[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 21일 엔씨소프트(036570)에 대해 '결전의 11월'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
교보증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '25년 11월 19일 국내/대만 출시 예정된 아이온2는 4차례의 라이브방송을 통해 실제 인게임 빌드와 BM을 공개. 전투의 경우 세미 컨트롤 모드를 포함한 자동사냥이 없음에 따라 주된 플레이 기기는 PC가 될 것으로 판단. BM은 1) 멤버십 및 패스, 2) 외형 BM(의상, 무기외형, 펫, 날개 등 확정 구매), 3) 일부 상점 아이템. 멤버십과 패스는 PU당 약 5만원 수준으로, 중심적인 BM은 외형 BM이 될 거라고 예상. 아이온2는 커스터마이징 및 캐릭터 디자인에 소구점이 있어 스탯에 영향을 주지 않는 외형 BM이 유의미한 매출 기여 가능할 것으로 예상. 거래소는 인게임 재화인 키나 중심으로 설계. 인게임에서 수급 가능한 아이템은 키나로 구매 가능하고, 과금 요소인 외형 및 패키지는 유료 재화 큐나로 구매 가능. 큐나의 경우 유료 재화이지만 교환소에서 키나-큐나의 거래소가 가능해 기본적으로는 인게임 키나 수급을 통해 큐나로 구매할 수 있는 유료 외형 구매 가능. BM/자동사냥/PvP 제약 등 동 게임에 대한 우려가 많이 불식된 상태. PC MMORPG에 충실한 PvE 컨텐츠 및 액션성을 갖춘 동시에 특유의 게임성(활강, 펫포획 등)을 갖춰 대규모 트래픽 유치 가능하다고 판단, 2026년 4,366억원(26년 중 글로벌 버전 출시 가정)의 매출 기여 예상.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '3Q25 매출은 3,663억원(YoY -8.9%, QoQ -4.2%), 영업손실은 -277억원(YoY 적자지속, QoQ 적자전환)로 시장 예상치(매출 3,722억원, 영업손실 -69억원)을 하회했을 것으로 추정.'라고 밝혔다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2025년 08월 13일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 05일 255,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 271,000원과 최저 목표가인 230,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 270,000원을 제시하였다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 271,316원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 271,316원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 271,316원은 직전 6개월 평균 목표가였던 240,000원 대비 13.0% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
교보증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '25년 11월 19일 국내/대만 출시 예정된 아이온2는 4차례의 라이브방송을 통해 실제 인게임 빌드와 BM을 공개. 전투의 경우 세미 컨트롤 모드를 포함한 자동사냥이 없음에 따라 주된 플레이 기기는 PC가 될 것으로 판단. BM은 1) 멤버십 및 패스, 2) 외형 BM(의상, 무기외형, 펫, 날개 등 확정 구매), 3) 일부 상점 아이템. 멤버십과 패스는 PU당 약 5만원 수준으로, 중심적인 BM은 외형 BM이 될 거라고 예상. 아이온2는 커스터마이징 및 캐릭터 디자인에 소구점이 있어 스탯에 영향을 주지 않는 외형 BM이 유의미한 매출 기여 가능할 것으로 예상. 거래소는 인게임 재화인 키나 중심으로 설계. 인게임에서 수급 가능한 아이템은 키나로 구매 가능하고, 과금 요소인 외형 및 패키지는 유료 재화 큐나로 구매 가능. 큐나의 경우 유료 재화이지만 교환소에서 키나-큐나의 거래소가 가능해 기본적으로는 인게임 키나 수급을 통해 큐나로 구매할 수 있는 유료 외형 구매 가능. BM/자동사냥/PvP 제약 등 동 게임에 대한 우려가 많이 불식된 상태. PC MMORPG에 충실한 PvE 컨텐츠 및 액션성을 갖춘 동시에 특유의 게임성(활강, 펫포획 등)을 갖춰 대규모 트래픽 유치 가능하다고 판단, 2026년 4,366억원(26년 중 글로벌 버전 출시 가정)의 매출 기여 예상.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '3Q25 매출은 3,663억원(YoY -8.9%, QoQ -4.2%), 영업손실은 -277억원(YoY 적자지속, QoQ 적자전환)로 시장 예상치(매출 3,722억원, 영업손실 -69억원)을 하회했을 것으로 추정.'라고 밝혔다.
◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2025년 08월 13일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 05일 255,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 271,000원과 최저 목표가인 230,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 270,000원을 제시하였다.
◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 271,316원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 271,316원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 271,316원은 직전 6개월 평균 목표가였던 240,000원 대비 13.0% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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