[GAM] ①中 인기 펀드매니저 포트폴리오 조정, 감지된 투자방향 변화는?

기사입력 : 2025년04월26일 08:00

최종수정 : 2025년04월26일 08:00

2025년 1Q 중국 스타 펀드매니저 포트폴리오 공개
최다 보유주 리스트에 기반한 '최신 투자트렌드' 진단

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 수백억 위안(한화로 수조 원) 이상 규모의 펀드를 운용하는 다수의 펀드매니저들이 올해 1분기에 대대적인 포트폴리오 조정을 단행했다.

1분기 A주 시장은 전반적으로 넓은 범위의 박스권 흐름을 유지하는 가운데 기술, 테마, 경기 변동성과 정책에 민감하게 반응하는 시클리컬(경기민감주) 등 전반적인 영역에서 모두 양호한 수익 효과를 보였다. 하지만, 1분기 말에는 앞서 큰 상승폭을 보인 다수의 섹터들이 상당한 조정을 겪었다.

최근 중국 공모펀드 1분기 보고서가 모두 공개된 가운데, 일부 인기 펀드매니저들의 포트폴리오에서 포착된 중창구(重倉股)의 변화 포인트에 관심이 쏠리고 있다.

'중창구'는 주식에 투자하는 펀드 상품에서 비중이 높은 집중 매수 종목을 가리키는 중국식 표현이다. 펀드매니저들이 주목하는 종목과 투자방향을 보여준다는 점에서, 투자자들에게는 유용한 참고지표가 될 수 있다.

현재 중국 시장에서 높은 인지도를 자랑하는 몇몇 스타 펀드매니저의 1분기 최신 포트폴리오를 분석해보고, 시장에서 일고 있는 투자 방향의 변화와 최신 투자 트렌드를 점검해 보고자 한다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.04.25 pxx17@newspim.com

◆ 中 공모펀드 '1Q 최다 보유주 TOP10'

4월 22일 기준 중국 공모펀드의 2025년 1분기 보고서가 모두 공개된 가운데, 포트폴리오에서 드러난 시장의 최신 관심 종목 리스트에 이목이 집중된다.

중국 금융정보 제공업체 윈드(Wind)에 따르면 중국 대표 빅테크(대형 IT 기업) 텐센트 홀딩스(0700.HK)는 액티브 펀드(추가 수익을 창출하기 위한 목적에서, 펀드매니저의 재량으로 구성종목과 매매시점 등을 공격적으로 결정해 운용하는 펀드)의 최대 보유종목으로 새롭게 올라섰다.

중국 최대 동력 배터리 제조사 닝더스다이(CATL 300750.SZ)와 중국 고량주(백주) 1위 대장주 귀주모태(600519.SH)는 각각 2위와 3위로 밀려났다.

또 다른 중국 대표 빅테크 알리바바(9988.HK)와 중국 대표 가전 제조업체 메이디 그룹(000333.SZ), 전자제품 위탁생산업체이자 애플 테마주인 입신정밀(002475.SZ), 중국 최대 전기차 제조사 비야디(BYD 002594.SZ), 중국 국유 광물 개발업체 자금광업(601899.SH), 중국 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 중국국제집성전로제조(SMIC 0981.HK), 중국 고량주 업계 2위 업체 오량액(000858.SZ) 등이 그 뒤를 이었다. 중국 대표 스마트폰 및 신에너지차 제조사 샤오미(1810.HK)는 11위에 이름을 올렸다.

2024년 말 기준 순위와 비교할 때 알리바바, 비야디, SMIC가 새롭게 10위권에 진입한 반면, 중국 최초의 인공지능(AI) 칩인 '쓰위안(思元)370'을 개발해 '중국판 엔비디아(NVIDIA)'로도 불려온 한무기(Cambricon 688256.SH), 중국 혁신 의약의 선두 기업인 항서의약(600276.SH), 반도체 섹터의 대장주이자 국산 에칭(식각) 장비 업계를 대표하는 북방화창(002371.SZ)은 10위권 순위에서 밀려났다.

◆ 차세대 우수 실적 펀드매니저 'AI 비중 확대'

자오상펀드(招商基金) 자이샹둥(翟相棟) 펀드매니저는 최근 몇 년간 업계에서 두각을 나타내며 우수한 성과를 보이고 있는 차세대 펀드 매니저 중 하나다.

자이 펀드매니저가 운용하는 자오상우수기업펀드(招商優勢企業基金)는 1분기에 16.32% 상승해 대표지수와 벤치마크 지수를 크게 앞섰다.

높은 수익률을 거둔 핵심 배경은 2024년 말부터 AI 응용 분야(홍콩 인터넷 기업 주식, 컴퓨터, 스마트 드라이빙 및 완성차, 로봇, AI 단말기 등)에 상당한 비중을 배치했기 때문이며, 이와 관련한 종목들은 1~2월에 모두 양호한 성과를 보였다.

자오상우수기업펀드의 순자산가치는 올해 2월에 사상 최고 기록을 경신했다. 자이 매니저가 2022년 4월 말부터 운용한 이후 펀드 순자산가치 누적 상승률은 한때 100%까지 올랐다.

이로 인해 자이 매니저는 최근 3년간 공모펀드 운용 성과가 가장 좋은 펀드 매니저 중 한 명으로 이름을 올렸다. 탁월한 성과는 대규모 자금 유입을 불러왔고, 자오상우수기업펀드는 작년 말 기준 운용 규모가 처음으로 100억 위안을 넘어섰다.

하지만, 3월에 시장의 위험선호도가 급격히 축소되는 과정에서 자오상우수기업펀드는 상당한 조정을 보였으며, 그 결과 1분기 말 기준으로 포트폴리오의 대규모 조정이 단행됐다.

구체적으로 사이버 보안, 클라우드 컴퓨팅 및 IT 인프라 연구개발 업체 심신복테크놀로지(300454.SZ), 전사적자원관리(ERP) 및 클라우드 서비스 제공업체 금접소프트웨어(0268.HK), 중국 대표 빅테크 알리바바(9988.HK), 소프트웨어 개발 업계 '1등 주자'로 꼽히는 용우네트워크(600588.SH), 중국 국영 광물 개발업체이자 비철금속 섹터 대장주인 자금광업(601899.SH/2899.HK), 기업관리 소프트웨어 연구개발 업체 정첩소프트웨어(300378.SZ) 등 6개 종목이 상위 10대 중창구 리스트에 새롭게 진입했다.

반면, 중국 최대 CRO 업체인 약명강덕신약개발(우시앱테크∙야오밍캉더 603259.SH/2359.HK), 중국 플래시 메모리 칩 연구개발 업체 조역창신(603986.SH), 모바일 스마트 터미널 운영체제 연구개발 업체 중과창달소프트(300496.SZ), IT 및 디지털 건설 솔루션 제공업체 한득정보(300170.SZ), 동영상 플랫폼 운영업체 비리비리(9626.HK), 인쇄회로기판(PCB) 연구개발 업체 세운전로과기(603920.SH)는 10대 중창구 리스트에서 제외됐다.

이번 포트폴리오 변경 배경과 관련해 자이 펀드매니저는 춘절(중국의 음력 설) 연휴 기간 딥시크(DeepSeek) 열풍이 불어들며 오픈소스화를 통한 중국 AI 기술의 응용이 빠르게 확산되고 있다는 점에 주목, 의약품과 소비재 등에 대한 배분을 줄이고 기업 서비스, 퍼블릭∙프라이빗 클라우드 산업의 우수기업 비중을 늘렸다고 밝혔다.

<中 인기 펀드매니저 포트폴리오 조정② 감지된 투자방향 변화는?>으로 이어짐.

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pxx17@newspim.com

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[이재명의 사람들] '집사' 김남준 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 김남준 대통령 제1부속실장은 '진심으로 이재명을 위하는 사람'으로 꼽힌다. 지난해 총선 이후 이재명 대통령이 당대표로서 확고한 리더십을 확립하면서 '이제는 민주당 의원 170여명 모두가 친명(친이재명)'이라는 말이 나올 때도 김 실장은 이 대통령의 안위와 향후 행보를 진심으로 걱정하는 '진짜 이재명의 사람'으로 평가받았다. 그렇기에 김 실장은 이 대통령의 선택에 매번 신중하고 우려스러운 시각을 나타냈었다. 일례로 김 실장은 이 대통령의 당대표 연임을 반대했다. 지난해 6월쯤 당내 기류는 '리더십이 공고한 이 대통령이 한번 더 당대표를 해야 한다'는 입장이 지배적이었다. 그러나 참모인 김 실장은 "당을 위해선 연임을 하는 게 맞겠으나 본인(이재명)의 대권을 위해선 안하는 게 맞다"는 입장이었다. 조기대선을 예상할 수 없던 그 시점에는 연임하는 당대표가 2026년 지방선거 공천까지 책임질 각오를 해야 했다. 이미 총선을 압승으로 이끈 '성공한 당대표'였던 이 대통령이 굳이 연임해서 지방선거라는 변수를 책임질 필요가 없다는 게 김 실장의 시각이었다. 김남준 제1부속실장. [사진=김남준 SNS] 2022년 대선에서 패배한 이 대통령이 인천 계양을 보궐선거에 참전하는 것도 반대했다. 대신 원외에서 당대표에 도전하라고 조언했다. 이 대통령이 너무 일찍 국회에 입성하면 이미지나 에너지 소모가 너무 클 수 있다는 우려 탓이다. 오로지 '대통령 이재명'이 되는 데 유리한 선택이 무엇인지 고민한 것이다. 이번 대선을 앞두고는 이 대통령의 'PI'(President Identity)를 고민하면서 온화하고 무게감 있는 이미지를 부각하려고 애썼다. 성남시장이나 경기도지사 때 이 대통령의 강한 이미지가 두드러진 만큼 대통령으로서는 신중함을 강조하려고 뒷받침했다. 그러한 노력 중 하나가 이 대통령이 자신의 페이스북에 글을 못남기도록 비밀번호를 바꾼 일이다. SNS(소셜네트워크서비스) 소통에 능한 이 대통령이 밤 늦은 시각에 '날 것 그대로'의 발언을 올릴까 우려해서다. 현안에 대해 깊이 있는 토론이 가능한 이 대통령의 장점을 살리기 위해 짧은 공중파 방송 인터뷰보다 1시간 이상 길게 이야기할 수 있는 유튜브 방송에 이 대통령이 출연하도록 조언하기도 했다. 김 실장은 성남 지역 케이블방송 기자 출신으로 이 대통령과 함께 일한 지는 10여년 정도 됐다. 2014년 재선 성남시장이던 이 대통령은 김 실장에게 성남시 대변인 자리를 제안했다. 이 대통령이 경기도지사에 당선됐을 때는 경기도청 언론비서관으로 일했다. 이후 국회에 입성해서도 김 실장은 의원실 보좌관, 정무조정부실장 등을 역임하며 이 대통령의 최측근에서 보좌했다. 이번 대선 선거대책위원회에선 후보 일정팀 선임팀장을 맡았다. 언론인 출신인 만큼 언론 소통을 총괄해왔다. 국회 기자들뿐만 아니라 이 대통령의 수사와 재판을 취재하는 법조 기자들도 김 실장이 직접 소통한 것으로 알려졌다. '체력 좋은' 이 대통령의 일정을 보좌하느라 계엄 직후인 올해 초에는 한동안 벌겋게 충혈된 눈으로 업무를 보기도 했다. 김 실장이 담당할 제1부속실은 대통령의 일정, 수행, 현안보고 등 대통령을 최지근거리에서 보좌하는 곳이다. 매 정권마다 대통령의 복심이 제1부속실장 자리를 맡아왔다. '문고리' 혹은 '문지기' 권력으로도 불린다. heyjin@newspim.com 2025-06-13 14:08

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李대통령, 오광수 민정수석 사의 수용 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 13일 전날 밤 사의를 표명한 오광수 대통령실 민정수석비서관의 사의를 수용했다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오전 브리핑에서 "오광수 민정수석이 어젯밤 이재명 대통령께 사의를 표했다"며 이같이 말했다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 강 대변인은 "이 대통령은 공직기강 확립과 인사 검증을 담당하는 민정수석의 중요성을 두루 감안해 오 수석의 사의를 받아들였다"고 전했다. 이어 "대통령실은 이재명 대통령의 사법개혁 의지와 국정 철학을 깊이 이해하고 이에 발맞춰 가는 인사로 조속한 시일 내에 차기 민정수석을 임명할 예정"이라고 부연했다. 대통령실 관계자는 차명 부동산과 차명 계좌 의혹으로 오 수석이 물러난 만큼 차기 민정수석 검증 기준에 청렴함 등이 포함될 것이야는 질문에 "일단 저희가 가지고 있는 국정철학을 가장 잘 이해하고 이를 시행할 수 있는 분이 가장 우선적인 이재명 정부의 인사검증 원칙이라고 할 수 있겠다"며 "새 정부에 대한 국민들의 기대감이 워낙 크기 때문에 그 기대에 부응하는 게 첫 번째 사명"이라고 답했다. 이 관계자는 오 수석 건을 계기로 인사 검증 기준이라 원칙이 마련될 수 있느냐는 질의에는 "이 대통령이 여러 번 표방했던 것처럼 우리 정부에 대한 기대감, 그리고 실용적이면서 능력 위주의 인사가 첫 번째 가장 먼저 포방될 원칙"이라며 "그리고 여러 가지 우리 국민들이 요청하고 있는 바에 대한 다방면적인 검토는 있을 예정"이라고 언급했다. medialyt@newspim.com 2025-06-13 09:43