전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
News

속보

더보기

신흥국 채권 샀다가 ‘큰코’ 30% 날렸다

기사입력 : 2016년03월16일 04:25

최종수정 : 2016년03월16일 04:25

이머징마켓 통화 급락에 눈덩이 손실

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 현지 통화 표시의 이머징마켓 채권에 베팅한 투자자들이 곡소리를 내고 있다. 통화 가치 급락으로 인해 2013년 이후 약 3분의 1에 이르는 손실이 발생했기 때문.

특히 고수익률에 혈안이 돼 지난 2012년과 2013년 350억달러 이상 뭉칫돈을 집중 투자한 기관들이 일격을 맞았다.

글로벌 중앙은행이 금리 인하와 통화완화 정책에 잰걸음을 하던 당시 일부 기관들은 10% 내외의 고수익률을 노리고 이머징마켓 현지 통화 채권 ‘사자’에 나섰지만 예상 밖의 통화 가치 급락에 커다란 손실을 떠안았다.

인도 루피화 <출처=블룸버그통신>

15일(현지시각) 업계에 따르면 JP모간이 집계하는 이머징마켓 현지 통화 표시 채권 지수가 2013년 340에 근접한 뒤 가파르게 하락, 최근 240 아래로 밀렸다.

인도네시아와 브라질 등 주요 신흥국의 통화가 큰 폭으로 떨어지면서 눈덩이 손실을 초래했다.

관련 채권은 지난 2009~2012년 사이 무려 80%를 웃도는 수익을 창출했으나 2013년을 기점으로 급반전을 이뤘다.

2013년 미국의 이른바 ‘테이퍼 발작’을 필두로 연방준비제도(Fed)의 금리인상과 상품 가격 폭락, 글로벌 경기 침체 우려에 따른 위험자산 기피까지 사방에서 악재가 불거진 데 따른 결과다.

2014년부터 두드러졌던 투자자들의 ‘팔자’는 갈수록 속도를 더하고 있다. 지난 2014년과 2015년 투자자들은 신흥국 현지 통화 채권에서 약 130억달러를 빼냈고, 올들어 최근까지 이탈한 자금이 35억달러에 달하는 것으로 집계됐다.

관련 채권시장에 뛰어들었던 투자자는 대부분 미국과 유럽, 일본 기관인 것으로 파악됐다. 특히 미국 채권펀드 업체 핌코의 이머징 로컬 채권 펀드의 자산이 2009년 19억달러에서 2012년 144억달러로 팽창한 뒤 지난 2월 말 기준 47억달러로 급감했다.

일부 시장 전문가는 지난 수년간 신흥국 채권시장의 성쇠를 놓고 미국 서브프라임(비우량) 모기지 베팅과 흡사하다는 의견을 내놓았다.

대다수의 펀드 매니저들이 신흥국 통화 가치의 급락 리스크를 예상하지 못했다는 지적도 나왔다. 최근 1~2년 사이 신흥국 주요 통화가 20% 내외로 떨어졌고, 브라질 헤알화를 포함한 일부는 반토막에 이르는 낙폭을 기록했다.

일본 투자자를 필두로 신흥국 채권을 사실상 통화 상승에 베팅하기 위한 수단으로 여겼다는 것이 업계의 얘기다.

하지만 경기 둔화와 미국의 긴축 움직임에 따른 파장에 중국 충격까지 리스크 요인을 제대로 포착하지 못했다는 비판이 쏟아지고 있다.

한편 관련 채권을 여전히 보유한 펀드 매니저들은 밸류에이션 매력과 관련 국가의 경제 펀더멘털을 강조하고 있다.

리카르도 아드로그 밥손 캐피탈 매니지먼트 신흥국 채권 헤드는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 “이머징마켓 채권 가격이 반전을 이루기 시작하면 다시 대규모 자금이 밀려들어올 것”이라고 내다봤다.

 

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동