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[주간 중국 증시브리핑] A주 낙관론 속 코로나 추이, 공업기업지표 주목

기사입력 : 2020년11월23일 10:24

최종수정 : 2020년11월23일 10:25

27일 국가통계국, 10월 공업기업이익 발표
금주 3000억 위안 규모 역레포 만기 도래

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 지난주 중국증시 3대 대표 지수인 상하이종합지수, 선전성분지수, 창업판지수의 누적 등락폭은 각각 +2.04%, +0.71%, -1.47%였다. 세계 최대 규모의 자유무역협정(FTA)인 역내포괄적경제동반자협정(RCEP)이 8년 만에 체결됐다는 소식과 함께 중국의 10월 생산∙소비∙투자 지수가 트리플 성장세를 이어가며 중국 경제 펀더멘털(기초체력)에 대한 확신을 키워준 것이 투자심리를 끌어올린 주된 요인이 됐다.

이와 함께 해외자금도 유입세를 기록, 지난 한 주간 유입된 북상자금(北上資金,홍콩을 통한 A주 투자금) 규모는 55억1000만 위안에 달했다. 그 중 후구퉁(滬股通, 홍콩 및 외국인 투자자의 상하이 증시 투자)을 통해서는 84억4000만 위안이 순유입 됐고, 선구퉁(深股通,홍콩 및 외국인 투자자의 선전 증시 투자)을 통해서는 29억2900만 위안이 순유출 됐다.

최근 다수의 중국 현지 전문기관들에 의해 제기되고 있는 내년 A주(중국 본토증시에 상장된 주식) 전망에 대한 낙관론이 투자심리를 자극하는 긍정적 요인으로 작용하는 분위기다. 이번 주(10월23일~10월27일) 중국증시에서도 이 같은 분위기가 이어지는 가운데 △전세계적으로 재확산되는 코로나19 사태 속 커져가는 백신 개발 기대감 △27일 공개되는 10월 공업기업이익 지표 등이 중국증시에 어떠한 영향을 미칠 지 주목된다.

최근 들어 중국 현지 전문기관들은 2021년 중국증시 전망을 속속 내놓고 있다. 

다수의 현지 전문기관들은 △중국 경제회복에 대한 신뢰 확대 △위안화 강세에 따른 해외자금 유입 확대 △코로나19 사태 완화 및 백신 개발 △바이든 시대 도래에 따른 미∙중 관계 불확실성 완화 등이 중국 증시 전반에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망했다. 이와 함께 2020년에 이어 '구조적 장세'가 이어지는 가운데, 장기적으로 완만한 상승장을 의미하는 '느린 소(慢牛∙Slow Bull)' 장세가 연출될 것으로 예상했다. 

'구조적 장세'란 주가 지수가 크게 상승하거나 하락함이 없이 비교적 안정적인 흐름을 이어가는 가운데, 일부 종목은 뚜렷한 강세장을 나타낸 반면, 대다수 종목은 상승하지 않거나 소폭 상승하는 장세를 의미한다. 올해의 경우에도 코로나19 사태와 미중 갈등 등의 영향으로 의약, 소비, 과학기술 중심의 '구조정 강세장'이 연출됐었다.

동북증권(東北證券)은 상하이종합지수는 2021년 강세장 2단계로 진입, 3800선을 넘어선 후 다시 1000포인트 더 오를 여지가 있다고 판단했다. 화시증권(華西證券)은 상하이종합지수가 3200~3800선 구간에서 움직일 것으로 예측했다.

이처럼 현지 전문기관들이 중국 증시의 낙관론을 제기하는 가장 큰 이유는 중국 경제 회복세다.

중국국제금융공사(中金公司∙CICC)는 2021년은 중국의 14차5개년 경제개발계획이 시행되는 첫 해로서 쌍순환(雙循環∙이중순환) 전략을 중심으로 중국 국내총생산(GDP) 성장률 9% 정도를 달성할 것으로 예측했다. 중국 정부가 향후 5년간 경제발전의 핵심 방향으로 설정한 쌍순환은 내수시장과 해외시장을 함께 키워간다는 의미지만, 내수에 더욱 큰 방점이 찍혀 있다. 

종목별로는 '14차 5개년 계획' 관련 수혜주가 강세장의 주축을 이루는 가운데 특히 낮은 밸류에이션 매력을 보유한 소비, 과학기술, 경기 순응성 업종 등이 강세를 보일 것으로 예측했다.

'경기 순응성 업종'이란 기업 또는 업계 경기에 따라 민감하게 반응하는 산업 분야로 기계, 화공, 건축자재, 금속, 유색금속, 가전, 경공업, 자동차 등이 이에 포함된다. 이들 업종은 업계 경기가 좋을 때는 대체적으로 상승 흐름을 보인다. 

이와 함께 27일 9시30분(현지시간) 중국 국가통계국은 10월 공업이익증가율 지표를 발표한다. 공업이익은 중국 국가통계국이 연 매출 2000만 위안 이상의 기업들을 대상으로 매달 산출하는 지표로서, 산업 기업들의 수익성 동향을 보여준다.

지난달 공개된 9월 공업이익은 6464억 위안으로 전년동기대비 10.1% 증가했다. 월간 공업이익 증가율은 코로나19 사태의 충격으로 1~4월 마이너스로 떨어졌지만 5월 들어 다섯 달 연속 플러스 성장을 이어왔다.

중국 중앙은행인 인민은행의 통화정책 방향에도 관심이 쏠린다.

중국 금융정보 제공업체 윈드(Wind)에 따르면 금주 3000억 위안 규모의 역(逆)환매조건부채권(역RP, 역레포)이 만기에 도달한다. 구체적으로 24일부터 27일까지 각각 500억 위안, 1000억 위안, 700억 위안, 800억 위안이 만기에 도달한다. 이밖에 23일 500억 위안 규모의 국고현금정기예금이 만기에 도달하는 만큼, 인민은행은 금주에도 역레포 공개시장 조작 등을 통해 시중 유동성 공급에 나설 것으로 예상된다.

10월 16일~20일 상하이종합지수 추이[그래픽 = 텐센트증권]

pxx17@newspim.com

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연준, 향후 금리 인하 속도 의견 '분분' [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미 연방준비제도(Fed)가 0.50%포인트(%P) 금리를 내리는 '빅컷'을 단행한 후 연준의 향후 행보와 관련해 월가의 의견이 분분하다. 금리가 낮아질 것이라는 데는 이견이 없지만, 금리가 내리는 속도와 최종 금리에 의견은 차이를 보이고 있다. 19일(현지시간) 골드만삭스는 연준이 11월부터 매 회의에서 0.25%P씩 금리를 낮춰 내년 중순 기준금리가 3.25~3.50%로 낮아질 것으로 기대했다. 전날 '빅컷'을 정확히 예측한 JP모간 체이스 앤 코는 11월 50%P 인하를 예상하면서도 이 같은 정책 결정이 미국 고용시장 상태에 달렸다고 강조했다. 뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치는 연준이 4분기 0.75%P의 금리 인하에 나설 것으로 전망하고 내년 1.25%P를 추가로 내릴 것으로 예상했다. BofA는 보고서에서 "우리는 연준이 더 깊은 금리 인하에 나설 것으로 생각한다"며 "큰 폭의 금리 인하 이후 연준이 매파적으로 놀라움을 줄 것으로 생각하지 않는다"고 판단했다. 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.09.20 mj72284@newspim.com 반면 바클레이스는 연준이 11월과 12월 0.25%P씩 인하한 후 2025년에도 같은 속도로 금리를 내려 연말 기준금리가 3.50~3.75%로 낮아질 것으로 내다봤다. 시티그룹은 연준이 11월 0.50%P, 12월 0.25%P 금리 인하를 단행한 후 내년에도 0.25%P씩의 금리 인하를 지속해 연말 금리가 3.00~3.25%에 도달할 것으로 전망했다. 전날 연준은 기준금리를 0.50%P 인하한 4.75~5.00%로 정했다. 이로써 연준은 지난 2020년 3월 이후 4년 반 만에 처음으로 금리 인하에 나섰다. 연준은 경기 침체에 대한 공포가 아닌 연착륙에 대한 자신감으로 이례적인 '빅컷'을 단행할 수 있었다고 강조했다. 인플레이션이 목표치인 2%로 향한다는 더 큰 자신감을 얻은 상황에서 중립 수준보다 훨씬 높은 기준금리를 낮춰 현재의 강력한 고용시장을 지키겠다는 게 제롬 파월 연준 의장의 설명이다. 웰스파고의 마이클 슈머처 전략가는 "2024년 완화 사이클은 역사적인 수준의 시장 불확실성과 함께 시작됐다"며 연준이 미국 경제가 경착륙할 경우 앞으로 1년간 3.50%P, 연착륙의 경우 1.50%P의 금리 인하에 나설 것으로 전망했다. 현재 금리선물 시장은 11월 7일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 25bp의 금리 인하가 이뤄질 확률을 57.5%, 50bp 인하 가능성을 42.5%로 각각 반영 중이다. 시장 참가자들은 이후 12월 18일 회의에서도 추가로 금리 인하가 이뤄질 것으로 보고 있으며 연말까지 추가로 총 0.75%P의 금리 인하 가능성이 가장 유력한 시나리오로 나타나고 있다.   mj72284@newspim.com 2024-09-20 01:59
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