[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 01일 제일기획(030000)에 대해 '2Q24 Review: 선방했지만, 하반기 광고 환경 우려는 계속'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 제일기획 리포트 주요내용
KB증권에서 제일기획(030000)에 대해 '영업이익 컨센서스에 부합하는 2Q 실적을 기록했고, 연간 가이던스(GP 5% 성장, 수익성 방어)를 유지. 매출총이익은 전년 대비 6.8% 성장했는데 계열이 광고 효율화 기조에도 디지털 닷컴/이커머스 등 대행 영역 확대로 10% 성장, 비계열이 전반적인 광고 경기 부진으로 1% 역성장. 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 23,000원으로 4% 하향 조정. ① 하반기 광고 경기 개선 속도가 더딜 것으로 판단되어 24/25년 영업이익 추정치를 0.2%/1.6% 하향 조정하고, ② 업종의 전반적인 성장 둔화에 따른 Valuation Multiple을 하향 조정(13배→12.2배)한데 기인. 제일기획은 비용 효율화 정책을 통해 하반기 수익성이 전년 대비 개선되는 모습(OP/GP 3Q 23.6%, 4Q 18.4%)을 보여줄 것이라고 판단. 현 주가는 24E P/E 9.4배로 글로벌 광고 대행사 대비 낮은 수준에서 거래되고 있음.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '제일기획은 하반기 레버리지 효과, 높은 순현금 비중에 따른 금융 수익, 제한적인 영업권 손상 가능성, 연간 배당성향 60%를 고려할 때 7.3%의 배당 수익률이 기대. ① 풍부한 순현금(1Q 4,822억원), ② 높은 자사주 비중(발행 주식의 12%)을 통해 Value-up 정책에 따른 수혜가 기대. 제일기획의 2개년 주주환원정책(배당성향 60%) 만기는 2025년 1월이므로, 향후 정책 변화를 기대해 볼 필요가 있음.'라고 밝혔다.
◆ 제일기획 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 24,000원 -> 23,000원(-4.2%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2024년 06월 26일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 24,000원 대비 -4.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 26,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 23,000원을 제시하였다.
◆ 제일기획 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,357원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,357원 대비 -9.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 22,500원 보다는 2.2% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 제일기획의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,143원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 제일기획의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 제일기획 리포트 주요내용
KB증권에서 제일기획(030000)에 대해 '영업이익 컨센서스에 부합하는 2Q 실적을 기록했고, 연간 가이던스(GP 5% 성장, 수익성 방어)를 유지. 매출총이익은 전년 대비 6.8% 성장했는데 계열이 광고 효율화 기조에도 디지털 닷컴/이커머스 등 대행 영역 확대로 10% 성장, 비계열이 전반적인 광고 경기 부진으로 1% 역성장. 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 23,000원으로 4% 하향 조정. ① 하반기 광고 경기 개선 속도가 더딜 것으로 판단되어 24/25년 영업이익 추정치를 0.2%/1.6% 하향 조정하고, ② 업종의 전반적인 성장 둔화에 따른 Valuation Multiple을 하향 조정(13배→12.2배)한데 기인. 제일기획은 비용 효율화 정책을 통해 하반기 수익성이 전년 대비 개선되는 모습(OP/GP 3Q 23.6%, 4Q 18.4%)을 보여줄 것이라고 판단. 현 주가는 24E P/E 9.4배로 글로벌 광고 대행사 대비 낮은 수준에서 거래되고 있음.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '제일기획은 하반기 레버리지 효과, 높은 순현금 비중에 따른 금융 수익, 제한적인 영업권 손상 가능성, 연간 배당성향 60%를 고려할 때 7.3%의 배당 수익률이 기대. ① 풍부한 순현금(1Q 4,822억원), ② 높은 자사주 비중(발행 주식의 12%)을 통해 Value-up 정책에 따른 수혜가 기대. 제일기획의 2개년 주주환원정책(배당성향 60%) 만기는 2025년 1월이므로, 향후 정책 변화를 기대해 볼 필요가 있음.'라고 밝혔다.
◆ 제일기획 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 24,000원 -> 23,000원(-4.2%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2024년 06월 26일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 24,000원 대비 -4.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 26,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 23,000원을 제시하였다.
◆ 제일기획 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,357원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,357원 대비 -9.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 22,500원 보다는 2.2% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 제일기획의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,357원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,143원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 제일기획의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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