전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
Anda

속보

더보기

[억만장자종목분석] 시장점유율 절대우위 '모토로라 솔루션'

기사입력 : 2014년08월06일 08:48

최종수정 : 2014년08월06일 23:30

기업 부문 매각으로 정부 부문 '올인'은 득(得)?

[뉴욕=뉴스핌 박민선 특파원] 한때 전세계를 휩쓸며 통신장비업체 부동의 1위를 차지했던 모토로라가 모빌리티와 솔루션으로 나뉜지 3년이 지났다. 2011년 8월 구글에 팔린 모토로라 모빌리티는 이듬해 다시 레노버에 매각되는 등 변화를 겪고 있는 반면 통신장비 등에 주력하고 있는 모토로라 솔루션(종목코드: MSI)은 여전히 관련 분야에서 50% 이상 점유율을 지켜내며 명맥을 유지하고 있다.

분사 당시 노키아지멘스네트웍스에 네트워크 사업 부문을 매각하면서 기업과 정부 부문으로 분리한 모토로라 솔루션은 최근 기업 부문을 마저 매각함으로써 정부 부문만 남게 됐다.

그럼에도 불구하고 현재 모토로라 솔루션은 공공 보안 무선 단말기와 인프라, 소프트웨어 및 서비스 부문의 시장 점유율이 50%를 웃돌며 2위 기업 대비 3~4배에 달하는 안정적 지위를 굳히고 있다는 점에서 투자자들의 관심이 끊이지 않고 있다. 제품과 서비스 계층에 걸쳐 가격 경쟁력을 갖추고 있어 매력적인 수익을 창출한다는 점에서 여전히 시장의 이목을 끌고 있는 기업이다.

1918년에 설립된 모토로라가 전세계 소비자들에게 가장 크게 사랑받으며 휴대전화 제조업체로 전성기를 누린 것은 1996년 선보인 최고의 히트작 '스타택'이었다. 초기 모델이었던 다이나택 대비 무게가 무려 1/10 가량으로 줄었을 뿐 아니라 최초의 폴더형 모델로서의 획기적 디자인, 송수신 품질 개선 등의 삼박자가 맞아 떨어지면서 그야말로 글로벌 기업으로 성장하게 된다.

그러나 이후 출시된 스타택의 후속작들은 아쉽게도 기대치에 미치지 못하면서 결국 노키아 등 경쟁업체에 밀리며 옛 명성을 잃고 분리 매각되는 시련을 맛보게 됐다.

현재 모토로라 솔루션은 주요 통신 인프라와 장치, 기술 및 서비스를 제공한다. 여기에는 무선 핸드셋과 악세사리, 디지털 오락 기기, 셋톱박스 등 다양한 제품 등이 포함돼 있다. 이 제품과 서비스들은 정부를 포함해 공공 안전 및 민간 통신 네트워크를 운영하고 모바일 인력을 관리하는 상업 고객 등에게 판매되고 있으며 그 외에도 소매, 유틸리티, 운송 및 물류, 제조, 유통, 의료 등 분야를 막론하고 다양한 층의 고객을 확보하고 있다.

MSI는 100여 개국에서 판매를 성공하며 업계 선두의 위치를 고수하고 있다. 특히 제품 및 서비스는 타의 추종을 불허하는 포트폴리오와 강력한 특허 보유로 최강의 자리를 지켜내고 있다는 평가다.

억만장자 쿠퍼맨이 꼽은 '블루칩' MSI

억만장자들의 모토로라 솔루션 주식 보유 현황 및 수익률
모토로라 솔루션 주식을 보유한 억만장자로는 레온 쿠퍼맨과 체이스 콜먼을 비롯해 조지 소로스, 레이 달리오 등이 대표적이다.

자신의 포트폴리오 중 2.66%를 MSI 주식으로 채우고 있는 쿠퍼맨은 현재까지 20.81%의 수익률을 달성하고 있다. 그가 처음 MSI의 주식을 사들이기 시작한 것은 지난 2012년 1분기로 모빌리티 사업 부문이 구글에 매각된 이후로 그는 MSI를 '블루칩' 종목 중 하나로 꼽기도 했다.

이후 줄곧 비중확대 포지션을 취해오던 쿠퍼맨은 2013년 3분기 당시 366만2000주까지 규모를 늘린 이후 2개 분개 연속 소폭 축소에 나서면서 현재 312만7000주를 보유하고 있지만 여전히 자신의 포트폴리오 10위안에 MSI를 올려놓고 있다.

그런가 하면 쿠퍼맨보다 훨씬 앞선 2011년 1분기 처음으로 MSI의 주식을 매집했던 조지 소로스는 1분기 현재도 전분기 대비 비중 확대 포지션을 취하며 230만주를 보유하고 있다.

그 외 '젊은 갑부' 체이스 콜먼도 지난 2012년 4분기를 시작으로 MSI에 대한 투자를 시작한 이후 현재 15% 가량의 수익률을 달성 중이다.

수십년간 쌓아온 1위 기업의 견고한 '아성'

MSI가 지난 4월 기업 부문을 지브라에 매각한 것과 관련해 시장 전문가들은 오히려 정부 부문에 초점을 맞출 수 있게 됐다는 점에서 나름의 장점을 가지고 있다며 긍정적으로 평가하고 있다. 이번 협상은 올해 연말 전에 종료될 예정으로 전반적인 매출 전망에 강한 가시성을 확보할 수 있을 것이라는 전망이다.

이와 함께 전국 모바일 네트워크 내에서 경찰이나 소방관, 공공 안전 기관 등이 사용할 수 있는 주파수 대역인 'D블럭'과 관련한 법안이 지난 2012년 미국 의회에서 승인됨에 따라 향후 10여년간 모토로라 솔루션이 관련 서비스 및 제품 수요 증가로 인한 수혜를 입을 것이라는 기대감도 자리하고 있다.

무엇보다 MSI가 수십년간 우월한 시장 점유율을 유지해오면서 고객들도 전환 비용이 높아져 있는 상황이고 그동안 대규모의 R&D 투자를 통해 지적 재산권을 생산 및 축적해놓아 경쟁업체들의 복제도 용이하지 않다는 점은 MSI에 대한 안정적 전망을 뒷받침하는 요인이다.

글로벌펀드평가업체 '모닝스타'의 피터 월스톰 애널리스트는 모토로라가 향후 3년간 세전이익 기준 17% 이상의 확장세를 유지할 것이라고 전망하며 이러한 견고한 성장세는 주주들에게도 이익 배분의 기회가 많다는 것을 의미한다고 평가했다.

다만 모토로라의 주요 사업 부분이 정부 자금에 의존하고 있다는 점은 하나의 리스크로 꼽힌다. 낮은 인구 증가율과 공공 부문의 부채 등으로 인해 정부 재정이 갖는 변동성으로부터 자유롭기 어렵다는 것이다.

아울러 지난 분기 실적이 시장의 예상치에 미치지 못하면서 일부 투자 전문사들은 투자의견 및 목표주가 하향 조정에 나서기도 했다.

JP모건은 현재 MSI의 목표주가로 55달러를 제시하고 있으며 MKM 파트너스도 기존 57달러에서 51달러로 하향 조정했다. 반면 제프리스 그룹은 향후 기업 부문의 실적이 견고하게 유지될 것으로 전망하며 목표주가로 75달러를 제시하고 있다.

모토로라에 대한 평균 투자의견은 '보유'이며 목표주가 평균치는 61.88달러이다.




[뉴스핌 Newspim] 박민선 기자 (pms0712@newspim.com)
CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
사격 여제 김예지, '진짜 킬러'로 변신 [서울 = 뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 파리올림픽 사격 은메달리스트 김예지가 글로벌 대형 프로젝트 영화 '아시아'의 스핀오프 드라마 '크러쉬'에 킬러로 캐스팅 됐다. 김예지는 미국과 아시아 7개국 이상 다국적 스타들이 총출동하여 인종 혐오와 차별에 대한 다양한 인간군상의 얽히고설킨 이야기의 영화 '아시아'(이정섭 감독)의 스핀오프 숏폼 시리즈 '크러쉬'에 출연한다. 2024 파리올림픽 은메달리스트 김예지와 인도의 글로벌 스타 아누쉬카 센이 '아시아' 스핀오프 숏폼 시리즈의 킬러로 동반 캐스팅 됐다. [서울 = 뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 영화 '아시아'의 스핀오프 드라마 '크러쉬'에서 킬러로 출연하는 김예지(사진 완쪽).  [사진 = 플랫폼 플필 제공]  2024.09.19 oks34@newspim.com 김예지 소속사 배우 캐스팅 플랫폼 플필 류민국 대표는 "김예지는 아시아랩의 글로벌 대형 프로젝트 영화 '아시아'의 스핀오프 작품에서 세계적인 배우들과 함께 매력적인 킬러 역할의 배우로서 첫 선을 보이는 것에 대해 떨리면서 기쁨을 전했다며, 곧 공개되면 전 세계 팬들에게 큰 선물이 될 것"이라고 말했다. 아누쉬카 센 역시 인도에서 아역 출신의 인도 최고의 스타 배우로서 인스타그램 4,000만 팔로워를 갖고 있는 막강한 메가 인플루언서이기도 하다. 인도 아마존 프라임 시청률 1위 드라마 시리즈 주연으로 현재 인도와 해외에서도 엄청난 인기를 누리고 있다. 또한 한국에 기반한 아시아랩 글로벌 매니지먼트 소속으로 2024년 한국관광 홍보대사로서 한국과 인도 양국의 문화와 예술, 엔터테인먼트를 연결하는 주역이며, 특히 인도의 한류 붐을 일으킨 가장 큰 공헌자이기도 하다. 아시아랩(Asia Lab)의 CEO이자 연출자인 이정섭 감독은 "아누쉬카 센과 김예지의 '아시아' 스핀오프 숏폼 시리즈의 킬러 동반 캐스팅은 글로벌 숏폼 시리즈의 혁신과 새로운 장을 여는 계기가 될 것"이라며 전했고, 이미 공개된 영화 '아시아' 티저 트레일러는 여러 플랫폼에 3,000만 이상의 조회수를 기록하며 강렬한 영상과 스토리로 전 세계 관객들에게 큰 기대를 모으고 있다. oks34@newspim.com 2024-09-19 14:10
사진
연준, 향후 금리 인하 속도 의견 '분분' [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미 연방준비제도(Fed)가 0.50%포인트(%P) 금리를 내리는 '빅컷'을 단행한 후 연준의 향후 행보와 관련해 월가의 의견이 분분하다. 금리가 낮아질 것이라는 데는 이견이 없지만, 금리가 내리는 속도와 최종 금리에 의견은 차이를 보이고 있다. 19일(현지시간) 골드만삭스는 연준이 11월부터 매 회의에서 0.25%P씩 금리를 낮춰 내년 중순 기준금리가 3.25~3.50%로 낮아질 것으로 기대했다. 전날 '빅컷'을 정확히 예측한 JP모간 체이스 앤 코는 11월 50%P 인하를 예상하면서도 이 같은 정책 결정이 미국 고용시장 상태에 달렸다고 강조했다. 뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치는 연준이 4분기 0.75%P의 금리 인하에 나설 것으로 전망하고 내년 1.25%P를 추가로 내릴 것으로 예상했다. BofA는 보고서에서 "우리는 연준이 더 깊은 금리 인하에 나설 것으로 생각한다"며 "큰 폭의 금리 인하 이후 연준이 매파적으로 놀라움을 줄 것으로 생각하지 않는다"고 판단했다. 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.09.20 mj72284@newspim.com 반면 바클레이스는 연준이 11월과 12월 0.25%P씩 인하한 후 2025년에도 같은 속도로 금리를 내려 연말 기준금리가 3.50~3.75%로 낮아질 것으로 내다봤다. 시티그룹은 연준이 11월 0.50%P, 12월 0.25%P 금리 인하를 단행한 후 내년에도 0.25%P씩의 금리 인하를 지속해 연말 금리가 3.00~3.25%에 도달할 것으로 전망했다. 전날 연준은 기준금리를 0.50%P 인하한 4.75~5.00%로 정했다. 이로써 연준은 지난 2020년 3월 이후 4년 반 만에 처음으로 금리 인하에 나섰다. 연준은 경기 침체에 대한 공포가 아닌 연착륙에 대한 자신감으로 이례적인 '빅컷'을 단행할 수 있었다고 강조했다. 인플레이션이 목표치인 2%로 향한다는 더 큰 자신감을 얻은 상황에서 중립 수준보다 훨씬 높은 기준금리를 낮춰 현재의 강력한 고용시장을 지키겠다는 게 제롬 파월 연준 의장의 설명이다. 웰스파고의 마이클 슈머처 전략가는 "2024년 완화 사이클은 역사적인 수준의 시장 불확실성과 함께 시작됐다"며 연준이 미국 경제가 경착륙할 경우 앞으로 1년간 3.50%P, 연착륙의 경우 1.50%P의 금리 인하에 나설 것으로 전망했다. 현재 금리선물 시장은 11월 7일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 25bp의 금리 인하가 이뤄질 확률을 57.5%, 50bp 인하 가능성을 42.5%로 각각 반영 중이다. 시장 참가자들은 이후 12월 18일 회의에서도 추가로 금리 인하가 이뤄질 것으로 보고 있으며 연말까지 추가로 총 0.75%P의 금리 인하 가능성이 가장 유력한 시나리오로 나타나고 있다.   mj72284@newspim.com 2024-09-20 01:59
안다쇼핑
Top으로 이동