[GAM] ② 시장 약세 속 홀로 빛난 달러 제너럴, 장기 성장 목표 공개

기사입력 : 2025년03월17일 23:21

최종수정 : 2025년03월17일 23:21

인플레이션 속 달러 제너럴의 도전
저소득층 소비 패턴 변화와 매출 영향
대형 유통업체와의 가격 경쟁 심화
'트레이드 다운'과 고소득층 소비자 유입

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<① 시장 약세 속 홀로 빛난 달러 제너럴, 장기 성장 목표 공개>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 달러 제너럴(종목코드: DG)은 소매 환경의 도전 속에서도 전략적 포트폴리오 최적화와 운영 효율성 향상을 통한 장기적 성장을 모색하고 있다. 시장의 전반적인 하락세 속에서도 강세를 보인 최근의 주가 흐름은 이러한 회사의 노력이 투자자들에게 긍정적으로 받아들여지고 있음을 신호한다.

현재 달러 제너럴은 거시 경제적 도전, 인건비 상승, 소비자 지출 감소 등 여러 어려움에 직면해 있다. 소비자들이 향후 몇 개월간 지출을 줄일 가능성이 높은 데다가 소비자 심리에 대응해 가격을 낮춘 월마트(WMT)와 같은 대형 유통업체들과의 경쟁 심화에도 대응해야 하는 상황이다.

달러 제너럴 매장 입구 [사진=블룸버그]

특히 전체 매출의 약 60%를 차지하는 핵심 고객이 연소득 3만5000달러 미만인 저소득층 소비자인 만큼 지속적인 인플레이션과 경기 침체 우려는 상당한 위험 요소다. 토드 바소스 최고경영자(CEO)는 "고객들은 지속적인 인플레이션으로 부정적 영향을 받아 지난 한 해 동안 재정 상황이 악화됐다"고 밝히고 "2025년에 접어들면서 거시적 환경, 특히 우리의 핵심 고객에 대한 환경 개선은 기대하기 어렵다"고 덧붙였다.

3월 초 도이체방크는 달러 제너럴이 "개선의 가시성이 제한적"이라면서 "여전히 도전적인 펀더멘털과 심화되는 경쟁을 고려하여 달러 제너럴에 대한 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정한다"고 밝히기도 했다.

하지만 경기 침체기에 소비자들이 비용 절감을 위해 할인 매장을 찾는 경향이 있다는 점은 달러 제너럴에게 기회 요소가 될 수 있다. 고소득층 소비자들의 '트레이드 다운' 현상 증가와 배송 서비스 확대 등도 회사의 성장 동력이 될 것으로 기대된다.

월가의 투자의견을 종합하면 '매수'보다는 '보유'에 무게가 실린다. CNBC 집계에 따르면 32개 투자은행 중 5곳이 '강력 매수', 4곳이 '매수', 22곳은 '보유', 1곳은 '매도' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 85.90달러로 현재 주가보다 7.44% 높은 수준이다. 월가 최고 목표주가는 105달러, 최저 목표주가는 66달러다.

트루이스트 증권의 스콧 시카렐리 애널리스트는 지속적인 마진 압박과 핵심 고객층이 직면한 도전을 이유로 13일 달러 제너럴 주식의 목표주가를 83달러에서 76달러로 낮추면서 '보유' 투자의견을 재확인했다. 시카렐리는 달러 제너럴이 소비재 유통 및 소매 산업에서 주요 업체로서의 입지를 유지하고 있지만, 경영진이 핵심 고객인 저소득층 소비자들이 점점 필수 품목만 구매할 여력이 있다고 밝힌 점에 주목했다.

시카렐리는 달러 제너럴이 직면한 도전 과제 중 하나는 소비자에 대한 압박을 악화시키는 치열한 경쟁이라고 지적하면서, 이러한 경쟁 환경이 트루이스트가 달러 제너럴 주식에 중립적인 입장을 유지하고 목표주가를 하향 조정하기로 결정한 요인이라고 밝혔다.

제프리스의 코리 탈로우 애널리스트는 달러 제너럴의 재무 성과가 매출 기대치를 초과했다고 언급하며 목표주가를 90달러에서 92달러로 상향 조정하면서도 '매도(Reduce)' 투자의견을 유지했다. 매출은 예상을 상회했지만 순이익은 예상에 미치지 못하는 2025회계연도 4분기 재무 결과에도 불구하고 탈로우는 달러 제너럴의 향후 매출 성장 기회와 영업이익률 개선 가능성에 대한 긍정적인 입장을 바탕으로 목표주가를 올려 잡았다.

레이몬드 제임스는 회사의 장기적 운영 개선에 대한 낙관론을 반영하여 '시장수익률 상회' 투자의견과 함께 100달러 목표주가를 재확인했다. 레이몬드 제임스는 동일 매장 매출 성장률이 1.2%로 예상치(0.9%)를 소폭 상회하는 한편 매출총이익률은 전년 대비 약 10bp 하락에 그치며 탄력성을 보여준 데 주목했다.

14일 파이퍼 샌들러의 피터 키스 애널리스트는 견고한 4분기 실적과 연간 주당순이익(EPS) 10% 달성 전략을 언급하며 목표주가를 79달러에서 81달러로 상향 조정하고 '중립' 투자의견을 유지했다. 목표주가 인상은 더 강력한 EPS 성장 전망을 기반으로 13배에서 14배로 예상 멀티플 변경을 반영한 것이다.

키스는 고소득층 소비자들의 매장 방문 증가로 인한 안정적인 매출 추세 등 달러 제너럴의 현재 궤도의 긍정적인 측면을 언급했다. 연말까지 도어대시(DASH)와의 당일 배송 파트너십을 10000개 매장으로 확대하려는 계획도 잠재적 성장 촉매제라고 평가했다.

다만 여전히 부진한 회사의 비교 성장에 대한 우려를 표명했다. 2026년까지 예상된 10% EPS 성장 경로에 대한 불확실성도 지적했다. 달러 제너럴이 제공한 가이던스는 저소득층 고객의 소비 트렌드에 대한 관세의 잠재적 영향을 고려하지 않은 것으로 보인다는 분석이다.

달러 제너럴의 최근 실적이 예상보다 좋았고 장기 전망이 유망해 보이지만, 키방크는 소매 부문이 직면한 단기적 도전 과제로 인해 주식 등급을 변경하지 않기로 했다. 키방크의 브래들리 토마스 애널리스트는 2025년 소비자와 달러 스토어 시장에 상당한 단기적 과제가 있을 것으로 보며, 이러한 역풍을 키방크가 '섹터 비중' 투자의견을 유지하기로 한 요인으로 설명했다.

텔시 어드바이저리 그룹의 조셉 펠드먼 애널리스트는 목표주가 85달러와 '시장수익률' 투자의견을 재차 강조했다. 펠드먼은 달러 제너럴이 성장하는 소매업체에서 보다 성숙한 소매업체로 전환하고 있으며, 단위당 성장률 둔화와 매장 내 운영 개선에 초점을 맞추고 있다는 점에 주목했다. 다만 달러 제너럴의 수익성이 프로모션, 소모품으로의 전환, 임금 · 인센티브 보상 · 유틸리티 비용을 포함한 비용 증가로 인해 도전에 직면할 것으로 내다봤다.

kimhyun01@newspim.com

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이정후, MLB 첫 2경기 연속 대포 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 이정후가 미국 진출 후 처음으로 2경기 연속 홈런포를 쏘아 올렸다. 샌프란시스코는 그동안 이정후가 홈런을 친 6경기(지난해 2경기)에서 100% 승률을 거뒀지만 처음으로 승리 공식이 깨졌다. 이정후는 15일(한국시간) 샌프란시스코 오라클파크에서 열린 애리조나와 홈경기에서 4-8로 추격한 7회 투런 홈런을 날렸다. [샌프란시스코 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 샌프란시스코 이정후가 15일 애리조나와 홈경기에서 7회 2점 홈런을 날린 뒤 맷 윌리엄스 코치의 환영을 받으며 3루 베이스를 돌고 있다. 2025.05.15 zangpabo@newspim.com 전날 애리조나전 8회 3점 홈런에 이어 이틀 연속 아치를 그린 이정후는 시즌 6호 홈런을 기록했다. 그러나 샌프란시스코는 7-8로 아쉽게 졌다. 지난해 데뷔한 이정후가 2경기 연속 홈런을 친 것은 이번이 처음이다. 지난달 14일 뉴욕 양키스전에서 연타석 홈런을 쳐 한 경기 홈런 2개를 발사한 적은 있었다. 3번 7회 무사 1루에서 네 번째 타석에 선 이정후는 애리조나 세 번째 투수인 우완 라인 넬슨을 맞아 원볼 투스트라이크에서 4구째 시속 138㎞ 체인지업을 받아쳐 우중간 펜스를 넘겼다. 타구 속도는 시속 164㎞가 나왔고 비거리는 120m였다. 넬슨은 지난해 애리조나에서 선발로 뛰며 10승(6패 평균자책점 4.24)을 기록한 빅리그 4년차 유망주다. 3번 중견수로 출전한 이정후는 1회 3루수 파울 플라이, 3회 3루수 땅볼, 5회 좌익수 뜬공으로 물러났다. 5회 타구는 애리조나 좌익수 루어데스 구리엘 주니어가 펜스 앞까지 달려가 잡아내는 호수비가 아니었으면 장타가 됐을 타구였다. 2점 차로 뒤진 9회에는 선두 타자로 나가 좌익수 뜬공으로 아웃됐다. 이날 범타로 물러난 네 타석에선 공이 모두 왼쪽으로 밀렸다. [샌프란시스코 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 애리조나 좌익수 루어데스 구리엘 주니어가 15일 샌프란시스코와 원정경기에서 5회 이정후의 깊숙한 타구를 러닝 캐치로 잡아내고 있다. 2025.05.15 zangpabo@newspim.com 5타수 1안타 2타점 1득점을 기록한 이정후는 4경기 연속 안타 행진을 벌였지만 시즌 타율은 0.286로 약간 내려갔다. 2경기에서 5타점을 쓸어 담은 이정후의 타점은 29개로 늘어나 윌머 플로레스(33개)에 이어 팀 내 2위를 기록했다. 전날 애리조나를 10-6으로 꺾고 4연패에서 탈출했던 내셔널리그 서부지구 3위 샌프란시스코는 이날 패배로 4위 애리조나에 2경기 차로 쫓기게 됐다. 샌프란시스코는 9회 이정후가 아웃된 뒤 1사 만루 기회를 만들었다. 마이크 여스트렘스키의 삼진 후 라몬테 웨이드 주니어의 밀어내기 볼넷으로 1점 차까지 추격했으나 크리스천 코스가 중견수 뜬공으로 잡혀 역전에 실패했다. 샌프란시스코는 하루 휴식 후 17일 애슬레틱스와 홈 3연전을 시작한다. zangpabo@newspim.com 2025-05-15 08:58

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'서부지법 난동' 첫 선고 2명 모두 실형 [서울=뉴스핌] 조승진 기자 = 윤석열 전 대통령의 구속영장 발부 전후인 지난 1월 18∼19일, 서부지법에서 발생한 난동 사건으로 구속기소된 95명 중 2명이 1심에서 실형을 선고받았다. 서울서부지법 형사6단독(재판장 김진성)은 14일 오전 특수건조물침입 등의 혐의로 기소된 김 모 씨와 소모 씨에 대한 선고 공판에서 김 모 씨에게 징역 1년 6개월, 소모 씨에게 징역 1년을 선고했다. 이날 선고는 서부지법 난동 사태 발생 4개월여 만에 나온 첫 선고다. 앞서 검찰은 김씨에게 징역 3년, 소씨에게 징역 2년을 구형했다. 지난 1월19일 오전 서울 마포구 서울서부지방법원 청사 유리창과 벽면이 파손되어 있다. 이날 윤석열 대통령 구속영장이 발부되자 윤 대통령 지지자들이 서울서부지법에 난입해 유리창을 깨고 집기를 훼손하는 등 난동을 부려 경찰이 강제진압에 나섰다. [사진=뉴스핌 DB] 선고는 김 씨부터 진행됐다. 재판부는 "이 사건은 특수건조물 침입, 공용 물건 손상, 특수 공무집행 방해"라며 "피고인이 증거에 관해서 자백하고 있고 보관 증거가 있어서 유죄로 인정된다"고 했다. 이어 "이 사건은 다중위력을 보인 범행이고, 범행 대상은 법원"이라며 "피고인을 포함해서 많은 사람들이 하나의 사건에 연관되었고, 당시 발생한 전체 범행의 결과는 참혹하다"고 설명했다. 그러면서 "대한민국 사법부의 영장 발부 여부를 정치적 음모로 해석 규정하고, 그에 대한 즉각적인 응징, 보복을 이뤄야 한다는 집념과 집착이 이뤄낸 범행"이라고 했다. 재판부는 "다만 이 사건은 공동 범행이 아니라 단독 범행이기 때문에 피고인의 행위에 대해서만 평가한다"면서도 "다중의 위력을 보였다는 부분은 범죄사실에 포함되므로 고려한다"고 말했다. 이어 "피고인은 벽돌 등을 던져, 법원 건물 외벽 타일을 깨뜨렸고, 법원 경내로 들어가 침입했다"며 "법원 내부 진입을 막고 있던 경찰관들을 몸으로 밀어 폭행했다"고 했다. 다만 "피고인이 진지한 반성 태도를 보이고, 우발적으로 범행에 이르게 된 점, 초범인 점, 그밖에 양형 제반 사항을 고려해 징역 1년 6개월에 처한다"고 밝혔다. 이어진 소 씨의 선고에서 재판부는 "피고인이 자백하고 있고 보관 증거 있어 유죄"라고 했다. 그러면서 "피고인은 법원 경내로 들어간 다음 당직실 유리창을 통해 건물 1층 로비까지 들어가 침입했다"며 "화분 물받이로 창고 플라스틱 문을 긁히게 하고, 부서진 타일 조각을 던져 법원 건물 외벽 타일을 손괴했다"고 말했다. 다만 "피고인이 진지한 반성으로 보이고, 우발적 범행에 이르게 된 점, 초범인 점, 그밖에 양형 제반 사항을 고려해 징역 1년에 처한다"고 밝혔다. 이번 선고에 앞서 재판부는 "어제 딸에게 산책하며 '아빠가 어려운 사건을 선고한다'고 했더니 '이재명 사건이냐, 윤석열 사건이냐?'고 묻더라"며 "더 어려운 사건이 있겠구나 싶었지만, 결단과 선고 순간에는 어렵고 쉬운 사건이 없다고 생각한다"고 말했다. 이어 "이 판결문을 머릿속으로 썼다가 지웠다 수없이 반복했다. 오늘 선고를 할지 말지도 많이 고민했다"고 했다. 그러면서 "오늘 선고가 정답이라고 생각지 않는다. 다만 결정과 결단의 문제라고 생각한다"며 "이 선고가 피고인의 남은 인생을 좌우하지 않는다고 생각하고, 남은 생은 피고인 본인답게 살아달라"고 당부했다. 또 "이 사건과 같은 날 있던 전체 사건을 포함해 법원, 경찰 모두 피해자라고 생각한다"며 "그날 직접 피해를 본 법원, 경찰 구성원분들과 지금도 피해를 수습할 관계자분들 노고에 감사하다. 기자들을 포함해 지금도 피해를 수습하는 과정인 거 같다"고 덧붙였다. 이어 "마지막으로 대한민국 어려운 시기에 시민들께서 사법부뿐 아니라 경찰, 검찰, 법원 전체에 지속적으로 관심을 가져주시길 바란다"고 강조했다. chogiza@newspim.com 2025-05-14 11:05