[GAM]로봇과 드론의 결합, 엔비디아가 찜한 서브 로보틱스 -②

기사입력 : 2024년12월18일 16:16

최종수정 : 2024년12월18일 16:16

내년 매출 7배 성장 기대
연초 이후 주가 반토막
식킹알파 "가장 싼 AI 종목"

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 배송 로봇 업체 서브 로보틱스(SERV)가 아직 흑자 달성을 이루지 못했지만 가파른 매출 성장으로 월가의 시선을 끌고 있다.

2024년 3분기 업체는 22만1555달러의 매출액을 창출했다. 이는 전년 동기에 비해 254% 뛴 수치다. 다만, 전분기 46만8375달러에 비해서는 절반 이상 줄어들었다.

전분기 대비 매출액 급감은 자동차 부품 업체 마그나 인터내셔널과 체결한 계약 구조에서 비롯됐다. 서비스 수익의 마지막 부분을 2분기에 실현한 것.

전세계 자동차 산업에 130억달러 규모의 부품을 공급하는 마그나 인터내셔널은 서브 로보틱스가 우버에 공급한 2000대의 로봇을 생산하는 데 제조 파트너로 채택됐다.

라이선스 계약 내용에는 마그나 인터내셔널이 서브 로보틱스의 로봇 기술에 대해 사용료를 지불하는 내용이 포함돼 있는데, 해당 수익의 창출이 2분기에 종료됐다.

주요 외신에 따르면 서브 로보틱스는 앞으로 5년 사이 미국 음식료 배송 시장의 5%를 차지한다는 목표를 밝힌 상황.

업체는 로봇 및 드론 배송 서비스 시장이 2030년 4500억달러에 이를 것으로 예상한다. 이 같은 전망과 업체의 시장 점유율 목표가 실현될 경우 2030년 225억달러의 매출액을 올린다는 계산이 나온다.

서브 로보틱스의 배송 로봇 [사진=업체 제공]

시장 전문가들은 2025년 업체가 우버에 공급하기로 한 2000대의 배송 로봇을 계획대로 판매한다면 연간 1330만달러의 매출 달성이 가능하다고 판단한다.

2024년 매출 전망치가 190만달러라는 사실을 감안할 때 2025년 약 600%에 달하는 외형 성장을 이룰 수 있다는 얘기다.

2025년 매출 호조가 현실화된다 하더라도 당장 흑자 달성을 기대하기는 어렵다는 데 월가는 입을 모은다.

서브 로보틱스의 주가 추이 [자료=블룸버그]

서브 로보틱스는 2024년 3분기 830만달러의 영업 손실을 기록했다. 연구개발(R&D) 비용이 주요인으로 작용했다. 같은 기간 순손실은 800만달러. 2024년 1~3분기 손실 규모는 2610만달러로 집계됐다.

투자은행(IB) 업계가 우려하는 대목은 따로 있다. 서브 로보틱스의 대차대조표 상 보유 중인 현금 자산이 509만달러에 불과하다는 사실이다.

지난 수 년간 발생한 비용 추이를 감안할 때 업체는 앞으로 18개월 이내에 손에 쥔 현금 자산을 모두 소진할 가능성이 높다.

최악의 유동성 위기 상황에 대비하기 위해 서브 로보틱스는 11월 시장 가격에 신주를 발행할 수 있는 창구를 마련했다. 이에 따라 향후 1억달러의 자금을 추가로 조달할 수 있게 됐지만 기존 주주들의 지분 가치는 크게 희석될 수밖에 없다.

나스닥 시장에서 거래되는 서브 로보틱스 주가는 12월12일(현지시각) 8.4% 급락하며 11.34달러에 거래를 종료했다. 2024년 초 이후 주가는 약 55% 폭락했다.

중장기 성장 가능성을 낙관하더라도 당장 유동성 현황과 지속되는 적자가 투자자들의 매도 심리를 자극한다는 지적이다.

밸류에이션 부담도 연초 이후 주가 하락의 주요인으로 꼽힌다. 업체의 주가매출액비율(PSR)은 무려 196배에 이른다. 이는 인공지능(AI) 반도체 대장주 엔비디아보다 높은 수준이다.

시장 전문가들이 예상하는 2025년 매출 전망치가 실현될 경우 서브 로보틱스의 주가매출액비율(PSR)은 31.7베로 낮아진다. 하지만 일부 투자자들은 이 역시 부담스러운 수준이라고 지적한다.

월가는 서브 로보틱스의 적자 규모가 2024년 3100만달러로 축소되는 한편 2026년 매출 규모가 네 배 이상 늘어나며 6000만달러에 이르는 시나리오를 점친다. 이 경우 순손실은 2500만달러로 감소할 전망이다.

주요 외신에 따르면 서브 로보틱스의 최대 주주는 우버로, 12%의 지분을 보유중이고, 엔비디아는 2022년 이후 총 8%의 지분을 매입했다. 2022년 이후 엔비디아의 투자 금액은 1200만달러로 파악됐다. 보유 주식 수는 370만주.

두 개 업체의 투자는 서브 로보틱스의 중장기 성장 가능성과 음식료 배송 서비스 시장에 대한 낙관 뿐 아니라 차세대 모빌리티에 대한 베팅으로 풀이된다.

시장 조사 업체 프리시던스 리서치에 따르면 전세계 배송 로봇 시장 규모가 2024년부터 2034년 사이 연평균 32%의 고성장을 이룰 전망이다.

전자상거래 및 모바일 판매가 가파르게 늘어나는 가운데 배송 인력 부족이 로봇 수요 상승으로 이어질 것으로 프리시던스 리서치는 주장한다.

대다수의 투자자들이 업체의 밸류에이션이 고평가됐다고 주장하는 가운데 미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 앞으로 수 년 뒤 성장 잠재력을 감안할 때 인공지능(AI) 섹터에서 싼 종목이라는 평가를 내놓았다.

시포트 레스 파트너는 보고서를 내고 서브 로보틱스의 투자의견을 '강력 매수'로 상향 조정하고, 목표주가를 16달러로 제시했다. 12월12일 종가 11.34달러를 기준으로 41%에 달하는 주가 상승을 예고한 수치다.

하지만 전체 배송 로봇 시장의 성장 가능성을 인정하더라도 서브 로보틱스가 몸집을 확대하는 데는 한계가 따를 것이라는 지적도 없지 않다.

업체의 최신 로봇 젠3이 실어 나를 수 있는 물품의 최대 용량은 15갤론. 5kg을 넘는 경우 배송이 어렵다는 얘기다.

서브 로보틱스가 기존 제품보다 크기가 큰 배송 로봇을 개발하지 않는다면 시장 영역을 확대하는 데 한계가 따를 수밖에 없다는 의견이다.

일부 강세론자들이 서브 로보틱스를 '넥스트 엔비디아'라며 커다란 기대를 내비치지만 회의적인 시각이 주가를 압박하는 데는 이 같은 요인이 자리잡고 있다.

중량 5kg 미만의 음식료 배송 서비스 시장이 엔비디아의 주력 상품인 인공지능(AI) 반도체 칩 만큼 커지기는 어렵다는 지적이다.

shhwang@newspim.com

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정형식 재판관, 尹탄핵사건 주심 배정 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 윤석열 대통령이 직접 지명한 정형식(63·사법연수원 17기) 헌법재판관이 윤 대통령의 탄핵심판 사건을 심리할 주심으로 정해졌다. 16일 법조계에 따르면 헌법재판소는 윤 대통령의 탄핵심판 사건을 정 재판관에게 배당했다. 주심 재판관은 변론이 진행되는 동안 사건의 쟁점을 정리하고, 결정문 초안을 작성하는 등 변론 전반을 이끈다. 헌법 재판의 주심은 무작위 추첨으로 배당된다. [서울=뉴스핌] 이호형 기자 = 윤 대통령 탄핵심판 심리를 앞두고 정형식 헌법재판관이 16일 오전 서울 종로구 헌법재판소로 출근하고 있다 2024.12.16 leemario@newspim.com 정 재판관은 1988년 수원지법 성남지원 판사로 임관한 이후 서울고법 부장판사, 서울행정법원 수석부장판사, 서울회생법원장, 수원고법 부장판사 지냈으며, 대전고법원장 등으로 재직하던 중 윤 대통령이 직접 지명하면서 지난해 12월부터 헌법재판관으로 일하고 있다. 헌법재판관 중 유일하게 윤 대통령이 직접 지명한 인물인 정 재판관은 현재 헌법재판관 중 보수 성향이 가장 강한 것으로 알려졌다. 한편 헌재는 윤 대통령 사건을 접수한 이후 이날 첫 재판관 회의를 진행했다. 그 결과 이미선·정형식 재판관이 변론기일 전 쟁점과 증거 사항을 관장하는 수명 재판관을 맡기로 했다. 아울러 헌재는 10명 남짓의 헌법연구관으로 구성된 태스크포스(TF)를 구성해 심리에 나설 계획이다. hyun9@newspim.com 2024-12-16 17:30

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대한항공-아시아나 통합, 남은 과정은? [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 아시아나항공이 대한항공 자회사로 완전히 소속되면서 18년 동안 회사의 상징으로 분류됐던 '윙(날개)' 모양 마크도 지워지고 있다. 통합 대한항공 출범은 2026년 12월인 만큼 2년 동안 새 브랜드와 로고를 선보일 것으로 전망된다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 지난달 29일 오후 서울 강서구 김포국제공항에서 대한항공-아시아나항공 항공편들이 이착륙을 하고 있다. 지난달 28일 유럽연합 집행위원회에 대한항공-아시아나항공 합병을 최종 승인을 받은 대한항공 측은 마지막 남은 기업결합 심사국인 미국 법무부에 승인 내용을 보고하고 올해 안으로 합병 절차를 매듭지을 계획이다. 13일 항공업계에 따르면 아시아나항공은 이날부터 항공기에 표시된 KUMHO ASIANA GROUP(금호아시아나그룹) 영문 표기와 윙(날개) 로고 지우기 작업에 돌입했다. 아시아나항공 관계자는 "대한항공 자회사 편입이 확정됨에 따라 실시하는 조치"라며 "금일부터 영업활동에 방해되지 않는 선에서 항공기 동체 윙 도장 제거작업 실시하고 추후 사업장 내외부에서도 단계적으로 윙 제거 검토 예정"이라고 밝혔다. 업계에서는 아시아나항공의 이번 조치가 상표권 사용료 지급과 연관돼 있을 것으로 본다. 아시아나항공은 1988년 창립 이후 2006년 초까지 색동저고리를 입은 여인을 형상화한 CI를 사용했다. 이후 금호아시아나그룹 창립 60주년을 맞은 2006년 2월 윙을 형상화한 CI를 도입하며 브랜드 로고를 바꿨다. 이에 윙 마크에 대한 소유권은 금호산업이 갖고 있다. 항공업계 한 관계자는 "이제 한 지붕 가족이 됐는데 대한항공 입장에선 굳이 상표권 사용료를 지불할 이유가 없을 것"이라고 말했다. 한편, 아시아나항공은 전날부터 대한항공 자회사로 공식 편입됐다. 대한항공은 지난 11일 아시아나항공의 제3자 배정 유상증자에 참여해 1조5000억원을 투자, 신주 약 1억3157만주(지분율 63.9%)를 취득해서다. 대한항공은 약 2년간 아시아나항공을 자회사로 독립 운영하며 CI 교체, 내부 통합 등의 절차를 진행할 방침이다. 그 일환으로 대한항공은 이날 일부 임원을 아시아나항공으로 파견하는 인사를 단행했다. 조성배 자재 및 시설 부문 총괄(전무), 강두석 인력관리본부장(전무), 조영 정비품질부 상무, 서상훈 재무 컨트롤러 상무, 박종만 여객기획부 상무 등 임원급 5명과 부장급 3명, 총 8명으로 확인됐다. 대한항공 관계자는 "안정적인 자회사 편입 업무 개시를 위해 주요 부문 임원급 파견인사를 우선 시행했다"며 "주요 부분에 업무 파악, 계획 위해서 주요 부문 임원급으로 최소한으로 시행한 것"이라고 설명했다. 내년 1월 16일 아시아나항공 임시주주총회 이후 아시아나항공 대표도 선임할 예정이다. 아시아나항공 신임 대표이사에는 송보영 대한항공 여객사업본부장(전무)가 내정된 것으로 알려졌다. 대한항공과 아시아나항공은 향후 2년 동안 독립 체제로 운영한 뒤 2026년 12월 통합 대한항공으로 거듭난다. 대한항공 B787-10 항공기. [사진=대한항공] 국내 항공산업 변화로 마일리지와 편의시설 사용 등도 변화가 있을 수밖에 없다. 독자들이 궁금해할만한 항목을 아래에 정리했다. - 아시아나 사명은 계속 유지되나요? ▲ 일단 향후 2년 동안 아시아나항공 사명은 유지된다. 항공업계 취재를 종합하면 2026년 10월부터 아시아나항공이란 이름은 역사 속으로 사라질 것이 유력하다. 대한항공은 2년 후 동계 시즌부터 통합 대한항공으로 새롭게 출발한다는 계획을 한 것으로 알려졌다. 통합 이후 항공사명 변경에 대해서는 아직 정해지지 않았다. 하지만, 대한항공 내부에서는 아시아나항공이 대한항공 소속으로 편입되며 별도의 사명 변경은 없을 것으로 보고 있다. - 새로운 로고·유니폼 탄생하나? ▲ 그럴 가능성이 높다. 대한항공은 2022년 특허청에 청색과 홍색이 있는 현재 태극마그 로고 대신 청색의 선으로 연결돼있는 새로운 태극마크 로고를 상표 출원한 바 있다. 하지만 업계에서는 합병 이후 새로운 기업 이미지를 위해 로고를 바꿀 것이란 시각이 우세하다. 실제로 대한항공은 내부에서 CI 작업, 유니폼 변경 등을 추진하고 있는 것으로 파악됐다. - 통합 후에 마일리지는? ▲ 아직 양사 마일리지 합병 비율은 정해지지 않았다. 대한항공은 소비자들의 최대 관심사인 마일리지 통합 절차도 본격적으로 준비한다는 방침이다. 향후 6개월 안에 구체적인 마일리지 통합 방안을 공정거래위원회에 제출해야 하기 때문이다. 대한항공 관계자는 "아시아나항공의 자회사 기간 각 사의 사업전략에 따라 독립적으로 마일리지 프로그램을 운영할 예정"이라며 "통합 항공사 출범 시기에는 대한항공 스카이패스로 통합할 계획"이라고 말했다. 그러면서 "특히 고객들에게 있어 양사 마일리지 간 공정하고 합리적인 전환비율 설정이 중요하다는 점을 잘 알고 있기 때문에 전문 컨설팅 업체와 긴밀히 협업해 전환 비율을 결정하겠다"며 "공정위 등 유관 기관과도 충분한 협의를 진행할 계획"이라고 덧붙였다. 항공업계에서는 항공권 구매로 발생한 마일리지는 1:1 교환, 항공권 구매 외 방식으로 적립된 마일리지는 1:0.7의 비율로 교환될 것으로 예상한다. 시장에서 대한항공 마일리지가 아시아나 마일리지보다 높은 가치를 인정받고 있어서다. 일례로 사용 금액에 따라 항공사 마일리지가 적립되는 한 신용카드는 대한항공은 1500원당 1마일이, 아시아나항공은 1000원당 1마일이 적립된다. - 항공권 가격 인상 가능성은? ▲ 대한항공은 항공권 가격이 인상될 일은 없다고 강조한다. 공정거래위원회가 2022년 양사의 기업결합 승인 결정을 내리면서 합병 완료 시점부터 10년간 2019년 평균 운임 대비 물가 상승률 이상으로 운임을 인상하는 것을 금지했다는 이유에서다. 다만, 다른 항공사가 해당 노선에 신규 진입해 경쟁 제한성이 해소될 경우 10년 이내라도 규제는 해제된다. 대한항공 측은 "항공 시장은 글로벌 항공사들이 각축전을 벌이는 치열한 경쟁 시장으로 일방적인 운임 인상이 불가능한 구조"라며 "공정거래위원회의 행태적 시정조치에도 향후 10년간 물가상승률 이상으로 운임을 인상하지 못하도록 하는 내용이 포함돼 있다"고 강조했다. - 대한항공과 아시아나항공이 소속된 항공 동맹이 다릅니다. 어떻게 정리되나요? ▲ 대한항공과 아시아나항공은 속한 항공 동맹이 각각 다르다. 대한항공은 스카이팀, 아시아나항공은 스타얼라이언스다. 일단 독립 운영되는 2년 동안은 아시아나항공의 스타얼라이언스 소속이 유지될 것으로 전망된다. 다만 통합 대한항공 출범을 앞두고 스타얼라이언스에서 탈퇴 수순을 밟을 수밖에 없어 보인다. 이후엔 국적 항공사가 가입한 항공 동맹은 '스카이팀'만 남게 되는 것이다. -인천공항 라운지 이용은 어떻게? ▲ 양측 모두 라운지 통합 시점은 정확히 정해진 게 없다는 입장이다. 현재 인천국제공항 제1여객터미널을 이용하고 있는 아시아나항공은 내년 하반기 제2여객터미널로 이동이 계획돼 있다. 다만, 독립 운영되는 기간에는 별도의 라운지로 운영될 것으로 관측된다. 라운지는 같은 항공 동맹 소속 다른 항공사 이용객도 함께 이용할 수 있기 때문이다. 전반적인 시스템 구축 기간도 필요하기 때문에 통합 대한항공 출범 이후 라운지 통합이 이뤄질 것으로 보인다. - 아시아나항공 인력 구조조정 여부는? ▲ 대한항공은 "인위적 구조조정은 없다"고 거듭 밝히고 있다. 대한항공 측은 "향후 증가할 사업량에 따라 인력 소요도 함께 자연스럽게 늘어난다"며 "일부 중복 인력도 필요 부문으로 재배치하면 문제가 없을 것"이라고 말했다. - 두 회사 합병으로 자회사 LCC들은? ▲ 자회사들도 통합 LCC로 거듭나게 된다. 다만, 절차가 남았다. 진에어와 에어서울, 에어부산 3사는 각 사의 중복 노선을 협의해 해외 경쟁당국의 심사를 다시 받아야한다. 물론 한진그룹 차원에서 합병을 미리 진행하면서 각 LCC들의 경쟁 제한성 우려도 진행했다. 하지만, 그룹 내 3개의 계열사를 다시 합치는 과정이라 해외 심사가 절차상으로 필요하다. 업계에서는 형식적인 과정으로 특이 사항이 없을 것으로 보고 있다. LCC 3사는 조만간 중복노선 파악 절차를 진행할 것으로 보인다. - 아시아나항공 경영진 변화는? ▲ 대한항공은 이날 아시아나항공으로 파견될 임원 인사를 발표했다. 조성배 전무, 강두석 전무, 조영 상무, 서상훈 상무, 박종만 상무 등 임원진을 포함해 총 8명이다. 조만간 아시아나항공 대표 선임도 있을 전망이다. 아시아나항공 신임 대표이사에는 송보영 대한항공 여객사업본부장(전무)가 거론된다. 내년 1월 16일 아시아나항공 임시주주총회에서 선임 절차를 밟을 것으로 보인다. aykim@newspim.com 2024-12-13 16:07