[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 02일 삼성SDI(006400)에 대해 '유럽 EV 수요 반등에도 1Q25 실적 부진 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
iM증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '주력 고객사 재고 조정 영향으로 1Q25 실적 시장 기대치 하회 전망: 동사의 1Q25 실적은 매출액 2.7조원(-47% YoY, -27% QoQ), 영업이익 -4,570억원(적자 YoY/QoQ)을 기록하며 시장 기대치를 상회할 것으로 전망된다. 2025년부터 미국 SPE 공장이 신규 가동되면서 AMPC 효과가 본격화될 예정이나 1분기에는 신차 판매 효과가 크지 않은 반면, 신공장 가동에 따른 고정비 부담 증가로 자동차전지 부문 실적 악화가 불가피할 것으로 예상된다. 특히 원형전지 수요 부진이 장기화되면서 소형전지 연간 적자폭이 확대될 것으로 추정된다. 올해부터 자동차 CO2 배출량 기준이 강화되는 유럽에서도 시장 내높은 재고 수준, 중국 업체들과의 경쟁 심화 등의 영향으로 인해 국내 업체들의 배터리 셀 수요 회복세가 뚜렷하지 않다. 다만 북미향 전력용 ESS 수요 증가세가 이어지는 가운데 유럽향 전력용, UPS 판매도 증가하면서 실적 하락을 일부 상쇄할 것으로 보인다.'라고 분석했다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 400,000원 -> 300,000원(-25.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 정원석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2024년 12월 19일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 02일 600,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 300,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 314,650원, iM증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 314,650원 대비 -4.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 165,000원 보다는 81.8% 높다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 314,650원은 직전 6개월 평균 목표가였던 520,158원 대비 -39.5% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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