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'협상의 기술'에 밀린 트럼프, '확장판' 아브라함 협정으로 성과 포장?

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AI 핵심 요약

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  • 도널드 트럼프 미국 대통령이 25일 이란전 종식 뒤 중동 평화를 위한 '확장판 아브라함 협정' 구상을 내놨다
  • 전문가들은 이란과의 불리한 협상을 '위대한 성과'로 포장하려는 시도이자 현실성은 낮다고 평가했다
  • 미·이란 모두 체면을 세울 서사를 찾으며 협상을 이어가지만 긴장 고조 가능성 속에 합의 도출 여부는 불투명하다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 현지시간 25일 제시한 '아브라함 협정' 확장판은 이란 전쟁 종식 이후 중동 지역의 영구적 평화 안착에 필요한 큰 그림일 수 있다. 중동의 맹주 사우디아라비아는 물론이고, 이란까지 아우르는 트럼프의 구상은 일견 위대하고 원대해 보인다.

다만 속을 들여다보면 이란과 대화에서 몇 가지 양보가 불가피한 상황에서, 불완전한 성과를 위대한 성공 사례로 포장하려는 시도에 가깝다. 외신들에선 트럼프의 구상을 두고 현실성이 떨어진다는 지적과 함께 위대한 승리에 걸맞은 서사가 필요했다는 해석이 나온다.

◆ 이란측 '협상의 기술'이 트럼프에 앞서

파이낸셜타임스(FT)의 칼럼니스트 기드온 라흐만은 이란전쟁 발발 이후 트럼프의 충동적 의사결정과 좌충우돌식 일처리, 그로 인해 전 세계가 떠안게 된 비용을 반복해서 비판해왔다. 현지시간 25일의 칼럼도 그 연장선이다.

그는 '협상의 기술( The Art of the Deal)'의 저자이자, 자칭 협상의 달인이라는 트럼프가 '협상의 기술'에서 이란에 밀리고 있다고 했다.

1987년 발간된 트럼프의 '협상의 기술'은 "거래에서 최악은 필사적으로 거래를 성사시키려는 모습을 보이는 것이다. 그러면 상대방은 기회를 엿볼 테고 결국 당신은 끝장나게 된다. 최선책은 유리한 위치를 점하고 협상하는 것이다"라고 기술했다.

라흐만에 따르면 트럼프는 그 원칙에 반하는 조바심을 (이번 전쟁에서) 반복적으로 보였다. 지난달 5일 "빌어먹을 (호르무즈) 해협을 열어라! 미치광이들아. 그렇지 않으면 지옥행이 될 것이다"는 글을 올리기 전, 트럼프는 자신의 책을 다시 숙독했어야 했다고 라흐만은 꼬집었다.

한 문명을 지워버릴 정도의 대규모 공격을 감행하겠다는 위협을 "트럼프 대통령이 실행에 옮기지도 못한 상황에서는 더 그렇다"고 라흐만은 덧붙였다.

이어 "이 칼럼을 쓰는 현 시점에서 미국은 이란을 전쟁 이전보다 더 높은 위치에 올려놓는 합의에 응할 참"이라며 이란이 언제든 봉쇄할 수 있는 호르무즈 해협을 개방하는 조건으로 미국은 단계적 제재 완화와 자산동결 해제 등에 응하려 한다고 짚었다.

라흐만은 "트럼프가 쉼 없이 비난했던 버락 오바마 대통령의 지난 2015년 이란 핵협정보다 현재 그는 여러 면에서 더 불리해 보이는 협상을 벌이고 있다"고 덧붙였다. 하지 말았어야 할 전쟁을 별 생각없이 감행한 대가를 치르는 중이라는 이야기다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 2026년 5월 15일(현지시간) 중국 방문을 마치고 워싱턴 D.C. 백악관으로 돌아오며 손짓하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌]

◆ '확장판' 아브라함 협정 의 용도

공화당내 강경파의 심기도 불편하다. 더 강하게 밀어붙이지 않고, 협상을 서두르다 일을 그르칠 수 있다는 우려에서다. 테드 크루즈 상원 의원은 자칫 이란이 호르무즈 해협을 실질적으로 통제하는 것은 물론이고 우라늄 농축도 지속할 수 있는 재앙적 결과를 초래할 수 있다고 경고했다.

당내 우려와 반발을 의식해서인지, 트럼프도 현지시간 25일 자신의 트루스소셜에 "위대한 합의가 아니면 합의는 아예 없을 것"이라는 글을 올렸다. 나아가 중동 주요국이 모두 참여하는 '확장판' *아브라함 협정을 제안했다.

*아브라함 협정은 트럼프 행정부 1기 미국의 적극적 중재로 2020년부터 시작된 이스라엘과 일부 아랍 국가(UAE, 바레인 모르코 등)들의 관계 정상화·평화 협정이다. 아브라함'은 유대교와 기독교, 이슬람이 공통 조상으로 인정하는 예언자로, 유대인과 아랍인 모두의 뿌리를 상징한다.

우선 "사우디아라비아와 카타르가 아브라함 협정에 서명해야 한다" 했다. 파키스탄과 튀르키예, 이집트, 요르단의 협정 참여도 요구했다. 장기적으로는 "이란 역시 이 협정에 참여하는" 구상을 내비쳤다. 트럼프는 "미국 대통령인 나와 이란이 합의를 맺는다면, 이란 역시 이 비할 데 없는 세계적 연합의 일원이 되는 것은 큰 영광이 될 것"이라고 했다.

월스트리트저널(WSJ)의 25일자 분석에 따르면 트럼프는 '몇가지 사안(호르무즈 해협 재개방 및 휴전 연장 등)에서 양보로 비칠 수 있는 이란과의 합의를, '확장판 아브라함 협정'이라는 서사를 띄워 '중동 지역 전체를 아우르는 위대한 성과물'로 포장하려는 것 같다.

트럼프가 반복적으로 강조했듯 이란과 전쟁 종식을 위한 합의는 '위대한 것'이어야 한다. 엄밀하게는 어떤 종류의 합의가 도출되든 그것은 위대한 것으로 포장돼야 한다. 새로운 중동 질서로 선전될 수 있는 일명 '그랜드' 아브라함 협정은 '위대한 승리의 서사'에 어울리는 재료일 수 있다.

아브라함 협정을 중동 전역으로 확대해 '궁극적으로 이스라엘의 안보와 안녕에 이바지하겠다'는 구상은 현재 미국과 이란의 협상을 불편한 시선으로 바라보는 이스라엘 내 주전파들을 달래는 용도로도 쓰일 수 있다.

물론 '그랜드' 아브라함 협정의 현실화 가능성은 낮다는 게 전문가들의 냉정한 평가다. 지구상에서 이스라엘을 지우는 것을 신의 뜻으로 여기는 이란의 신정체제가 '아브라함 협정'에 동참하기 위해선 미국과 이스라엘이 이란을 완전히 리셋할 각오로 더 맹렬한 군사작전을 펼치거나, 상당한 반대급부를 제공해야 한다. '현실성보다는 위대해져 보이려는 트럼프의 시도'라는 평이 나오는 이유다.

◆ 비대한 자아들의 충돌

자아가 비대하기로는 이란도 둘째가라면 서럽다.

이란 외무부의 에스마일 바가이 대변인은 현지시간 23일 자신의 엑스(X, 옛 트위터) 계정에 고대 페르시아 제국의 황제에 굴복한 로마 황제들을 담은 부조 사진과 함께 "로마인 생각에는 로마가 이론의 여지 없이 세계의 중심이었지만 이란인은 그 환상을 산산조각 냈다"는 글을 올렸다. 그때와 마찬가지로 이번에도 이란이 외부 세력(미국과 이스라엘)에 맞서 승리했다는 맥락의 게시물이다.

미국과 이란 모두 이 전쟁을 어떻게든 끝내고 싶은 게 솔직한 바람일 테지만, 각자의 승리에 부합하는 스토리를 만드는 데 시간이 필요하다. 마코 루비오 미 국무 장관은 26일 인도 자이푸르 국제공항 전용기 안에서 이란과 협상이 며칠 더 걸릴 수 있다고 말했다.

루비오 장관은 "초기 합의문의 구체적인 문구를 놓고 많은 논의가 오가고 있다"며 "(도널드 트럼프) 대통령은 합의를 이루고 싶다는 뜻을 표명했다. 좋은 합의를 하거나 아니면 합의를 하지 않거나 둘 중 하나"라고 했다.

그 과정에선 25일 미군의 이란 남부(기뢰부설 선박과 미사일 발사대를 겨냥한) 공격과 이란의 응사처럼 긴장이 고조되는 장면도 연출될 수 있다. 아직은 양측 모두 판을 깨겠다는 생각보다 막판 진통에 가까운 모습을 보이고 있지만 상황은 유동적이다. 트럼프는 이란이 합의를 맺지 않으면 지금까지 보지 못했던 파괴적 공격에 직면할 것이라고 여전히 으름장을 놓고 있다.

2월 28일 이전이라면 이란의 인적이 드문 산악지대에 한바탕 공습을 퍼붓는 식의 약속대련(통제된 군사충돌)으로 트럼프가 체면을 세우면서 합의에 이르는 시나리오도 생각해볼 수 있지만, 서로에 대한 신뢰가 바닥으로 떨어진 터라 이 또한 쉽지는 않다 - 우발적 대형사고로 비화할 위험을 무시할 수 없다. 전쟁 재개 여부는 어디까지나 트럼프에게 달렸는데, 그가 다시 호기롭게 공격의 방아쇠를 당기기에는 원유시장과 미국 국채시장 무엇보다 미국 내 여론이 녹록지 않다. 그래서 양측 모두 어떻게든 나름의 명분을 만들어 합의의 첫 관문(양해각서, MOU)을 넘어설 것이라는 기대가 시장 내 여전히 높다.

osy75@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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