[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 02일 HD현대(267250)에 대해 '주주환원 여력과 의지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대 리포트 주요내용
흥국증권에서 HD현대(267250)에 대해 '글로벌 경기 침체에도 불구하고, 향후 3년간 HD현대의 EBITDA 증가세는 지속 가능할 것임. 한국조선해양(조선), 현대일렉트릭(전력기기), 현대마린 솔루션(선박A/S) 등 자회사들의 구조적인 실적 호조 때문임. 4월 이후 주가 급등에도 불구하고, NAV 대비 할인율은 63.1%로 여전히 저평가된 상태임. 12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 8.4배, 0.8배로 밸류 에이션 매력도 양호함. 올해 예상 DPS 3,600원 기준 배당수익률은 3.7% 임. 자회사들의 배당성향 제고를 통한 HD현대의 배당 여력 확대와 자사주 이익소각에 대해서도 전향적인 방향으로의 전환이 필요함. 결국 SRR제고를 통한 TSR 상승으로 연결되는 구조를 만들어가야 함.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '매크로 변수 하향 조정을 감안해 연간 수익 예상을 소폭 하향 조정함. 올해 연간 연결기준 매출액 65.4조원(-3.5% YoY), 영업이익 4.7조원(+55.9% YoY)으로 수정 전망함. 조선, 전력기기, 선박A/S 등 다양한 자회사들의 영업실적이 강화되면서 HD현대오일뱅크(국제유가 약세와 정제마진 하락에 따른 감익)의 실적 부진을 만회할 것이기 때문임. HD한국조선해양의 실적 개선 폭 확대(선가 상승분 매출 반영과 공정 안정화로 수익성 개선)와 더불어 현대일렉트릭(중동, 북미, 유럽 등 다양한 프로젝트 진행과 풍부한 시장 수요를 바탕으로 장기 공급계약 확대와 수익성 향상), 현대마린솔루션(환경 규제 강화에 따른 개조 수요 확대) 등의 부문에서 호조가 지속될 전망임.'라고 밝혔다.


◆ HD현대 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 100,000원 -> 140,000원(+40.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 박종렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2025년 04월 08일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 40.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 05일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 140,000원을 제시하였다.


◆ HD현대 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 122,000원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 122,000원 대비 14.8% 높으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 LS증권의 130,000원 보다도 7.7% 높다. 이는 흥국증권이 HD현대의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 122,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,714원 대비 16.5% 상승하였다. 이를 통해 HD현대의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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