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[뉴스핌=김성수 기자] 글로벌 투자은행 모간스탠리(MS)가 향후 주가가 50% 상승할 여력이 있는 아시아 은행 4곳을 추천했다. 이들을 포함해 모두 6개 신흥시장에서 8곳의 상승 여력이 충분히 큰 은행을 제시했다.

지난 12일 모간스탠리의 분석팀은 12개 신흥시장의 50개에 달하는 은행들을 분석한 보고서에서, 모두 6개국에서 '8개의 모범(eight elite) 은행'을 도출하고, 이들 은행의 주가가 앞으로 50%나 더 오를 여력이 있다고 주장했다고 월가 금융지 배런스가 전했다.

모간스탠리의 분석가들은 아시아권 은행 중에서는 ▲중국건설은행 ▲인도 액시스은행 ▲인도 HDFC은행 ▲태국 카시콘은행을 '톱픽(top pick)'으로 꼽았다.

이들 은행은 현재 주가가 저렴하고 자기자본이익률(ROE)이 향후 3년간 최소 13%에 이르러 3~5년간 성장을 유지할 것이라는 분석이다.

또한 러시아의 스베르방크, 터키의 터키예 가란티 방카시, 멕시코의 그루포 피난시에로 산탄데르 그리고 남아프리카공화국의 퍼스트랜드 은행도 마찬가지 이유로 매수할 종목으로 추천했다.

모간스탠리 선정 아시아 은행 톱픽 4개 종목의 지난 5년간 주가 추이 <출처=블룸버그>

모간스탠리의 애닐 아가왈 애널리스트는 중국건설은행(홍콩 종목코드: 939)의 ROE가 최하 11.4%일 것이며 이보다 높게는 14.4%에 이를 것이라고 평가했다. 삼성전자 ROE가 지난 2분기 기준 16.2%임을 감안하면 낮지 않은 수준이다.

또한 모간스탠리는 중국건설은행의 주가가 장부가치의 0.7배에 거래되고 있어 저렴한 데다, 배당수익률은 6.2%에 이른다고 분석했다. 중국건설은행은 후강퉁(중국 상하이 증시와 홍콩 증시의 교차 거래)으로 중국 본토 투자자들의 자금이 몰리면서 올 들어 5.9% 상승했다.

인도 HDFC은행(종목코드: HDFCB)도 저렴한 주가와 높은 성장성이 기대되는 종목으로 지목됐다. 모간스탠리는 HDFC은행의 ROE가 20%로 상승하면서 지난 10년간 역사적 평균치 19%를 웃돌고 있다고 분석했다. 주가순자산배율(PBR)도 3.3배로 저렴한 편으로 꼽혔다.

또한 HDFC은행은 높은 재무 건전성에 힘입어 다른 국영 경쟁업체들보다 시장 점유율에서 우위를 점하고 있다고 설명했다. 현재 인도 대출시장에서 HDFC은행의 점유율은 7%에 그치지만, 신용카드 시장 점유율은 30%가 넘는다는 분석이다.

인도 액시스은행(종목코드: AXSB)은 인도의 전력·철강·광산 부문이 지난 2012년부터 어려움을 겪으면서 성장세가 주춤해졌으나 소매금융 부문에서 시장 점유율이 증가했다. 최근 인도 소매금융에서 대출의 40%를 인도 액시스은행이 담당하고 있다고 모간스탠리는 전했다.

태국 카시콘은행(종목코드: KBANK)도 PBR이 1.3배로, 역사적 평균을 22% 밑도는 것으로 나타났다. 태국에서 비농업 부문의 소득과 대출도 반등할 조짐을 보이고 있어 카시콘은행의 향후 전망이 밝다는 평가다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)