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[GAM]"내년은 AI와 레거시 통합 국면"…뉴타닉스, 가교된다②

기사입력 : 2024년12월31일 08:14

최종수정 : 2024년12월31일 08:14

기존 고객 유지와 빠른 신규 증가
규모의 경제성, 영업이익 50% 증가
VM웨어 고객 이탈, 뉴타닉스 흡수
매수론 압도적, 30% 추가 강세 기대

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<"내년은 AI와 레거시 통합 국면"…뉴타닉스, 가교된다①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 빠르게 확장하는 매출 기반의 이야기를 뒷받침하는 것이 계약 기간의 확대와 신규 고객 증가폭이다. 25회계연도 1분기 평균 계약기간은 3.1년으로 전년 동기 대비 0.2년 늘었고 신규 고객은 630곳(총고객사 2만7160곳)으로 50% 넘게 증가했다. 계약 기간이 늘었다는 것은 회사의 제품이나 서비스에 대한 만족도가 높아졌다는 것으로 뉴타닉스가 기존 고객 유지와 신규 고객 확보가 순항 중이라는 점을 방증하는 지표가 된다.

수익성 지표도 인상적이다. 25회계연도 1분기 매출총이익률이 87.5%로 전년동기 대비 160bp 상승한 가운데 영업이익은 1억1820만달러로 49% 증가했고 주당순이익은 42센트로 45% 늘었다. 아울러 잉여현금흐름은 1억5190만달러로 15% 증가했다. 매출 성장률보다 영업이익 증가폭이 더 큰 것으로 나오는 등 고정비 부담이 희석돼 이익이 빠르게 늘어나는 '규모의 경제성'이 발휘되고 있다는 설명이 나온다.

3. VM웨어 반사이익

뉴타닉스의 빠른 고객 기반의 확대 배경에는 경쟁사 브로드컴의 가상컴퓨터 사업인 VM웨어(2023년 11월 인수) 고객 흡수도 있었다. VM웨어가 판매가를 인상하자 그러지 않아도 품질 저하 불만을 느끼고 있던 고객이 이탈했다. 가격 인상은 브로드컴이 인수 직후 VM웨어의 영구 라이선스 판매를 중단하고 서브스크립션형으로 판매 모델을 전환한 데 따른 것이었다. 뉴타닉스의 가상컴퓨터 서비스는 HCI 소프트웨어에 포함돼 있어 VM웨어에서 이탈한 이용사로부터 많은 선택을 받았다.

가트너에 따르면 VM웨어는 현재 HCI 소프트웨어 시장에서 점유율이 70%(기관의 전망마다 추정 점유율 편차 상당폭 존재)로 압도적인 선두를 달린다. 하지만 고객 이탈이 가속하면서 2029년 40%로 축소될 것으로 봤다. 통상 기업용 소프트웨어는 한번 도입하면 쉽게 교체하기 어려운 특성이 있어 변화하더라도 완만하게 바뀌는 게 특징이지만 5년 안에 연간 6%포인트씩 급감을 전망한 것은 그만큼 시장 재편이 빠르게 이뤄질 것임을 예상한 것이다.

뉴타닉스는 인공지능(AI) 보급 확대와 VM웨어발 반사 이익의 주요 수혜자가 될 것이라는 게 월가의 의견이다. 오펜하이머의 파람 싱 애널리스트는 2028년까지 HCI 소프트웨어 시장이 연평균 15.3% 성장할 것으로 전망하고 관련 시장의 확대 과정에서 뉴타닉스가 주된 점유율 확보 주체가 될 것으로 기대했다. 싱 애널리스트는 "[뉴타닉스도] HCI 시장에서 선도적"이라며 "VM웨어와 AI로부터 수혜가 기대된다"고 했다.

4. "30% 더 뛴다"

애널리스트들은 뉴타닉스가 HCI 소프트웨어 시장 성장률과 비슷한 속도로 외연을 확장할 것으로 본다. 신규 경쟁사의 진입 속에서 전체 시장과 비슷한 속도의 성장률은 점유율 확대를 의미한다. 코이핀이 집계한 애널리스트 컨센서스에 따르면 25회계연도(올해 8월~내년 7월) 연간 매출액은 24억6000만달러로 14% 증가가 예상된 한편 26회계연도, 27회계연도는 각각 16%, 13% 증가율이 전망됐다. 연간 주당순이익은 25회계연도 1.5달러로 14% 증가율이 전망됐고 26회계연도와 27회계연도는 각각 24%와 23%가 예상됐다.

뉴타닉스 주가는 현재 63.67달러(26일 종가)로 올해 상승률은 34%다. 같은 기간 주가지수 S&P500의 상승률 27%를 넘어서는 성과이지만 애널리스트 사이에서는 아쉽다는 평가가 많다. 팁랭크스에 따르면 담당 애널리스트 10명이 12개월 내 실현을 상정하고 제시한 목표가 평균값은 81.9달러로 현재가보다 29% 높다. 투자의견은 10명 가운데 8명이 매수, 2명이 중립으로 매수 의견이 압도적으로 많다.

밸류에이션은 업계 대비 낮다는 평가가 나온다. 회사의 최종손익이 흑자로 전환된 지가 1년으로 얼마 되지 않았고 업계에서는 성장성을 우선해서 보는 만큼 이를 감안한 매출액(포워드) 대비 기업가치로 따지면 뉴타닉스의 밸류에이션은 6.5배다. 과거 5년 평균치 4.5배 정도를 웃도는 수치지만 9배대인 업계 평균보다는 낮다. 점유율 확대 가능성을 볼 때 상향 여지가 있다는 분석이 나온다. UBS의 제프 히키 애널리스트는 "향후 수년간 두 자릿수 성장률을 유지할 것으로 예상되는 HCI 소프트웨어 부문에서 뉴타닉스는 선도적 위치를 점할 것"이라고 했다.

bernard0202@newspim.com 

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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