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[GAM] 8월 세계증시 '잠잠'… 미국·신흥국 '기대감' 형성

기사입력 : 2016년09월02일 17:57

최종수정 : 2016년09월02일 17:58

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8월 미국 증시 브레이크…'홍콩' 최고 성적
실적 전망에 웰스파고·MS "미국 선호".. 블랙록 "신흥시장 확대"

[편집자] 이 기사는 9월 1일 오후 4시39분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌= 이홍규 기자] 8월 전 세계 증시는 많은 시장 참가자들이 휴가를 떠난 가운데 잠잠한 모습을 나타냈다. 잭슨홀 심포지움을 전후로 미국의 금리 인상 가능성이 화두로 떠오르자 잠시 불안정하게 움츠러들기도 했지만, 안정적인 흐름을 견지했다.

두드러진 특징은 신흥국 증시 랠리와 미국 증시의 사상 최고치 경신이다. 유가 등 원자재 가격과 통화 가치 안정에 힘입어 신흥국 증시(MSCI 신흥시장지수 기준)는 3개월 연속 상승했다. 미국 증시는 고점 논란에도 지난달 사상 최고치를 경신했는데, 월말에 약세를 보이면서 7개월 연속 상승세에는 제동이 걸렸다.

아시아 증시 중에서는 홍콩의 활약이 두드러졌다. 선강퉁(선전과 홍콩 증권 거래소 간 교차거래) 시행을 앞둔 기대감과 기업 실적 개선이 뒤따른 덕분이었다. 중국 역시 선강퉁 효과를 톡톡히 봤다.

 

트레이더 대부분이 휴가에서 돌아오는 이번 달 세계 증시는 수많은 이벤트를 마주할 예정이다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC, 21일), 유럽중앙은행 통화정책회의(8일) 일본은행 금융정책결정회의(21일), 산유국 회담(26~28일), 주요 20개국(G20) 정상회의(4~5일) 등이 기다리고 있다.

뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML) 등 일부 기관들은 과거 사례를 들어 변동성 매수 전략을 권고했지만, 수익률에 목마른 투자자들에겐 새로운 투자처와 변동성 대응 전략이 시급하다.

◆ "연준 당분간 완화적 태도 유지…기업 실적 개선" 예상

8월 BAML 서베이에 따르면 펀드매니저들의 미국 주식에 대한 투자의향이 11%(비중확대의견%- 비중축소의견%)로 2015년 1월 이래 최고수준을 기록했다. 신흥국도 10% 상승했다. 반면 유럽 및 일본주식에 대해서는 중립 또는 비중축소 의견이 우세했다. <자료=국제금융센터, BAML>

우선 8월 발간된 주요 해외 투자은행(IB)들의 투자 의견 등을 종합해보면 올해 말 글로벌 증시를 판가름 지을 주요 변수는 미국의 금리 인상 여부와 미국 대선이다.

올해 미국의 금리 인상 여부와 횟수에는 이견이 있는 한편, 연준의 완화적 통화정책 기조에는 변함이 없을 것이라는 데 컨센서스가 형성됐다. 이에 따라 주요 투자은행들은 올해 연준의 금리 인상 가능성을 1회로 점치는 한편, 기업 실적 개선이 미국 증시를 견인할 것으로 전망했다.

웰스파고와 모간스탠리는 미국 증시에 비중 확대 의견을 제시했다. 미국 주요 주가지수인 S&P500지수의 주가수익배율(PER, 과거 12개월 실적 기준)이 21배로 과거 5년 평균치(16.8배)를 훌쩍 웃돌고 있으나 기업실적이 2분기 들어 회복 추세를 보이고 있고 앞으로 더욱 개선될 것이란 전망이다.

블룸버그통신에 따르면 2분기 S&P500 상장 기업의 순익 증가율은 6월 6% 감소로 예상됐으나 8월 들어 감소 폭이 2.5%로 줄었다. 유가 하락의 직격탄을 맞은 에너지 업종을 제외할 경우 2% 감소에서 1.7% 증가로 전환됐다. 웰스파고의 마틴 아담스 미국 전략가는 "예상보다 기업 순익 성장 둔화가 덜했다"며 "이는 순익 개선 추세를 의미한다"고 분석했다.

금리가 인상되더라도 이는 미국의 견조한 경제 성장률을 반영하는 만큼 증시에 우호적이라는 의견도 제시됐다. 해외 IB들은 내년까지 미국 경제성장률을 2% 초반으로 예상하는 등 주요 선진국 중에서 가장 높은 전망치를 제시했다.

내년 말 S&P500지수 전망치를 2350포인트로 제시한 BNY웰스매니지먼트의 레오 그로호우스키 최고투자책임자(CIO)는 "경제 지표가 개선되고 있고, 중앙은행들이 경제를 지지하기 위해 부양적인 기조를 유지할 것이란 낙관론이 여전히 존재한다. 증시는 더 상승할 것으로 예상한다"고 분석했다.

이런 가운데 모간스탠리는 S&P500지수 업종 중 헬스케어와 유틸리티 업종을 '비중확대' 의견으로 제시했다. 특히 역사적으로 봤을 때 헬스케어 관련 주는 식료품 등 주요 필수 소비재 주가 대비 저렴한 가격에 거래되고 있다는 분석이다.

모간스탠리 지역별 증시 투자 전략 선호 <자료=모간스탠리 8월 보고서>

◆ 원자재·통화 안정이 신흥시장 지지…"방어주→순환주" 관심

3개월 연속 상승세(MSCI신흥시장 기준)를 지속해온 신흥 시장 전망도 시장 참가자들의 관심사다. 전문가들은 달러화 방향이 신흥 시장의 흐름을 결정지을 것으로 내다봤다. 연준의 완화적인 정책 기조가 지속할 경우 신흥국 통화와 원자재 가격 안정세로 신흥국 증시가 연말까지 상승할 수 있다는 전망이다. 지난 5월 이후 신흥시장의 시가총액은 1.4조달러 가량 불어났다.

글로벌 최대 자산운용사 블랙록은 "'더 오래 낮게 유지한다'는 미국의 금리 전망은 급격한 달러 강세 위험을 감소시킨다"며 "이는 신흥국에 금리 인하 여지를 제공하고 고수익 신흥 자산을 상대적으로 매력적이게 만든다. 신흥시장으로 자금 유입 여지는 남아있다"고 신흥국 투자 의견을 비중확대로 제시했다.

전문가들은 이제는 경기 방어주보다 경기 순환주에 더 많은 투자 기회가 열릴 수 있다고 내다봤다. 지역에 따라 전략은 다르지만 그동안 저금리 기조 속에 배당 매력을 뽐냈던 설비, 통신, 소비재 등 방어주의 몸값이 비싸졌다는 전망이 나오고 있다. 최근 주요국 정부의 재정 정책과 기업들의 실적 기대감이 높아진 만큼 자동차, 건설, 화학 등 경기 순환주의 투자 매력이 부각될 것이란 전망이 제시됐다.

모간스탠리는 8월 보고서에서 "가치(Value) 자산들이 경제 성장, 유가, 통화 가치 상승 전망에 의해 도전을 받게 됐다"며 "방어 성격의 자산들은 이미 비싸졌다. 인플레이션 위험을 피할 수 있는 '퀄리티 캐리' 투자를 선호한다"고 분석했다.

BAML 지역별 투자 의견 <자료=BAML 8월 보고서>


[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장   2025-09-29 08:00
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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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