[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 26일 셀트리온(068270)에 대해 '높아지는 이익, 확장되는 신약'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '4분기도 이익률 개선 이어질 전망. 오픈 이노베이션 기반 신약 포트폴리오 확장: 셀트리온은 국내외 바이오텍과 다양한 파트너십을 통해 항체-약물 접합체(ADC) 후보물질 3개, 다중융합항체 3개, ADC 플랫폼, AI 플랫폼을 확보했으며, 주요 치료 분야는 항암과 자가면역질환이다. 바이오시밀러를 통해 해당 분야에서 직접 판매 경험을 축적한 만큼, 향후 신약에서도 이러한 직판망을 활용할 수 있을 것으로 기대한다. 현재 임상 1상 진행 중인 ADC 후보물질은 2건으로, 아직 개발 초기 단계다. 향후 임상 결과가 확보되면 신약 경쟁력을 평가할 수 있을 것으로 보인다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '2025년 연결 매출액은 4조 1,700억 원(+17.2%YoY), 영업이익 1조 1,350억 원(+130.6%YoY, 영업이익률 27.2%)으로 예상한다. 4분기 영업실적은 매출 1조 3,373억 원(+25.7%YoY), 영업이익 4,413억 원(+124.7%YoY, 영업이익률 33.0%)으로 추정한다. 매출은 기존 제품군인 램시마IV, 트룩시마, 허쥬마의 안정적 실적에 더해 신규 제품의 성장세가 본격 반영되면서 분기별 우상향 흐름이 나타날 것으로 보인다. 이익률은 셀트리온헬스케어 재고 소진 이후 유플라이마, 베그젤마, 스테키마 등고마진 신제품의 비중 확대, 기존 제품의 수익성을 높인 생산수율 개선(TI: Titer Improvement) 버전 제품 생산, 개발비 상각 종료가 맞물리며 개선 흐름이 지속될 전망이다. 이에 따라 4분기 영업이익률은 3분기 대비해서도 3.7%p 개선된 33.0%를 기록할 것으로 예상한다.'라고 밝혔다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
IBK투자증권 정이수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2025년 08월 25일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 230,086원, IBK투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 230,086원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 230,086원은 직전 6개월 평균 목표가였던 235,526원 대비 -2.3% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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