[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 31일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '러시아 대비 유럽의 MLRS, 양적으로 크게 열위'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 800,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 한화에어로스페이스 리포트 주요내용
교보증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '2021년 기준 러시아는 연간 약 70~90대 수준의 MLRS를 생산하며, 주로 Tornado-G/S와 Smerch 계열 위주로 제한적 생산을 유지함. 2024년현재는 일부 생산이 확대되어 연간 100~120대 수준으로 올라섰으나, 여전히 Tornado 시리즈 위주, 구형 BM 계열은 신규 생산 없이 퇴역 또는 복원에 의존하는 상황. 2030년까지는 최대 150대 수준의 생산력 유지가 가능. 주요 서방국의 경우 2021년에는 러시아와 비슷하게 연간 약 70~90대 수준으로 HIMARS, M270 위주의 제한적 생산에 머물렀음. 그러나 2024년 현재, 미국 Lockheed Martin의 HIMARS 생산 확대와 한화에어로스페 이스의 K239 천무 수출 개시(폴란드), 영국·독일의 M270 개량 등이 맞물리며 서방 전체 연간 생산능력은 150~180대로 증가. 2030년 전망으로는 미국 + 폴란드 현지 생산 + 한국의 K239 수출 확대에 따라 연간 250~300대 이상 생산 가능할 것으로 예상되며, 양적·질적으로 러시아를 압도할 수있음. 다만 미국을 제외(140대)하면 K239가 대안일 것'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '1Q25 매출은 1조 9,315억원(YoY +33.3%), 영업이익 2,569억원(OPM +13.3%)을 기록할 것으로 추정됨. 현지 보도에 따르면 1분기 기준 폴란드 인도된 K9은 8문인 것으로 추정됨. 천무의 경우 작년 4분기에 인도는 되었지만 매출인식에 반영되지 않은 6문이 이번 1분기로 이연되어 매출 인식되었을 것으로 추정함. 2025년은 매출액 13조 6,392억원(YoY +21.3%), 영업이익 2조 2,497억원(YoY +30.4%, OPM +16.5%)을 기록할 것으로 추정됨(한화오션 연결 미반영 기준)'라고 밝혔다.
◆ 한화에어로스페이스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 560,000원 -> 800,000원(+42.9%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 안유동 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 800,000원은 2025년 01월 20일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 560,000원 대비 42.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 15일 294,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 02일 최저 목표가인 280,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 800,000원을 제시하였다.
◆ 한화에어로스페이스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 685,864원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 800,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 685,864원 대비 16.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 1,000,000원 보다는 -20.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 한화에어로스페이스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 685,864원은 직전 6개월 평균 목표가였던 338,333원 대비 102.7% 상승하였다. 이를 통해 한화에어로스페이스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한화에어로스페이스 리포트 주요내용
교보증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '2021년 기준 러시아는 연간 약 70~90대 수준의 MLRS를 생산하며, 주로 Tornado-G/S와 Smerch 계열 위주로 제한적 생산을 유지함. 2024년현재는 일부 생산이 확대되어 연간 100~120대 수준으로 올라섰으나, 여전히 Tornado 시리즈 위주, 구형 BM 계열은 신규 생산 없이 퇴역 또는 복원에 의존하는 상황. 2030년까지는 최대 150대 수준의 생산력 유지가 가능. 주요 서방국의 경우 2021년에는 러시아와 비슷하게 연간 약 70~90대 수준으로 HIMARS, M270 위주의 제한적 생산에 머물렀음. 그러나 2024년 현재, 미국 Lockheed Martin의 HIMARS 생산 확대와 한화에어로스페 이스의 K239 천무 수출 개시(폴란드), 영국·독일의 M270 개량 등이 맞물리며 서방 전체 연간 생산능력은 150~180대로 증가. 2030년 전망으로는 미국 + 폴란드 현지 생산 + 한국의 K239 수출 확대에 따라 연간 250~300대 이상 생산 가능할 것으로 예상되며, 양적·질적으로 러시아를 압도할 수있음. 다만 미국을 제외(140대)하면 K239가 대안일 것'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '1Q25 매출은 1조 9,315억원(YoY +33.3%), 영업이익 2,569억원(OPM +13.3%)을 기록할 것으로 추정됨. 현지 보도에 따르면 1분기 기준 폴란드 인도된 K9은 8문인 것으로 추정됨. 천무의 경우 작년 4분기에 인도는 되었지만 매출인식에 반영되지 않은 6문이 이번 1분기로 이연되어 매출 인식되었을 것으로 추정함. 2025년은 매출액 13조 6,392억원(YoY +21.3%), 영업이익 2조 2,497억원(YoY +30.4%, OPM +16.5%)을 기록할 것으로 추정됨(한화오션 연결 미반영 기준)'라고 밝혔다.
◆ 한화에어로스페이스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 560,000원 -> 800,000원(+42.9%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 안유동 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 800,000원은 2025년 01월 20일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 560,000원 대비 42.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 15일 294,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 02일 최저 목표가인 280,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 800,000원을 제시하였다.
◆ 한화에어로스페이스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 685,864원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 800,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 685,864원 대비 16.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 1,000,000원 보다는 -20.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 한화에어로스페이스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 685,864원은 직전 6개월 평균 목표가였던 338,333원 대비 102.7% 상승하였다. 이를 통해 한화에어로스페이스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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