[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 '밸류에이션 정상화 길목에서'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 115,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '25년 3분기 매출액은 86조원(YoY +9%, QoQ +15%), 영업이익은 12.1조원(YoY +32%, QoQ +156%)을 기록했다. 하나증권의 추정치대비 매출액은 5%, 영업이익은 20% 이상 상회했다. 실적 상회의 주요인은 우호적인 환율, 메모리 호조, 비메모리 적자 축소로 판단된다. DRAM은 견조한 일반 서버 수요에 적극적으로 대응하며 bit 출하는 14% 증가, 가격은 13% 상승하며 실적 상회를 견인한 것으로 추정된다. 사전에 실적 발표를 진행했던 Micron의 가격 및 출하량을 통해 일정 부분 예상이 가능했다. NAND bit 출하는 9% 증가, 가격은 5% 상승해 기존 전망치에 부합했다. 비메모리 부문의 실적이 예상치를 상회했는데, 가동률 상승과 일회성 비용이 제거되며 적자가 0.6조원 수준으로 축소되었다. MX 부문 역시 폴더블 시리즈의 판매량이 예상치를 상회하며 매출액 증가에 기여한 것으로 추정된다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4Q25 실적도 전분기대비 증익 전망: 25년 4분기 매출액은 85.2조원(YoY +12%, QoQ -1%), 영업이익은 13.4조원(YoY +107%, QoQ +11%)으로 전망한다. MX 부문이 플래그십 시리즈 부재로 매출액 및 영업이익이 전분 기대비 감소해 전사 외형은 축소될 전망이다. 반도체 부문은 메모리를 필두로 서버발 강한 수요 기조가 유지되며, 연말 재고조정에도 불구하고 전분기대비 증익을 견인할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 115,000원(+21.1%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 115,000원은 2025년 09월 17일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 21.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 01일 95,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 04일 최저 목표가인 80,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 115,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 105,792원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 105,792원 대비 8.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 130,000원 보다는 -11.5% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 105,792원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,040원 대비 39.1% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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