전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

외채 줄인 신흥국 ‘또’ 위기 경고, 이번엔 왜?

기사입력 : 2016년02월24일 05:28

최종수정 : 2016년02월24일 05:28

현지 통화 표시 채권 사들인 외국인 '팔자'

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국의 금리인상과 전세계 투자자들의 위험자산 회피에도 이머징마켓이 과거와 같은 외환위기에 빠지지 않을 것이라고 주장하는 이들은 부채 구조가 크게 달라졌다는 사실을 근거로 제시한다.

달러화를 포함한 외화 표시 부채의 비중을 대폭 줄이고 현지 통화 표시 채권의 비중을 확대, 구조적인 개선을 이룬 만큼 해외 자본 이탈에 대한 내성을 갖췄다는 것.

월스트리트 <출처=블룸버그통신>

설득력 있는 의견으로 들리지만 이를 정면으로 반박하는 데이터가 나와 주목된다.

과거 75%에 달했던 신흥국의 외화 표시 부채 비중이 50% 가량으로 줄어든 것이 사실이지만 현지 통화로 발행된 채권의 상당 물량이 해외 투자자들의 손에 들어갔고, 이들의 ‘팔자’가 두드러진다는 얘기다.

해외 자본의 썰물이 본격화될 경우 과거와 같은 위기 상황이 재연될 수 있다는 것이 시장 전문가들의 경고다.

23일(현지시각) 시장조사 업체 EPFR에 따르면 현지 통화 표시 채권에서 해외 투자자들이 최근 5주 연속 순매도를 기록했다.

지난 12개월 사이 관련 채권에서 순유출된 해외 자금은 총 120억달러에 달한 것으로 집계됐다.

세계은행의 데이터에 따르면 10년 전 9%에 불과했던 해외 투자자들의 신흥국 현지 통화 표시 채권 보유 비중은 급속하게 증가, 최근 25%를 넘어섰다.

특히 멕시코와 인도네시아, 폴란드, 페루의 수치는 35%를 웃도는 것으로 나타났다.

미국 금융위기가 본격화됐던 2009년부터 지난해까지 선진국 금리의 하락을 피해 글로벌 투자자들은 이머징마켓의 현지 통화 국채 및 그 밖에 채권을 앞다퉈 사들였다.

이로 인해 채권 금리가 하락하면서 관련 국가의 정부나 기업들의 자금 조달 비용이 상당폭 하락했다. 해외 투자자들의 ‘사자’는 신흥국의 상환 능력에 대한 긍정적인 대외 평가로 비쳐지면서 직간접적인 호재로 작용했다.

문제는 해외 투자자들이 발을 빼기 시작했고, 이 같은 움직임이 추세적으로 이어질 조짐을 보이고 있다는 점이다.

시장 전문가들은 물론이고 국제 기구도 최근 상황에 강한 우려를 내비치고 있다. 국제통화기금(IMF)은 해외 투자자들이 보유한 국내 통화 표시 채권을 대외 부채와 같은 형태로 간주해야 한다고 이머징마켓 정부에 권고한 바 있다.

해외 투자자들의 대규모 매도 리스크가 잠재돼 있고, 이에 대한 적절한 대응책을 미리 마련해야 한다는 주장이다.

실제로 최근 1년 사이 자금 순유출이 본격화됐고, 지난해 이머징마켓이 1980년대 이후 처음으로 연간 자본 순유출을 기록했다.

브라질 헤알화가 달러화에 대해 20년래 최저치로 떨어졌고, 남아공 랜드화가 사상 최저치로 밀리는 등 신흥국 통화가 일제히 폭락한 것도 현지 통화 표시 채권의 ‘팔자’와 무관하지 않다는 지적이다.

미국의 금리인상과 중국 리스크로 인해 환율 변동성이 크게 상승하자 해외 투자자들의 채권 ‘팔자’가 더욱 확대되는 악순환이 벌어지는 양상이다.

투자은행(IB) 업계의 경계감은 날로 높아지고 있다. 닐 쉬어링 캐피탈 이코노믹스 이코노미스트는 파이낸셜타임즈(FT)와 인터뷰에서 “이머징마켓의 금융시스템이 과거와 같은 붕괴 리스크를 맞은 것으로 보이지는 않지만 채권시장에 커다란 흠집이 생겼고, 의미 있는 회복이 쉽지 않을 것”이라고 내다봤다.

신흥국 현지 통화 표시 채권을 큰 폭으로 팔아치운 것으로 알려진 블랙록의 세르지오 트리고 파즈 이사는 “미국의 양적완화(QE)가 종료된 데 이어 금리인상이 단행된 상황”이라며 “신흥국 채권시장은 앞으로도 외풍에 크게 시달릴 것”이라고 전했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
오늘 낮 최고기온 33도 무더위 [서울=뉴스핌] 최수아 인턴기자 = 월요일인 9일은 낮 기온이 최고 33도까지 오르는 무더운 날이 되겠다. 전국이 대체로 흐리다가 오후부터 맑아지겠다.  기상청에 따르면 이날 아침 최저기온은 18~21도, 낮 최고기온은 25~33도가 되겠다. 일부 경기내륙과 충청권내륙, 경상권내륙을 중심으로 최고 체감온도가 31도 이상으로 올라 덥겠다.  [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 무더운 날씨를 보인 6일 오후 서울 중구 청계천에서 시민들이 양산을 쓰고 이동하고 있다. 2025.06.08 pangbin@newspim.com 이날 오전까지 경기북서내륙과 서해안, 남해안을 중심으로 짙은 안개가 끼는 곳이 있겠다. 해안에 위치한 교량과 강이나 호수, 골짜기에 인접한 도로에는 안개가 더욱 짙게 끼겠으니 유의해야 한다.  주요 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 19도 ▲수원 19도 ▲춘천 18도 ▲강릉 20도 ▲청주 21도 ▲대전 20도 ▲전주 21도 ▲광주 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲울산 18도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 30도 ▲인천 26도 ▲수원 29도 ▲춘천 30도 ▲강릉 28도 ▲청주 31도 ▲대전 31도 ▲전주 31도 ▲광주 31도 ▲대구 31도 ▲부산 25도 ▲울산 27도 ▲제주 25도이다. 미세먼지는 전 권역이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. 바다의 물결은 동해와 남해 앞바다에서 0.5~1.0m, 서해 앞바다에서 0.5m로 일겠다.  geulmal@newspim.com 2025-06-09 06:30
사진
민정수석에 검찰 출신 오광수 변호사 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 이재명 대통령은 8일 검찰개혁 과제를 수행할 민정수석으로 검찰 특수부 출신의 오광수 법무법인 대륙아주 대표변호사(사법연수원 18기)를 임명했다. 오 수석은 제28회 사법고시에 합격해 사법연수원 18기를 수료했다. 이 대통령, 더불어민주당 정성호 의원 등과 동기다. 26년 동안 검찰에 재직한 특수통으로 꼽힌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 오 수석은 부산지검에서 첫 근무를 시작해 대전·서울·수원지검을 거쳐 1999년 대검 검찰연구관을 역임했다. 2001년 부부장검사로 승진해 제19대 광주지검 해남지청장을 지냈으며 서울지검 부부장검사, 인천지검 특수부 부장검사, 대검찰청 중수2과장, 서울중앙지검 특수2부 부장검사 등 요직을 두루 거쳤다. 2012년부터는 대구·청주에서 검사장을 지낸 뒤 2015년 법무부 범죄예방정책국장 근무를 끝으로 26년 간의 검찰공무원 생활을 마무리했다. 2020년부터는 법무법인 대륙아주의 대표 변호사로 활동해왔다. 검찰 재직 시 김우중 대우그룹 회장 분식회계 사건, 한보그룹 분식회계 사건, 김영삼 전 대통령의 차남 김현철 씨 비리사건, 마우나 리조트 붕괴사건 등 굵직한 사건을 수사했다. 여권 일각에서 당초 오 수석이 검찰 개혁을 추진할 적임자인지 의문이라는 우려가 제기되기도 했다. 윤석열 전 대통령과 같은 특수부 검사출신인데다 2013년 박성재 전 법무부 장관이 대구고검장으로 재직할 당시 대구지검장을 지낸 이력 때문이었다. 강훈식 대통령실 비서실장은 이 같은 우려에 대해 "이 대통령은 정치 검찰의 가장 큰 피해자"라며 "오 수석의 사법 개혁 의지도 확인했다. 일부 우려하신 분들 걱정 없도록 하겠다"고 밝혔다. ▲1960년 전북 남원 ▲전주고 ▲성균관대 법학 학사 ▲성균관대 대학원 공법 박사 ▲사시 28회 ▲사법연수원 18기 ▲광주지검 해남지청장 ▲인천지검 특수부 부장검사 ▲대검 중수2과 과장 ▲서울중앙지검 특수2부 부장검사 ▲대전지검 서산지청장 ▲수원지검 안산지청장 ▲청주지검장 ▲대구지검장 ▲법무부 범죄예방정책국장 ▲법무법인 대륙아주 대표변호사 ▲성균관대 법학전문대학원 객원교수 opento@newspim.com 2025-06-08 11:15
안다쇼핑
Top으로 이동