[GAM]글로벌 IB의 A주 낙관론 봇물① 유효한 투심자극 기재로

기사입력 : 2024년06월03일 07:29

최종수정 : 2024년06월03일 07:29

글로벌 IB A주 낙관론+정책효과, 상승모멘텀 확대
낙관론 3대 배경 진단, 향후 A주 흐름에 대한 예측

이 기사는 5월 28일 오후 4시46분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 지난해 밀물처럼 빠져나갔던 외인 투자자금의 회귀 기류가 올해 들어 뚜렷해지고 있다.

중국 자산의 투자가치에 대한 해외 기관의 낙관적 평가가 이어지고 중국 당국의 지원책에 힘입은 거시경제의 회복세가 이를 뒷받침해주면서 자극받은 투자심리가 'A주 매수' 움직임이 이어지고 있는 것이다.

지난주 마지막 거래일인 5월 24일까지 주간 기준으로 북상자금(北上資金·북향자금, 홍콩증권거래소를 통해 A주로 유입된 외국인 투자금)은 5주 연속 유입세를 기록했고, 특히 최근 4주간 유입량은 상대적으로 컸다.

무엇보다 최근 해외 투자자금의 A주 유입을 이끌고 있는 핵심 배경은 글로벌 기관들의 A주에 대한 긍정적인 평가 때문이다. 이는 중국자산에 대한 시장의 신뢰도 회복을 방증하는 것으로 향후 이러한 분위기 속 A주의 상승기류가 지속될 수 있을 지 주목된다.

특히, 글로벌 투자기관들은 TMT(기술·미디어·통신) 섹터로 대변되는 중국 기술주의 리레이팅(재평가) 가능성에 집중하며, 저평가 매력과 고성장 가능성을 보유한 TMT 세부영역별 대표 종목을 중심으로한 투자 포트폴리오 재조정에 나서고 있어 주목된다.

◆ 글로벌 IB들의 'A주 매수' 평가, 그 배경은?

글로벌 대형 투자은행(IB) 골드만삭스는 최신 보고서를 통해 중국경제의 유연성을 강조하면서 거시경제와 부동산 시장이 중국 당국의 공격적인 정책적 지원에 힘입어 중국주식에 대한 재평가를 이끌고 있다고 진단했다.

이와 함께 골드만삭스는 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 차이나 지수의 12개월 목표치를 60에서 70포인트로, 상하이와 선전 양대 증시의 300대 대형주의 주가를 반영해 산출하는 CSI300(滬深300∙후선300) 지수의 12개월 목표치를 3900에서 4100포인트로 상향조정하며 '비중확대' 투자의견을 유지했다.

또 다른 글로벌 IB JP모건체이스 또한 A주 시장에 대한 낙관적 전망을 내놨다. JP모건체이스의 류밍디(劉鳴鏑) 아시아 및 중국주식 책략가는 MSCI 차이나지수와 CSI300지수 목표치를 66포인트와 3900포인트로 책정했다.

중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 5월 24일 종가 기준 MSCI 차이나지수는 60.83포인트, CSI300지수의 종가는 3601.48포인트다.

골드만삭스와 JP모건체이스가 제시한 목표치를 기준으로 할 때 MSCI 차이나지수와 CSI300지수의 향후 상승여력은 각각 15%와 14%에 달할 것으로 추산된다.

이처럼 외국 투자기관들이 A주에 대한 낙관론을 내놓는 이유는 ①현재 A주의 배당률과 상장사의 배당률 상승 여력이 여전히 높다는 점 ②불량 기업의 상장 폐지 조치가 신속하게 이뤄지면서 이를 통해 양질의 상장사 중심으로 물갈이가 되며 장기적으로 투자자들에게 더욱 높은 수익을 안겨줄 수 있는 환경이 조성되고 있다는 점 ③경제성장을 위한 각종 정책이 점차 효력을 발휘하며 긍정적 효과를 도출할 것으로 기대된다는 점 등의 3가지 정도로 압축된다.

[사진 = 중정지수유한공사] 올해 들어 5월 27일까지 CSI300(滬深300∙후선300)지수 추이. 5월 27일 CSI300지수는 3635.71 포인트, 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 12.56배를 기록했다.

◆ 해외기관 '낙관론'에 높아진 A주 상승모멘텀

지난 2월 5일 저점을 찍은 후 5월 24일까지 A주와 홍콩증시로 대변되는 중화권 자산의 주가 상승률은 전세계 상승폭 수준을 훨씬 웃돈다.

홍콩항셍지수는 해당 기간 20% 가까이 상승해 전세계 주요지수 중 상승률 기준으로 1위를 차지했다. A주의 3대 대표지수인 창업판지수·선전성분지수·상하이종합지수는 각각 17.3%·16.99%·13.14% 올랐고, CSI300지수는 13.27%의 상승률을 기록한 상태다.

이와 비교해 같은 기간 호주 호주 S&P/ASX200 지수의 상승폭은 1%에도 못 미쳤고, 미국 다우존스30 산업평균지수와 S&P500지수는 각각 1.07%와 6.98% 상승하는데 그쳤다.

해외 투자기관의 A주 낙관론 설파에 민감하게 반응하는 외인 투자자금의 이동은 근거 없는 행보는 아니다.

과거 데이터를 분석해보면, 실제로 해외 기관투자자들이 중국주식에 대해 긍정적 평가를 내린 이후 A주는 상승하는 흐름을 보였었다.

골드만삭스가 A주에 대한 긍정적 전망을 내놓은 이후 A주는 단계적인 상승세를 연출했던 경우가 많았다. 실례로 지난 4월 14일 골드만삭스가 드물게 A주에 대한 매수 의견을 내놨었는데, 이 날은 중국 당국이 새로운 '국9조(國九條)'를 발표한 이튿날 이었다. '국9조'는 중국 당국이 발표하는 중국 금융경제 발전에 관련한 정책 문건이다.

골드만삭스의 긍정적 평가로 자극된 투심은 새로운 국9조 발표 이후 확대된 중국 경제에 대한 개선 기대감까지 더해지면서, 4월 15일부터 4월 말까지 CSI300지수는 3.5% 이상 상승했다.

<글로벌 IB의 A주 낙관론 봇물② TMT 기술주 재평가 확대>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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[여론조사] 금투세 '내년 1월 시행' 34.6% vs '폐지·2년 더 유예' 43.2% [서울=뉴스핌] 김윤희 기자 = 국내 주식과 펀드·채권 등 금융상품에 투자해 연간 5000만원 이상의 매매차익을 올린 경우 20%~25% 세율로 과세하는 금융투자소득세 시행과 관련, '폐지 및 2년 더 유예해야 한다'는 응답'이 내년 1월 시행해야 한다'는 응답보다 10%포인트(p) 가까이 높게 집계된 여론조사 결과가 25일 공표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 22~23일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1000명에게 진행한 설문 결과, 금투세를 '예정대로 내년 1월 시행해야 한다'는 의견이 34.6%, '폐지해야 한다'는 23.9% 응답률로 집계됐다. '2년 정도 더 유예해야 한다'는 19.3%, '잘 모름'은 22.3%였다. 여야는 당초 지난 2023년부터 금투세를 시행할 예정이었으나, 다시 25년 시행으로 2년 유예했고, 현재 정부여당은 금투세를 폐지해야 한다는 입장을 보이고 있다. 민주당은 예정대로 내년 1월 1일 시행해야 한다는 입장을 갖고 있었지만 이재명 전 더불어민주당 대표가 유예 가능성을 시사하면서 당내에서도 의견이 하나로 일치되지 않은 상태다. 성별로 살펴보면 금투세를 예정대로 '내년 1월에 시행해야 한다'는 의견은 남성이 34.9%, 여성은 34.3%로 비슷하게 조사됐다. 반면 '폐지해야 한다' 의견은 남성 29.4%, 여성 18.4%로 남성에서 보다 높은 응답률을 보였다. '2년 더 유예' 의견도 남성이 21.5%, 여성이 17.1%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 만 18세~29세의 경우 내년 1월 시행 33.5%, 2년 더 유예 16.6%, 폐지 29.9%로 집계됐다. 30대는 내년 1월 시행 36.0%, 2년 더 유예 17.9%, 폐지 29.1%로 응답했고, 40대는 내년 1월 시행 37.9%, 2년 더 유예 22.3%, 폐지 24.0%로 나타났다. 내년 1월 시행해야 한다는 데 가장 높은 찬성을 보인 세대는 50대로, 내년 1월 시행 41.0%%, 2년 더 유예 19.9%, 폐지 24%였다. 70대 이상에선 잘모름이 44.9%로 가장 높았고, 내년 1월 시행 23.8%, 2년 더 유예 20.8%, 폐지 10.5% 순으로 기록됐다. 지지정당별로 보면 더불어민주당과 조국혁신당, 진보당 등 진보 진영 지지층을 중심으로 금투세 시행에 높은 긍정평가를 보였다. 민주당 지지층은 내년 1월 시행 45.5%, 2년 더 유예 14.9%, 폐지 22.4%로 응답했고, 조국혁신당 지지층은 내년 1월 시행 44.3%, 2년 더 유예 22.4%, 폐지 17.5%로 응답했다. 진보당 지지층의 경우 내년 1월 시행해야 한다는 응답이 66.4%로 압도적이었으며, 2년 더 유예는 6.2%, 폐지는 13.9%로 집계됐다. 반면 국민의힘과 무당층(지지정당 없음)에선 금투세 시행과 관련 긍정평가와 부정평가가 소폭 차이를 보이며 유사하게 나타났다. 국민의힘 지지층은 내년 1월 시행 26.6%, 2년 더 유예 22.3%, 폐지 26.1%였으며, 무당층은 내년 1월 시행 27.8%, 2년 더 유예 21.1%, 폐지 24.7% 였다. 개혁신당 지지층의 경우 폐지해야 한다는 의견이 39.1%로 가장 높았고, 내년 1월 시행해야 한다는 21.3%, 2년 더 유예는 26.1%로 집계됐다. 김대은 미디어리서치 대표는 이번 조사 결과에 대해 "민주당과 조국혁신당 등 진보 성향의 정당은 금투세 시행에 긍정적 응답이 많은 반면, 국민의힘과 개혁신당 등 여당과 보수 성향의 정당은 시행보다 폐지하자는 응답이 비슷하거나 높았다"고 설명했다. 동시에 "정부는 금융투자 활성화를 위해 금투세를 폐지해야 한다는 입장이지만, 금투세 폐지보다는 시행에 민주당과 조국혁신당 등 야당의 찬성이 높아 정부의 금투세 폐지 관철은 가능성이 낮아 보인다"고 내다봤다. 이번 조사는 무선 RDD 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 2.9%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. yunhui@newspim.com 2024-07-25 06:00

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인터파크커머스·AK몰도 정산 지연 공지…큐텐그룹으로 확산 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 티몬·위메프 사태가 불거진 가운데 같은 큐텐그룹 계열사인 인터파크커머스와 AK몰의 정산도 중단됐다. 31일 인터파크커머스는 전날 저녁 입점 판매자 대상 공지를 통해 "인터파크커머스가 운영하는 인터파크쇼핑, 인터파크도서, AK몰은 최근 발생한 티몬·위메프의 판매대금 미정산 영향으로 인해 판매대금 정산을 수령하지 못했고, 일부 PG사의 결제대금 지급 보류 영향으로 판매대금 정산 지연이 발생하게 됐다"고 안내했다. 전날 인터파크커머스 판매자 공지. [사진=독자 제공] 이어 "지금 이 시각까지도 다양한 방법을 총동원해 파트너사 정산에 문제가 없도록 노력하고 있지만, 부득이하게 판매대금 정산 지연이 발생하게 됐다"면서 "진심으로 사과와 양해의 말씀을 드린다. 모든 임직원은 사태 해결을 위한 모든 노력을 다할 것을 약속드린다"고 덧붙였다. 구영배 큐텐 대표는 2022년 9월 티몬, 작년 3월과 4월에 각각 인터파크커머스와 위메프를 인수했다. 이어 올해 2월 위시를 인수하고서 지난 3월 온라인쇼핑몰 'AK몰'도 사들였다. 앞서 인터파크커머스는 지난 16일까지만 해도 AK몰, 인터파크 쇼핑, 인팍쇼핑을 포함한 인터파크커머스 플랫폼의 판매 대금은 독립적으로 안전하게 관리되고 있다며 정산 지연 이슈가 없음을 확인했다고 판매자들에게 공지한 바 있다. 그러나 전날 구영배 큐텐 대표는 국회 정무위원회 현안 질의에서 'AK몰도 내부 직원들의 전언에 의하면 정산이 어려울 것 같다는 얘기가 나온다'는 김남근 의원 질의에 "그럴 가능성이 있는 것으로 알고 있다"고 답했다. mkyo@newspim.com 2024-07-31 10:36