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李정부, 27개 조세특례 일몰 적극 검토…실효성 중심 제도 정비

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기재부, 이르면 7월 중 '세법개정안' 발표 예정
중기 특별감면·통합고용공제 등 27개 제도 평가
올해 국세감면율 15.9%…국세감면한도 웃돌아
尹 친시장 감세→李 조세 형평성 변화 여부 주목

[세종=뉴스핌] 김기랑 기자 = 정부가 올해 세법개정안 발표를 앞두고 조세 감면 제도의 성과를 전면 점검하고 나섰다. 감면 실효성이 낮은 제도는 폐지하거나 재설계하고, 중복되는 감면은 예산 지원으로 대체하는 방향으로 세제 정비가 이뤄질 전망이다.

특히 이번 세법개정안은 정권이 교체된 후 처음으로 추진되는 만큼, 세제 운영 기조에도 뚜렷한 변화가 나타날 것으로 보인다.

전임 윤석열 정부가 감세 중심의 친시장 기조를 유지해 왔다면, 이재명 정부는 조세 형평성과 재정 여력을 중시하는 방향으로 선회할 가능성이 크다. 감면을 줄이기 위한 정비 작업이 본격화되면 제도별 수혜 계층과 정책 우선순위에도 적잖은 변화가 뒤따를 수 있다.

◆ 조세 감면 구조조정 시사…27개 심층평가해 세법개정안 반영

14일 기획재정부에 따르면, 정부는 지난 3월 말 '2025년 조세지출 기본계획' 발표를 통해 이 같은 조세 감면 구조조정 방침을 공식화했다. 이런 평가 결과는 이달 발표 예정인 세법개정안에도 반영될 예정이어서 일부 감면 제도의 재설계나 축소 가능성에 관심이 모인다.

정부가 매년 7월 발표하는 세법개정안은 조세 제도의 방향성과 구체적 변경 내용 등을 담은 공식 입법안이다. 여기에는 소득세·법인세·부가가치세 등 국세 전반의 과세 체계와 감면 제도 개편, 신규 세제 도입·폐지, 기한 도래 제도에 대한 정비안 등이 포함된다.

정부세종청사 기획재정부 전경 2023.03.16 jsh@newspim.com

세법개정안은 기재부가 주관해 국무회의를 거쳐 확정한 뒤, 9월 정기국회에 제출돼 예산안과 함께 입법 절차를 밟게 된다. 특히 조세 지출이 해마다 수십조원 규모에 달하는 만큼, 세법개정안은 국민의 세금 부담·혜택과 재정 운영의 지속 가능성에 직결되는 핵심 정책 문서로 꼽힌다.

정부는 올해 심층평가 대상 조세특례로 총 27건을 선정했다. 이 중에는 ▲중소기업 특별세액감면 ▲통합고용세액공제 ▲벤처투자 관련 소득공제 ▲신용카드 사용금액 소득공제 등 대중적으로 널리 활용되는 제도들이 포함됐다.

심층평가는 연 감면액이 300억원 이상인 일몰 도래 조세특례를 대상으로 한다. 목표 달성도와 소득 재분배 효과, 재정 영향 등을 종합적으로 평가한다. 예비타당성평가는 조세 특례 신설·변경 시 연간 감면액이 300억원 이상인 경우를 대상으로 하며, 각 부처는 조세 특례를 세법개정안에 반영하고자 할 경우 기재부 장관에게 예타를 요구해야 한다.

대표적으로 중소기업 특별세액감면은 업종·규모·지역 등을 기준으로 법인세나 소득세를 5~30% 감면해주는 제도로, 사실상 중소기업 전반에 적용되는 보편적 혜택이다. 정부는 감면 규모가 크고 실효세율을 과도하게 낮춘다는 점에서 정비 필요성을 검토하고 있다.

통합고용세액공제는 고용을 늘린 기업에 세액을 공제해 주는 제도로, 청년·경력단절여성 채용 등 고용 대상에 따라 차등 지원된다. 그러나 단순 인원 중심의 공제로 인해 고용의 질이 반영되지 않는다는 점에서 한계가 지적된다.

조세지출 운영방향 [자료=기획재정부] 2025.07.14 rang@newspim.com

이 밖에도 신용카드 사용액 소득공제와 벤처투자조합 출자 소득공제 등 민생·투자 관련 제도들도 심층평가 대상에 포함됐다. 이들 제도는 정책 명분은 분명하지만, 감면 혜택이 고소득층에 집중되거나 중복 지원 논란이 있는 만큼 제도 설계 전반에 손질이 가해질 가능성이 크다.

환경·지역 관련 제도 중에서는 무탄소에너지 구매비용 세액공제가 예비타당성평가 대상으로 꼽혔다. 이 제도는 RE100(재생에너지 사용 100%) 등 민간의 탈탄소 노력을 촉진하기 위해 기업의 재생에너지 추가 구매 비용을 세액에서 공제해 주는 방식이다. 또 수도권 밖으로 공장을 이전할 경우 소득·법인세를 7~12년간 감면하는 특례도 정비 대상으로 올랐다.

◆ 李정부 첫 세법개정안 방향성 주목…尹정부 우선순위 변화 예상

기재부에 따르면 올해 국세감면액 전망은 78조원으로, 지난해 국세감면액 전망(71조4000억원)을 상회할 것으로 예상된다. 국세감면액은 ▲2023년 69조8000억원 ▲2024년 71조4000억원 ▲2025년 78조원 등으로 매해 상승하는 추세다.

2023년과 지난해를 비교해 국세감면액은 1조6000억원 증가하는 데 그쳤으나, 국세수입총액은 370조4000억원에서 364조4000억원으로 6조원 줄었다. 이에 전세 국세 대비 감면율을 나타내는 국세감면율은 15.8%에서 16.3%로 상승할 것으로 예측됐다.

이는 최근 5년 평균 감면율(7.6%)을 두 배 가까이 상회하는 수준이다. 여기에 더해 국가재정법상 국세감면한도 기준을 초과할 가능성도 제기된다. 국세감면한도는 직전 3개년도 평균 국세감면율에 0.5%포인트(p)를 더해 산출한다. 올해 국세감면율 전망은 15.9%로 지난해(16.3%)보다는 소폭 낮아졌으나, 국세감면한도(15.6%)를 여전히 웃돌고 있다.

이에 정부는 안정적 재정 운용을 위해 엄격한 조세 지출 관리에 나선다는 방침이다. 총 27건의 조세 특례에 대해 심층평가를 실시하는 등 성과에 따른 일몰 여부를 적극 검토하고, 주요 분야의 중복 지원 여부를 점검해 세제와 예산 간 역할 분담을 확립한다. 또 불요불급한 제도 신설을 지양하고, 제도 신설 시 기존 조세 지출의 축소·폐지를 면밀히 점검하는 등 국세감면한도 준수 노력을 강화할 예정이다.

특히 이번 세법개정안은 정권 교체 이후 처음으로 추진되는 만큼, 조세 지원의 기준과 우선순위에도 변화가 불가피하다는 관측이 제기된다. 윤 정부가 친시장·감세 기조를 유지해 온 반면, 이재명 정부는 조세 형평성과 재정 건전성을 더 중시하는 기조로 전환을 예고한 상황이다. 감면 총량을 조정하고 실효성 중심으로 제도를 정비하려는 시도는 조세 지원 체계 전반의 구조적 전환점이 될 수 있다는 평가다.

이런 기조는 앞서 이재명 대통령이 대선 후보 시절 제시했던 공약 등을 통해서도 확인할 수 있다. 예컨대 윤 정부가 추진했던 상속세 과세 체계 전환은 실현되지 않을 공산이 크다. 이 대통령은 상속세 체계를 현행 유산세 방식에서 유산취득세로 전환하기보다 공제 한도를 확대해야 한다는 입장이다.

부동산세에 대해서는 세금으로 집값을 억누르지 않겠다고 공언하는 한편, 1가구 1주택 실수요자의 세부담을 줄이되 다주택자 종합부동산세 체계는 유지하겠다고 밝혔다. 기존 세제의 급격한 변화보다는 보완적 개편과 현상 유지에 초점을 두겠다는 방침이다. 법인세 관련해서는 전임 정부처럼 최고세율 인하를 추진하지 않고 현행 수준을 유지하겠다고 시사했다.

다만 조기 대선으로 정권이 교체되면서 세법개정안을 준비할 시간이 충분치 않았다는 점 등을 감안할 때, 이번 개정안은 비교적 변화의 폭이 원만한 수준에 머물 것이라는 관측도 나온다. 정부 출범 이후 실무라인 재정비와 정책 검토가 동시에 이뤄지면서, 조세 전략 전반을 정리하고 반영하기에는 시간적 제약이 컸다는 분석이다. 일부 제도에 대한 방향성은 제시하되, 본격적인 제도 재편은 내년 개정안에서 더 구체화될 수 있다는 전망도 나온다.

기재부 관계자는 "세법개정안에 어떤 내용을 담을지 다양한 시나리오들을 두고 검토하고 있는 단계다. 아직 확정된 내용은 없다"며 "올해 말 일몰 조세 특례에 관해서는 정부가 원하는 방향이 있지만, 여러 이해관계자들의 의견을 거치며 국회에서 결과가 반전되는 경우가 있어 끝까지 지켜봐야 한다"고 말했다.

rang@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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