전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
중국 나우앤퓨처

속보

더보기

외자 A주 신주청약 길 열리나, 중국당국 '신구퉁' 도입 검토

기사입력 : 2017년08월31일 14:24

최종수정 : 2017년08월31일 14:26

홍콩, 개통되면 A주와 홍콩증시 국제화 도움
사우디 아람코 유치 위해 신구퉁 적극 희망

[편집자] 이 기사는 8월 30일 오후 4시55분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=강소영 기자] 중국 금융당국이 본토와 홍콩 증시의 상호 신주 투자가 가능한 신구퉁(新股通) 제도를 검토하고 있는 것으로 전해졌다. 신구퉁 개통은 2014년 11월 후강퉁(상하이-홍콩 주식 교차 매매), 2016년 12월 선강퉁(선전-홍콩 주식 교차 매매) 그리고 2017년 4월 채권퉁(중국 본토와 홍콩의 채권 교차 매매)에 이어 또하나의 획기적인 자본시장 개방조치가 될 전망이다.     

중국 당국의 검토 소식과 별개로 최근 홍콩연합거래소도 '2016~2018 전략기획'이라는 문건을 통해 "신구퉁의 시행이 홍콩과 중국 본토 주식시장의 발전, 위안화의 국제화 촉진을 위한 새로운 돌파구가 될 수 있다"며 적극적인 입장을 보이고 있다. 

특히 홍콩거래소는 사우디 국영 석유회사 아람코의 기업공개(IPO)를 잡기 위해 신구퉁 제도 도입에 적극적으로 나서고 있어 신구퉁 출범이 예상보다 빨라질 수 있다는 전망도 나온다. 홍콩거래소 측이 신구퉁에 매우 적극적으로 나서고 있고, 중국 정부도 신주 상호 투자 시장 제도 건립에 대한 필요성에 공감하고 있는 분위기다. 

사우디에 따르면 아람코의 IPO규모는 기업공개 사상 최대 규모인 2조 달러 규모에 달할 전망이다. 알리바바라는 중국의 대어를 미국 시장에 놓친 뼈아픈 기억이 있는 홍콩거래소에 아람코는 놓치고 싶지 않은 대상이다. 신구퉁을 개통하면 중국 본토의 대규모 투자자금이 아람코 신주 투자에 몰릴 것으로 홍콩거래소는 기대하고 있다. 아람코 측은 현재 뉴욕과 홍콩 거래소를 해외 상장 유력지로 검토하고 있는 것으로 알려졌다.

◆ 신구퉁, 후·선강퉁 제도 활성화 촉진 

신구퉁은 현재까지 진행된 주식과 채권 교차 매매에서 더욱 진일보한 자본시장 개방 제도로 평가된다.

후강퉁과 선강퉁을 통해 상하이-선전-홍콩 세 거래소의 공동시장 플랫폼은 이미 어느 정도 기반이 닦인 상황이다. 이를 기반으로 본토와 홍콩 시장의 연계를 주식 발행시장으로 확대, 신주 공모 청약에서도 상호 투자가 가능하도록 해 보다 완전한 주식시장 연합 시스템을 구축하는 것이 신구퉁 제도다.

중국 본토와 홍콩 주식시장에서 유통되는 주식의 총 가치는 10조 5140억 달러(2016년 말 기준) 하루 평균 주식 거래금은 843억 달러에 달한다. 시총 기준으로 뉴욕에 이어 세계 두 번째로 큰 규모다.

그러나 현재의 후강퉁과 선강퉁을 통해서는 거래할 수 있는 주식이 일부분에 그친다. 2017년 6월 28일을 기준으로 보면, 후강퉁 제도에서 거래할 수 있는 상하이 주식은 모두 574개, 홍콩주는 310개다. 선강퉁 제도 아래에서는 선전 주식 901개와 홍콩 주식 418개가 거래된다. 다시 말해 후강퉁과 선강퉁을 통해 거래할 수 있는 A주 주식은 상하이 전체 주식의 44%, 선전 주식의 45%에 그친다. 홍콩 메인보드 주식은 전체의 24%만 거래되고 있는 실정이다.

이러한 상황에서 신구퉁의 출범은 거래 범위의 확대와 함께 기존의 후·선강퉁 거래를 더욱 활성화할 수 있는 돌파구가 될 수 있다는 것이 홍콩거래소의 판단이다. 홍콩과 상하이에서 새로 발행된 주식을 신구퉁을 통해 중국 본토와 홍콩(외자 포함) 투자자들이 상호 청약한 후 보유한 주식은 다시 후강퉁과 선강퉁을 통해 거래할 수 있게 설계될 예정이다. 

또한 중국 본토 투자자들이 홍콩에서 진행되는 글로벌 기업의 신주공모 청약에 참여할 수 있는 기회를 제공할 전망이다. 이는 풍부한 본토 투자 자본 유치를 희망하는 외국 기업의 홍콩 상륙을 자극, 홍콩거래소의 위상과 영향력 강화에 도움을 주는 선순환 효과를 낼 수 있다.

A주 국제화, 홍콩증시 글로벌 위상 제고 기대 

신구퉁은 성장이 둔화되고 있는 홍콩과 중국 본토 주식시장의 문제 해결에도 도움을 줄 수 있을 전망이다.

QFII(자격이 있는 외국 기관투자자)와 RQFII(자격이 있는 외국 위안화 기관투자자), 후·선강퉁을 통해 외자의 A주 투자가 가능해졌지만 기존의 제도를 통해 중국 증시에 유입되는 자금 규모는 전체 시장 규모에 비해 매우 적은 수준이다. 게다가 외국기업의 A주 상장도 불가능하고, 개인 투자자 중심이어서 국제적인 주식 시장과는 상당한 거리가 있다.

개방도가 높고 국제적인 시장으로 인정받고 있는 홍콩거래소도 고민은 있다. 투자자들의 국적은 다양하지만, 발행시장 측면에서는 국제화가 상당히 뒤처지고 있기 때문.

홍콩 상장 주식에 투자하는 자본은 아시아, 유럽과 미국 그리고 기타 지역 등 53개국에서 유입되고 있다. 그러나 홍콩거래소 메인보드에 상장한 기업은 상당수가 중국 본토 기업이다. 홍콩시장에서 H주(중국 본토에 법인 등록된 홍콩 상장 주식), 레드칩(중국 정부와 국영기업이 최대 주주인 홍콩에 설립한 중국 우량기업 주식), 중국 본토 민영기업의 시가 총액이 차지하는 비중은 전체의 64%에 달한다. 거래액 기준으로는 비중(2017년 1~6월 기준)이 74%에 육박한다.

최근 10년 홍콩증시에 상장한 기업 중 8%만이 홍콩과 중국 외 지역 기업이었다. 홍콩에 상장하는 순수 외국 기업이 줄면서 그만큼 홍콩 시장의 '국제적 위상'도 약화하고 있다는 지적이다.

신구퉁은 중국 본토와 홍콩 시장의 '국제화 난국'을 동시에 해결할 수 있는 묘안이 될 수 있을 것으로 홍콩거래소는 기대하고 있다.

위안화의 국제화 측면에서도 신구퉁은 큰 역할을 할 것으로 보인다. 외자가 A주 신주 공모 청약에 위안화를 사용하고, 보유한 주식을 다시 후·선강퉁을 통해 거래하면서 외자의 위안화 수요와 활용이 늘어날 것으로 예상된다. 

이 과정에서 위안화 자본계정 완전태환을 위한 '제도적 실험'도 가능하다고 홍콩거래소는 밝혔다. 당장 위안화 완전태환을 실현하기란 어렵지만, 중국이 신구퉁 제도를 위안화 자본계정 완전 개방을 위한 테스트 보드로 활용할 수 있다는 설명이다. 

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'공천개입 의혹' 윤상현 의원, 김건희 특검 출석 [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com   2025-07-27 09:41
사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동