전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

ECB 추가완화 '확실시'… 최종 선택과 영향은?

기사입력 : 2015년12월03일 11:26

최종수정 : 2015년12월03일 11:26

마이너스금리 강화, QE 확대 등 옵션 다양…회의론도

[시드니=뉴스핌 권지언 특파원] 유럽중앙은행(ECB)의 올해 마지막 통화정책회의가 임박한 가운데, 추가 완화와 관련해 방법론과 효과를 둘러싸고 갖가지 전망들이 쏟아지고 있다. 

2일(현지시각) 주요 외신 및 투자은행들은 디플레이션 해결이 당장 시급한 과제로 떠오른 만큼 ECB가 추가 완화에 나설 것임은 거의 확실하다고 입을 모았다. 하지만 추가 완화를 위한 여러 정책 옵션 중 최종 선택은 어떤 것이 될지, 또 그에 대한 정책 효과는 어떨지에 대해서는 다양한 의견이 제기됐다.

유로존 인플레이션 추이 <출처=ECB>

현재 거론되고 있는 정책수단 중에는 매월 600억유로 규모의 채권매입 프로그램을 확대하거나 매입자산의 범위를 확대하는 방법, 현재 마이너스 0.2%인 예금금리를 10~20bp 추가 인하하는 방법 등이 거론된다.

블룸버그통신은 최근 서베이에서 이코노미스트들이 모두 ECB 추가 완화를 예측했으며 75% 이상이 QE 연장과 예금금리 인하를 점쳤다고 밝혔다.

JP모간의 그레그 푸제시 분석가는 예금금리을 10bp 인하하고 월간 자산매입 규모는 100억달러 확대하는 한편 QE 기간을 3개월 연장하는 선택안을 예상했다. RBS의 경우 예금금리 20bp 인하에 월간 QE규모 250억유로 확대 및 6개월 기간 연장을 내다봤다.

UBS는 투자자들이 ECB 예금금리 13.5bp 인하를 반영하고 있다고 가정했고 향후 1년 내로 6.5bp 가 추가 인하할 것으로 예상하고 있다고 밝혔다. 월간 QE 규모는 85억유로 늘고 9월 이후까지 프로그램이 연장되는 상황을 가정했다.

월스트리트저널(WSJ)은 현재 시행중인 1조1000억유로의 양적완화(QE) 프로그램을 확대하는 것보다는 금리를 인하하는 쪽이 더 낫다고 강조했다. 채권매입보다는 예금금리 인하가 단기물을 중심으로 한 채권금리 하락 및 유로화 약세 유도에 더 효과적이었다는 것이다.

이반 마말렛 소시에테제네랄 선임이코노미스트는 미국과 달리 유럽의 경우 QE 약발이 단기에 그쳤음을 기억해야 한다고 지적했다. ECB가 QE를 시작한 올 3월 유로화가 달러 대비 12년래 최저치인 1.05달러수준까지 내렸지만, 다시 8월까지는 1.17달러로 반등하고 증시 등 자산 부양 효과도 줄어들었다는 것이다.

뉴욕타임스(NYT)와 파이낸셜타임스(FT), 로이터통신 등은 ECB의 추가완화 선택이 반대의견 때문에 쉽지는 않을 것이며 그 효과에 대한 회의론도 무시할 수 없다고 강조했다.

독일을 중심으로 한 ECB 추가완화 반대 세력들은 유로존의 경기 회복세가 힘을 얻고 있으며 가장 큰 문제가 되고 있는 저인플레이션도 유가 하락 때문이라는 입장이다.

하지만 ECB 관계자들은 유가를 제외하더라도 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션이 목표치 절반 수준에 그치며 장기 전망도 암울해 추가 완화가 불가피하다는 쪽이다. 로이터 서베이에서 오는 2017년 유럽 인플레 전망치는 1.6%로 종전의 1.7%보다 더 낮아졌다.

NYT는 유로존 은행들 상당수가 재정난에 허덕이는 상황에서 예금금리를 내려도 신용 성장세로 바로 이어지기는 어려울 것이며 유로화 약세도 어느 순간 장점보다는 단점이 더 크게 부각될 것이라고 지적했다.

유로/달러 환율 1년 추이 <출처=CNBC>

◆ 시장 영향: 유로 약세, 주가 상승 예상

3일 통화정책회의에서 ECB가 어떤 옵션을 선택하던 간에 긴축을 준비하는 미국과의 정책 차이로 유로화는 일단 하락 압력을 받을 것으로 보인다.

WSJ는 미국과 유럽 간 통화정책 간극이 더 벌어질 경우 외환 및 채권 시장이 수 년간 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 유로화 대비 자국통화 상승 압력을 받을 수 있는 스웨덴이나 덴마크, 스위스도 통화 완화 압력을 받게 될 것으로 내다봤다.

UBS는 ECB가 시장 예상보다 파격적인 추가 완화책을 꺼내 들 경우 유로화는 1.05달러 밑으로 내려 연중 최저치를 시험할 것으로 예상했다. 다만 미국과 유로존의 근원 인플레이션 격차는 수년래 최저 수준이고 유로존 제조업부문 구매관리자지수(PMI)가 미국보다 높아 유로 숏베팅에 나설 필요는 없다고 강조했다.

이어 ECB 추가 완화는 유럽 증시에는 다소 호재로 작용하겠지만 올 초 첫 QE가 발표될 때보다는 상승 효과가 미미할 것이라고 덧붙였다.

ECB는 한국시간 기준으로 3일 오후 9시45분 금리 결정을 발표할 예정이며 뒤이어 오후 10시30분에는 경제 전망 등에 관해 마리오 드라기 ECB 총재가 기자회견을 갖는다.


[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다.   nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07
사진
모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
안다쇼핑
Top으로 이동