[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 04일 한온시스템(018880)에 대해 '좋아지고 있으나, 주주가 체감할 회복은 아직'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,000원을 내놓았다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
DB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '4Q25 컨센서스 상회. 26년 수익구조 개선 목표 제시. 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 3,000원 유지: 비용 절감 중심의 수익성 개선이 어느 수준까지 지속 가능할지에 대한 불확실성이 있으며, 2번의 유상증자로 인해 주식수 증가(+51%)에 따른 주당 가치 희석으로 EPS 회복 속도는 제한적일 것으로 판단. 또한 현대차그룹의 열관리 제품 내재화 가능성과 신규 미래 사업 수주 부재는 중장기 리레이팅을 저해하는 요인으로 작용. 이에 실적 회복의 방향성은 긍정적으로 평가하나, 주당 가치의 합리화까지는 시간이 필요하다는 판단하에 투자의견 HOLD와 목표주가 3,000원을 유지. 향후 26년까지 안정적인 흑자 기조 유지와 신규 수주 가시성 확보 여부가 투자자 신뢰 회복의 핵심 변수가 될 전망'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,000원 -> 3,000원(0.0%)
DB증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,000원은 2025년 09월 25일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 3,000원과 동일하다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,097원, DB증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 3,000원은 26년 02월 04일 발표한 메리츠증권의 3,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 4,097원 대비 -26.8% 낮은 수준으로 한온시스템의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,097원은 직전 6개월 평균 목표가였던 4,127원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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