[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 12일 코스맥스(192820)에 대해 '2Q25 Review: 결국 또 사게 될 걸'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
한국투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '영업이익이 시장 기대치를 4.4% 하회. 코스맥스 없는 K뷰티는 상상할 수 없어. 아쉬움은 언제나 매수기회: 투자의견 매수와 목표주가 300,000원(12MF PER 18.9x)을 유지한다. 2025년 1분기 기준 코스맥스의 전체 매출에서 수출 비중은 15.9%로 적지 않다. 향후 글로벌 기업이 생산 효율성을 높이기 위해 아웃소싱을 늘리거나, 관세 리스크를 낮추기 위해 공급망을 다변화할 경우 코스맥스의 장기적인 수혜는 분명 하다. 돌이켜 생각해보면 아쉬운 실적에 따른 주가 조정은 언제나 매수 기회였다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2025년 2분기 연결기준 매출액은 6,236억원(+13.1% YoY), 영업이익은 608억원(+30.2% YoY, OPM +9.7%)을 기록하여 영업이익이 시장 기대치를 4.4% 하회했다. 한국법인의 양호한 실적에도 불구하고 중국과 인도네시아 법인이 다소 아쉬운 실적을 기록하면서 연결 영업이익이 시장 기대치에 부합하지 못했다. 한국법인 매출은 작년의 높은 기저에도 불구하고, 전년동기대비 20.8% 증가한 4,205억원을 기록해 시장의 높은 기대에 부합했다(vs. 당사 추정치 4,274억원). 한국법인의 영업이익 또한 499억원(+44.6% YoY, OPM +11.9%)으로 매우 양호했다. 중국법인 매출은 전년동기대비 0.7%밖에 성장하지 못해, 시장 우려(당사 추정치 +5.2% YoY)보다도 부진했다. 실적발표 전부터 역성장이 예상되었던 인도네시아 매출 또한 예상보다 더 큰 매출 감소를 기록했다(실제 -17.7% YoY vs. 당사 추정치 -3% YoY).'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 07월 10일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 13일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 299,556원, 한국투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 299,556원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 299,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 196,389원 대비 52.5% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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