[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 13일 성일하이텍(365340)에 대해 '메탈가 반등이나 정책적 지원이 필요'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다.
◆ 성일하이텍 리포트 주요내용
한화투자증권에서 성일하이텍(365340)에 대해 '4분기 실적 적자 확대. 2025년 내 흑자전환 어려워. 투자의견 HOLD, 목표주가 34,000원으로 하향: 3공장이 가동되며 감가상각비 비중이 커졌고, 낮은 메탈가로 인해 당분간 유의미한 흑자 전환이 어려운 점을 고려하여 밸류에이션 방식을 기존 PER에서 EV/EBITDA로 변경했다. 리사이클링은 가야하는 길이며, 장기적으로는 채굴된 소재 대비 선호 도가 높을 것이므로 Albemarle 등 글로벌 리튬 업체 EV/EBITDA 대비 30% 할증한 20배를 적용했다. 다만, 리사이클링 후공정 업체들은 현재 메탈가에서는 판매할수록 손해인 구조다. 영업환경 개선을 위해 1) 메탈 가격이 반등하거나, 2) Feed Stock 가격이 하락하거나, 3) 정책적 지원(보조금 또는 셀스크랩/EOL 폐기에 대한 규제 강화)이 필요하 다.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '2025년 실적으로 매출액 1,844억 원, 영업적자 444억 원을 전망한다. 3공장 가동률 상승이 예상보다 더디게 진행될 것으로 보인다. 최근 배터리/소재 업체들은 인도네시아 공장 가동을 시작했다. 상대적으로 저렴한 현지 니켈에 대한 높은 선호도로 리사이클링 소재에 대한 수요는 둔화됐다. 메탈 가격도 반등의 기미가 안 보인다. 원가 부담도 지속되고 있다. 동사는 1) 저조한 가동률로 인해 고정비 부담은 가중됐고, 2) 삼성SDI 등의 가동률 부진으로 원활한 셀스크랩 소싱도 어려워지며, Feed Stock으로 비싼 BP 사용 비중이 상승했을 것으로 추정된다.'라고 밝혔다.
◆ 성일하이텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 34,000원(-57.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2024년 09월 06일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -57.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 20일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 34,000원을 제시하였다.
◆ 성일하이텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,667원, 한화투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 48,667원 대비 -30.1% 낮으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 45,000원 보다도 -24.4% 낮다. 이는 한화투자증권이 성일하이텍의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,333원 대비 -43.6% 하락하였다. 이를 통해 성일하이텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 성일하이텍 리포트 주요내용
한화투자증권에서 성일하이텍(365340)에 대해 '4분기 실적 적자 확대. 2025년 내 흑자전환 어려워. 투자의견 HOLD, 목표주가 34,000원으로 하향: 3공장이 가동되며 감가상각비 비중이 커졌고, 낮은 메탈가로 인해 당분간 유의미한 흑자 전환이 어려운 점을 고려하여 밸류에이션 방식을 기존 PER에서 EV/EBITDA로 변경했다. 리사이클링은 가야하는 길이며, 장기적으로는 채굴된 소재 대비 선호 도가 높을 것이므로 Albemarle 등 글로벌 리튬 업체 EV/EBITDA 대비 30% 할증한 20배를 적용했다. 다만, 리사이클링 후공정 업체들은 현재 메탈가에서는 판매할수록 손해인 구조다. 영업환경 개선을 위해 1) 메탈 가격이 반등하거나, 2) Feed Stock 가격이 하락하거나, 3) 정책적 지원(보조금 또는 셀스크랩/EOL 폐기에 대한 규제 강화)이 필요하 다.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '2025년 실적으로 매출액 1,844억 원, 영업적자 444억 원을 전망한다. 3공장 가동률 상승이 예상보다 더디게 진행될 것으로 보인다. 최근 배터리/소재 업체들은 인도네시아 공장 가동을 시작했다. 상대적으로 저렴한 현지 니켈에 대한 높은 선호도로 리사이클링 소재에 대한 수요는 둔화됐다. 메탈 가격도 반등의 기미가 안 보인다. 원가 부담도 지속되고 있다. 동사는 1) 저조한 가동률로 인해 고정비 부담은 가중됐고, 2) 삼성SDI 등의 가동률 부진으로 원활한 셀스크랩 소싱도 어려워지며, Feed Stock으로 비싼 BP 사용 비중이 상승했을 것으로 추정된다.'라고 밝혔다.
◆ 성일하이텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 34,000원(-57.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2024년 09월 06일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -57.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 20일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 34,000원을 제시하였다.
◆ 성일하이텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,667원, 한화투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 48,667원 대비 -30.1% 낮으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 45,000원 보다도 -24.4% 낮다. 이는 한화투자증권이 성일하이텍의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,333원 대비 -43.6% 하락하였다. 이를 통해 성일하이텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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