[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 26일 TKG휴켐스(069260)에 대해 '버틸만 한 보릿고개'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ TKG휴켐스 리포트 주요내용
DB금융투자에서 TKG휴켐스(069260)에 대해 '4Q24E 영업이익 125억원, 비수기 및 수요 반등 지연. 25년 영업이익 918억원(YoY+7.9%), 상저하고 예상: 원유 및 가스의 수요 부진이 이어지면서 암모니아 가격은 25년 상반기에도 반등 폭이 크지 않을 것으로 예상. MNB 증설 물량 기여도가 상반기에 커질 것으로 예상되나 전반적인 판가 둔화세가 이어지면서 분기 실적 개선 폭을 제한할 것으로 추정. 고객사 가동률 조정으로 이미 BEP 수준에 이른 DNT의 추가 수익성 악화는 제한적이나 반등 역시 중국의 점진적인 경기 반등과 궤를 함께할 것으로 예상하기에 상반기 보다는 하반기 개선을 기대하는 것이 합리적.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '배당수익률 5.4%, 점진적인 실적 반등 속 밸류에이션 바닥을 고민할 시점: 실적 추정치 하향 조정으로 목표주가를 2.5만원(25E BPS 22,958원, target P/B 1.1배, 24~25년 평균 ROE 11.2% 고려)으로 하향하나 투자의견 Buy 유지. 주가 조정으로 예상 배당수익률은 5.4%까지 상승. 우량한 재무구조는 바뀐 게 없으며 분기 실적의 점진적 반등이 예상되기에 주가 및 밸류 에이션 바닥에 근접했다는 판단.'라고 밝혔다.


◆ TKG휴켐스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,000원 -> 25,000원(-10.7%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 한승재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 09월 26일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 28,000원 대비 -10.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 14일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 25,000원을 제시하였다.


◆ TKG휴켐스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,100원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,100원 대비 -7.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 24,000원 보다는 4.2% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 TKG휴켐스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,100원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,300원 대비 -7.5% 하락하였다. 이를 통해 TKG휴켐스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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