[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 17일 삼성SDI(006400)에 대해 '유상증자 결정과 인내의 시간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
DB금융투자에서 삼성SDI(006400)에 대해 '2조원 유상증자 공시. 인내의 시간: 1) 동사는 46파이 배터리 고객사 확보했다고 밝혔으며, 전고체 배터리는 2027년 양산 시작, ESS용 LFP 배터리는 2026년 양산 시작을 목표하고 있음. 이번 자금 조달로 신규 배터리의 양산 준비가 가시화 되었으나, ESS 생산능력 확대 및 전고체 양산라인 위해서도 자금 필요할 것. 앞으로 삼성디스플레이 지분 활용 및 미국 DOE론 활용 선택지도 열어둠. 2) 2024년 말 기준 부채비율은 88%로 양호한 수준임에도 증자를 선택한 배경에는 실적 부진 장기화가 고려 되었을 것. 2025년 실적은 소형 전지 주요 고객 이탈, 유럽에서 중국 점유율 확대및 보조금 정책 구체화 지연으로 연간 적자 가능성도 커짐.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '투자의견 Buy, 목표주가 290,000원 유지: Peer 대비 저평가 되어있는 것은 사실이나, 부진한 주가는 당분간 지속될 것으로 예상. 주가 반등을 위해서는 1) 고객사 Trim 다양화, 2) 신규 폼팩터 수주, 3) LFP ESS 출시 가속화 필요. 또한 46파이 및 전고체 배터리의 전방 고객사도 EV 외 로봇, UAM 등 프리미엄 인정되는 영역으로 선제적인 확장 필요.'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2025년 02월 24일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 21일 480,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 290,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 350,150원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 350,150원 대비 -17.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 165,000원 보다는 75.8% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 350,150원은 직전 6개월 평균 목표가였던 514,895원 대비 -32.0% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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