[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 18일 BGF리테일(282330)에 대해 '3Q23F 영업이익 879억원(-4% YoY), 컨센서스 하회 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ BGF리테일 리포트 주요내용
신한투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '3Q23F 매출과 영업이익은 2.21조원(+7.6% YoY), 879억원(-4% YoY)을 기록하 며, 컨센서스를 7% 하회할 것으로 예상. 비우호적인 기상환경과 해외여행 증가로 기존점 성장률은 2% 수준에 그쳤을 것으로 전망. 출점은 예상대로 진행되며 편의점 매출은 7% 증가할 것이나, 전년동기 고수익성 카테고리(음료, 숙취해소제, 아이스크림 등) 매출 비중 상승에 따른 높은 기저로, 매분기 나타났던 상품 믹스 개선 효과가 제한적이었을 것으로 추정. 여기에 본부임차형 매장 확대에 따른 비용 증가가 겹치며 편의점 영업이익은 7% 감소할 것'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '비용 증가에 따라 2023, 2024 실적 추정치를 각각 7%, 12% 하향 조정. 또한 글로벌 피어 밸류에이션이 하락한 점도 반영해 목표주가를 200,000원으로 17% 하향. 신규 출점이 안정적으로 일어나고 있는 가운데 경쟁사 대비 높은 상품 경쟁력을 바탕으로 기존점 성장률이 높고, 이를 통해 각종 비용 부담을 극복하고 있는 점은 긍정적. 비용 부담을 극복하기 위해서는 결국 GPM의 상승이 중요한데, 이는 담배를 제외한 일반 상품의 매출 비중 상승과 가맹수수료율을 통해 실현 가능. 동사의 CK(Central Kitchen) 투자를 통한 높은 상품경쟁력과 본부임차 매장 확대를 눈여겨봐야 하는 이유'라고 밝혔다.
◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 200,000원(-16.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 조상훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2023년 08월 04일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 240,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 04일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 200,000원을 제시하였다.
◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 222,867원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 222,867원 대비 -10.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 190,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 222,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 249,933원 대비 -10.8% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ BGF리테일 리포트 주요내용
신한투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '3Q23F 매출과 영업이익은 2.21조원(+7.6% YoY), 879억원(-4% YoY)을 기록하 며, 컨센서스를 7% 하회할 것으로 예상. 비우호적인 기상환경과 해외여행 증가로 기존점 성장률은 2% 수준에 그쳤을 것으로 전망. 출점은 예상대로 진행되며 편의점 매출은 7% 증가할 것이나, 전년동기 고수익성 카테고리(음료, 숙취해소제, 아이스크림 등) 매출 비중 상승에 따른 높은 기저로, 매분기 나타났던 상품 믹스 개선 효과가 제한적이었을 것으로 추정. 여기에 본부임차형 매장 확대에 따른 비용 증가가 겹치며 편의점 영업이익은 7% 감소할 것'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '비용 증가에 따라 2023, 2024 실적 추정치를 각각 7%, 12% 하향 조정. 또한 글로벌 피어 밸류에이션이 하락한 점도 반영해 목표주가를 200,000원으로 17% 하향. 신규 출점이 안정적으로 일어나고 있는 가운데 경쟁사 대비 높은 상품 경쟁력을 바탕으로 기존점 성장률이 높고, 이를 통해 각종 비용 부담을 극복하고 있는 점은 긍정적. 비용 부담을 극복하기 위해서는 결국 GPM의 상승이 중요한데, 이는 담배를 제외한 일반 상품의 매출 비중 상승과 가맹수수료율을 통해 실현 가능. 동사의 CK(Central Kitchen) 투자를 통한 높은 상품경쟁력과 본부임차 매장 확대를 눈여겨봐야 하는 이유'라고 밝혔다.
◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 200,000원(-16.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 조상훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2023년 08월 04일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 240,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 04일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 200,000원을 제시하였다.
◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 222,867원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 222,867원 대비 -10.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 190,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 222,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 249,933원 대비 -10.8% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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