[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 28일 삼성중공업(010140)에 대해 'FLNG야 부탁해 - pure value pick'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 'FY25F 매출 가이던스 부합, 영업이익 가이던스 상회 예상. 아쉬운 점은 방산의 부재와 상대적 달러 강세. 실적도, 주가도, FLNG가 차별화 요인: 2023년 수주한 ZLNG 프로젝트는 1Q25말 기준 진행률 54%로 건조공정 진행중. Cedar FLNG는 2분기말 설계 마무리되며 3분기부터 본격 매출인식 시작될 예정. 1Q21 수주한 20척의 컨테이너선 중 잔여 5척의 3Q25F내 공정 종료 이후 해당인력 FLNG 공사투입으로 해양매출 점진적 증가할 전망. 향후 Coral의 FID, Delfin 2호기의 단가상승 등을 기대.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '목표주가 22,000원으로 커버리지 개시. 상선부문 0.6배의 P/O multiple을 적용하며, 해양 부문에는 10배의 target P/E multiple (글로벌 해양플랜트 peer 하단) 적용. 상선부문 0.6배 (vs. 경쟁업체 0.7배) 적용의 근거는 1) 달러 약세 환차익 기회 부재와 2) 3Q23 (당시 신조선가 지수 175pts) Evergreen으로부터 수주한 16척의 컨테이너선이 1Q26-4Q27 주요 매출처가 되는 것. 이와 같은 보수적인 밸류에이션에도 불구, 충분한 상승여력을 가지고 있다고 판단함. Re-rating trigger: 1) 급격한 달러 약세, 2) FLNG 프로젝트 수주. Downside risk: 1) FLNG 시장 경쟁 격화, 2) 기존 수주예정 FLNG 프로젝트 일정 지연'라고 밝혔다.


◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 22,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유안타증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 22,000원을 제시했다.


◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 18,458원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 22,000원은 25년 03월 19일 발표한 메리츠증권의 22,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 18,458원 대비 19.2% 높은 수준으로 삼성중공업의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 18,458원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,121원 대비 22.1% 상승하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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