓고 보면 걱정이 앞선다. FIFA 랭킹이 50계단 이상 차이 나는 볼리비아와 가나를 상대로 두 경기 연속 전반전 경기력이 부진했고, 결국 후반 교체를 통해 상황을 뒤집는 패턴이 반복됐기 때문이다. 월드컵 무대를 겨냥한다면 '결과만 좋은 축구'에서 벗어나 '과정이 있는 축구'를 만들어야 한다는 목소리가 커지고 있다.

결국 홍명보호에 주어진 시간은 많지 않다. 3월과 6월 평가전에서 지금의 문제를 해결하지 못한다면, 홍 감독이 목표로 제시한 '월드컵 8강'은커녕 조별리그 통과조차 장담할 수 없는 상황이다. 지금 필요한 것은 전술적 재정비와 중원 구도의 재건이다. 승리의 기쁨보다 경기력이 남긴 숙제가 더 크게 보이는 이유다.

wcn05002@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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