[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 31일 카카오(035720)에 대해 '저성장 지속과 카카오톡 개편 기대'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
신한투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '주가는 카카오톡 개편 계획에 따라 움직일 전망: 실적 부진과 주가 하락이 장기화되며 수급은 충분히 빈 상황. 당장의 실적 부진은 지속되겠지만 실적발표 내용 확인 후 향후 성장성 판단 필요'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q24 영업수익 1조 9,959억원(YoY -0.1%, QoQ +3.9%), 영업 이익 1,031억원(YoY -35.9%, QoQ -21%, 영업이익률 5.2%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 1,259억원을 하회할 것으로 전망. 국내 광고 및 커머스 업황은 계속 부진한 가운데 카카오톡 선물하기 ‘럭스’의 객단가 상승 전략은 계속 유효하다고 판단. 반면 제한된 광고 슬롯과 배너형 DA 광고 수요 감소로 톡비즈 광고는 저성장 지속될 전망. 콘텐츠 자회사들 또한 유의미한 신규 콘텐츠 내놓지 못하며 부진한 상황이고, 가장 빠르게 이익률을 높일 수 있는 게임 부문 또한 신작 성과가 부재. 인건비는 안정화된 모습이며 콘텐츠 마케팅비도 통제 기조 이어져 전체 영업비용은 큰 변화 없음'라고 밝혔다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 39,000원(-2.5%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 11월 29일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -2.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 19일 54,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 39,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,957원, 신한투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 39,000원은 25년 01월 02일 발표한 삼성증권의 39,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 48,957원 대비 -20.3% 낮은 수준으로 카카오의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,957원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,565원 대비 -19.2% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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