[글로벌 부동산] 물류시대 끝났다?...오피스 '왕좌' 탈환한 결정적 이유

기사입력 : 2026년02월13일 07:00

최종수정 : 2026년02월13일 07:00

김용남 글로벌PMC(주) 대표이사

최근 수년간 아시아·태평양 상업용 부동산 시장을 관통해온 키워드는 단연 '방어'였습니다. 팬데믹 이후 급격한 금리 인상과 지정학적 불확실성 속에서 투자자들은 수익 확대보다 자산 보전에 초점을 맞춰 왔습니다. 그러나 2026년에 들어서며 시장의 기류는 분명히 달라지고 있습니다.

글로벌 부동산 컨설팅업체 CBRE가 발표한 '2026년 아태지역 투자 의향 설문조사'에 따르면, 응답자의 57%가 올해 상업용 부동산 매수를 확대할 계획이라고 답했습니다. 매수 의향에서 매도 의향을 뺀 순매수 의향은 17%로, 2024년 5%, 2025년 13%에 이어 팬데믹 이후 회복 국면 중 가장 높은 수준입니다. 이는 단순한 기저 효과를 넘어, 투자자들이 방어적 포지션을 정리하고 다시 성장 국면으로 자본을 이동시키고 있음을 데이터로 확인해 줍니다.

이 변화의 중심에는 오피스 섹터의 '왕좌 탈환'이 있습니다. 지난 6년간 투자 선호도 1위를 지켜온 물류 자산을 제치고, 2026년 가장 선호되는 투자 섹터는 다시 오피스(25%)로 나타났습니다.

이는 섹터 간 순환매에 그치지 않습니다. 오피스 자산의 가격 조정이 시장의 기대치에 부합할 만큼 진행됐다는 인식과, 아태지역 주요 도시에서 신규 공급이 구조적으로 제한되고 있다는 현실이 맞물린 결과입니다.

투자자들의 시선은 하이브리드 근무 논쟁이라는 허상을 지나, 실제 임차 수요가 만들어내는 현금 흐름의 질과 핵심 권역의 희소 가치로 되돌아오고 있습니다. 도쿄, 싱가포르, 시드니 등 핵심 도시에서는 신규 오피스 공급이 수요를 따라가지 못하는 병목 현상이 심화되고 있으며, 이는 임대료와 자산 가치의 동반 상승을 이끄는 인과관계로 작동하고 있습니다.

거시적인 흐름에서 보면 오피스 시장의 반등은 금리 안정 국면 진입과 글로벌 공급망 정상화가 맞물린 결과로 해석할 수 있습니다.

다만 2026년의 투자 환경을 단순히 금리 인하의 수혜로만 보는 데에는 분명한 한계가 있습니다. 투자자들이 체감하는 실질적 리스크는 이제 금리에서 인건비 및 건축비 상승으로 이동했습니다.

주요 도시를 중심으로 한 공사비 급등은 신규 개발의 수익성을 제약할 뿐 아니라, 기존 자산의 개선 비용까지 끌어올리고 있습니다. 그 결과 신축 개발 중심 전략의 매력은 빠르게 약화되고 있으며, 이미 확보한 자산을 얼마나 효율적으로 운영하고 비용 구조를 통제하느냐가 수익률을 좌우하는 국면으로 접어들고 있습니다. 투자 전략의 무게 중심이 '취득'에서 '운영'으로 이동하고 있다는 신호입니다.

투자 주체의 구성에서도 의미 있는 변화가 나타나고 있습니다. 2026년 매수 시장의 중심에는 상장 리츠와 기관 투자자가 자리할 가능성이 큽니다. 리츠는 지난 한 해 동안의 수익 회복을 바탕으로 재무 여력을 강화했고, 연기금과 보험사 등 기관 투자자 역시 시장의 유동성을 공급하는 역할을 확대하고 있습니다.

반면 개인 및 고액 자산가들은 상대적으로 보수적인 태도로 전환하며, 과거 2~3년 사이 확보한 자산을 정리하고 포트폴리오를 재조정하는 움직임을 보이고 있습니다. 이는 시장을 부정적으로 본 결과라기보다, 자산 재편 과정에서의 전략적 판단으로 해석하는 것이 타당합니다. 이러한 자본의 이동은 시장의 전문성과 투명성을 한 단계 끌어올리는 계기가 될 가능성이 큽니다.

향후 1년 내 아태지역 상업용 부동산 시장은 금리 안정과 공급 부족이 맞물리며 자본 가치의 반등 국면으로 진입할 가능성이 큽니다. 그러나 이 전환기에서의 성과는 시장에 진입하는 것만으로 보장되지 않습니다. 결국 투자 판단의 기준도 달라지고 있습니다. 이제 단순히 사서 보유하는 방식만으로는 기대만큼의 성과를 내기 어렵습니다. 임대 전략과 적극적 자산관리가 2026년 전환기에서 자산 가치를 좌우하게 될 것입니다.

*글로벌PMC 김용남 대표이사는 중소형 빌딩 자산관리 분야에서 차별화된 전문성으로 주목받고 있다. 2004년 글로벌PMC를 설립한 김 대표는 지난 20년간 빌딩 매입부터 관리, 매각까지 전 과정을 아우르는 종합 솔루션을 구축하며 시장을 개척해왔다. 부동산학 박사(PhD)이자 미국 상업용 부동산 투자분석사(CCIM), 영국 감정평가사(FRICS) 등 국제 자격을 두루 갖춘 최고 전문가다. 한국CCIM협회 및 한국부동산자산관리학회 회장을 역임했으며, 현재는 서울경기부동산자산관리조합 이사장과 한국경제신문 칼럼니스트로 활동하며 전문 지식을 전파하고 있다. 특히 글로벌PMC는 세계적인 부동산 네트워크 'CORFAC International'의 유일한 한국 파트너로서 미국, 일본, UAE 등 글로벌 시장으로 보폭을 넓히고 있다.

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버넘 의원, 英 집권 노동당 새 대표로 [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = '북부의 왕'으로 불리는 앤디 버넘 의원이 17일(현지 시각) 영국 집권 여당인 노동당의 새 대표에 올랐다. 버넘 대표는 오는 20일 키어 스타머 총리를 이어 영국의 차기 총리 자리를 확정했다. 의원내각제를 채택하고 있는 영국은 의회 다수를 차지하고 있는 집권당의 대표가 총리가 된다. 노동당은 이날 특별 당대회를 열고 버넘 의원을 당 대표로 공식 선출했다. 버넘은 전날 마감된 당 대표 경선 후보 등록에서 단독으로 등록했다. 영국 일간 가디언은 "노동당 공보에 따르면 버넘은 노동당 소속 하원의원 379명과 노동조합·사회주의 단체 23곳의 지지를 받아 당 대표로 선출됐다"고 했다. 현재 노동당은 전체 의석 650석 중 403석을 보유하고 있는데 이중 94%가 버넘을 당 대표로 선택한 것이다. 앤디 버넘 영국 노동당 새 대표가 17일(현지 시각) 특별 당대화에서 대표 수락 연설을 하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] 샤바나 마무드 내무장관의 새 대표 선출 결과 발표와 함께 무대에 오른 버넘은 일성으로 "국민에게 희망을 되돌려주겠다"고 했다. 그는 "저를 지지한 노동당 의원들이 모두 영국 곳곳의 잊혀진 지역을 위해 과거의 노동당을 되찾아 달라는 요구를 들었다"면서 "우리는 그 부름에 응답할 것"이라고 했다. 그러면서 "우리는 오늘 하나로 뭉쳤고, 그 힘을 오랫동안 정치로부터 희망을 잃은 사람들과 지역을 위해 사용할 것"이라고 했다. 그는 이날 연설에서 다섯 가지 변화와 약속을 실천하겠다고 했다. 노당동의 단결을 위해 '파벌 문화'를 종식하겠다고 했고, "이번이 바뀔 수 있는 마지막 기회"라면서 비난보다 문제 해결의 정치를 추구하겠다고 했다. 그는 "영국 정치가 덜 독해졌으면 좋겠다"고도 했다. 세번째 변화로는 노동당의 정치적 지향을 거론하며 노동당답게 승리할 것이라고 했다. 그는 "녹색당보다 더 녹색당처럼 행동하려 하지도 않을 것이고, 영국개혁당(Reform UK)보다 더 개혁당처럼 행동하려 하지 않을 것이며 과거처럼 보수당 옷을 너무 많이 입지도 않을 것"이라고 했다. 그러면서 "담대하고 자신감 있게, 진정한 노동당으로 승리할 것"이라고 했다. 이어 "북부와 남부, 동부와 서부, 스코틀랜드와 웨일스, 북아일랜드 모두를 위한 지도자가 되겠다"는 것이 네 번째 약속이고, 중앙정부가 독접하고 있는 권한을 웨스트민스터와 화이트홀에서 지역 사회로 되돌려주는 지방분권이 다섯 번째 약속이라고 했다. 버넘 대표는 자신이 친기업 노선을 취할 것이라고도 했다. 그는 "그레이터맨체스터 시장 시절 친기업적인 시장이었듯이 노동당 대표가 된 뒤에도 친기업적인 지도자가 될 것"이라며 "우리는 기업과 함께 지역을 되살렸고 그 방식을 영국 전체로 확대할 것"이라고 했다. 1970년 1월 리버풀 북쪽 교외 지역에서 태어난 그는 15세 때 노동당에 가입했다. 케임브리지대에서 영어를 전공한 뒤 의원 보좌관 등을 거쳐 2001년 총선에서 그레이터맨체스트의 리(Leigh) 선거구에서 하원의원에 당선됐다. 이후 16년간 하원의원을 지냈다. 이 기간 토니 블레어와 고든 브라운 정부에서 내무부·재무부 차관, 문화장관, 보건장관 등을 역임했다. 2010년과 2015년에 당 대표에 도전했지만 에드 밀리밴드와 제러미 코빈에서 패했다. 2017년 중앙정치를 떠나 새로 만들어진 그레이터맨체스터 광역시장 선거에 출마해 당선됐고, 2021년과 2024년 선거에서도 내리 승리했다. 시장으로 재직하면서 버스 공영화를 추진하고 통합 대중교통망 구축과 주택 공급 확대 등으로 시민들의 지지를 받았다. 특히 코로나19 팬데믹 당시 중앙 정부에 맞서 북부 지역 지원 확대를 요구하면서 전국적인 인지도를 얻었다. 이때부터 '북부의 왕(King of the North)'이라는 별명이 널리 퍼졌다. 버넘 시장 재임 시절 그레이터맨체스터는 전국 평균을 상회하는 경제성장률을 기록했다. 버넘 대표는 당 대회 연설에 앞서 소셜미디어에 "앞으로 며칠은 영국을 누가 통치하느냐만 바꾸는 것이 아니며 영국이 어떻게 통치되는지를 바꾸는 것"이라고 했다. 그러면서 "권력을 있어야 할 곳으로 되돌릴 기회"라고 했다. 그는 정치적으로는 현 스타머 총리보다 더욱 왼쪽에 있는 것으로 평가되고 있다. 주택과 교통, 교육 등과 관련된 권한을 지방으로 분산해 각 지역에 맞는 경제 발전을 추구해야 한다는 내용의 '맨체스터리즘'(Manchesterism)을 주장한다. 맨체스터에 제2 총리실을 둬 중앙정부와 효율적으로 업무를 조율하는 '북부 총리실(No. 10 North)' 구상도 밝혔다. ihjang67@newspim.com 2026-07-17 23:06