전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 글로벌경제

속보

더보기

무역전쟁 포화 속 미국증시만 상승...위기의식 상실했나

기사입력 : 2018년07월16일 22:10

최종수정 : 2018년07월16일 22:10

투자자들, 경기침체 리스크에 불감증

[서울=뉴스핌] 김선미 기자 = 무역전쟁 공포에 전 세계 증시가 초토화되고 있는데 미국증시만 상승하고 있는 가운데, 강력한 기업 실적과 활발한 지출에 눈이 어두워진 투자자들이 경기침체 리스크를 간과하고 있다는 지적이 나왔다.

미국과 중국이 지난 6일(현지시간) 340억달러 규모의 관세 공격을 주고 받은 이후에도 미국 S&P500지수와 다우존스 산업평균지수는 하루만 빼고 계속 상승했다. S&P500은 올해 들어 4.8% 올랐다.

미국 S&P500 주가지수 추이 [자료=블룸버그 통신]

하지만 전 세계 증시는 모조리 고개를 숙였다. 올해 들어 중국 상하이종합주가지수는 14%, 한국 코스피지수는 6.3%, 독일 DAX지수는 2.9%, 일본 닛케이지수는 0.7% 각각 하락했다.

월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 일부 애널리스트들은 미국 증시가 무역장벽이 더욱 높아지는 전망을 반영하지 않고 있다고 진단했다. 도널드 트럼프 행정부의 철강과 알루미늄 관세 공격에 뉴욕증시는 전반적으로 흔들리지 않은 듯 보였지만 관련주들은 이미 타격을 받았다.

리처드번스타인어드바이저스의 리처드 번스타인 최고경영자(CEO)는 관세전쟁에 대해 “미국이 자기 발을 쏘고 있는 것”이라고 비난했다.

세계무역 성장세가 둔화되거나 물가가 급등하면 소비와 기업 지출이 위축된다. 뱅크오브아메리카메릴린치(BAML)은 최근 보고서에서 수입 물가가 10% 오르면 기업들의 주당순익 증가율이 3~4%포인트 떨어진다고 전망했다.

리서치회사 지오퀀트의 마크 로젠버그 CEO는 “미국증시는 무역갈등을 가십거리 정도로 대하고 있다. 하지만 정치적 리스크 관점에서 본다면 이는 오판이다. 앞으로 무역전쟁의 여파가 증시에서도 가시화될 것”이라고 경고했다.

미국 증시는 무역 갈등이 격화됐을 때 잠시 떨어졌다가 이내 반등하는 회복탄력성을 보이고 있다. 이는 투자자들이 주가 하락을 경고 신호가 아니라 저가매수의 기회로 보고 있다는 의미다.

트럼프 행정부가 2000억달러 규모의 중국산 수입품에 10% 추가 관세를 적용한다는 방침을 발표했을 때 S&P500 지수는 0.7% 하락했으나, 이후 이틀 간 1% 오르며 낙폭을 만회하고도 더욱 상승했다.

미국 경제가 경기침체를 더 잘 견딜 수 있는 여건이기는 하다. 뉴욕증시가 9년 간 줄기차게 랠리를 펼쳤는데도 미국 기업 실적은 여전히 강력하고 소비자 신뢰도도 견고하다. 전 세계적으로 기업 활동이 위축되고 강달러로 신흥국 채권과 통화가 요동치는 것과 비교하면 그야말로 안식처다.

골드만삭스는 미국의 대중 수출 규모가 국내총생산(GDP)의 1%밖에 되지 않는다며, 관세 전쟁에도 미국 다국적 기업들의 순익 성장세는 흔들리지 않을 것이라 전망했다.

미국 시장에서는 관세전쟁이 기업 어닝에 타격을 주지 않을 것이란 믿음이 확고히 자리잡고 있다. BAML은 S&P500 상장기업들의 올해와 내년 순익 증가율 전망치를 상향 조정하며, 미국의 강력한 거시경제 지표와 올해 상반기 예상을 웃돈 기업 어닝을 근거로 들었다.

하지만 부분적으로는 무역전쟁 공포가 실체를 나타내고 있다. S&P500 유틸리티 부문으로 수요가 몰리고 있는 것이 단적인 예다. 유틸리티주는 배당률이 상대적으로 높기 때문에 경기가 불안할 때 각광받는 방어주에 해당한다. 지난 4주 간 S&P500 지수가 0.9% 상승하는 동안, 하위 지수 중 유틸리티 지수는 무려 8.1% 급등했다.

또한 규모가 작고 국내 사업에 주력하는 미국 기업들로 투자자들이 몰리고 있다. 세계무역의 풍파에 영향을 받지 않기 때문이다. 소형주 위주의 러셀2000은 올해 S&P500보다 두 배 이상 큰 폭 상승했다.

미국 장단기 국채 수익률 격차가 11년 만에 최저 수준으로 좁아진 것도 경기침체 신호다. 일각에서는 연방준비제도의 금리 인상에 맞춰 단기물 수익률이 상승했기 때문이라는 해석도 있지만, 보호무역주의로 인해 세계 경제성장이 둔화되는 조짐이라고 보는 시각도 우세하다.

UBS는 미국과 중국이 30%의 관세 공격을 주고받는다면 2200년까지 S&P500 지수가 최대 21% 하락할 수 있다고 전망했다.

 

gong@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동