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[뉴스핌=이광수 백현지 기자] 잊을만 하면 매각설에 휩싸여왔던 현대증권이 지난 3월 말 KB금융지주의 품에 안기며 오랜 스캔들을 끝냈다. KB금융과 현대그룹은 지분 22.56%에 대한 주식매매계약(SPA)를 지난 12일 체결했다. 현재는 금융위원회에 대주주 적격성 심사를 신청한 상태다.
미래에셋의 대우증권 인수로 시작된 증권업계 지각변동, 한국투자증권과의 가격 혈투 등으로 기대 이상의 시장 관심을 받았던 이번 딜은 여러 뒷얘기도 남겼다. 입찰가 제출 몇 시간만에 가격 정보가 흘러나온 대우증권 딜과는 달리 수일째 유출되지 않았던 입찰가 막전막후, 잇따른 우선협상대상자 선정 연기, 막판 액티스라는 다크호스의 등장 등 연일 언론의 관심을 받았다.
◆ 인수참여자들도 끝까지 몰랐던 입찰가…유출되지 않은 이유?
현대그룹의 강력한 요청이 먹혔다. 현대그룹은 현대상선의 회생을 위해 알짜 계열사인 현대증권을 '울며 겨자 먹기'로 매각하는 입장. 최대한 매각가를 많이 받아야 아픔이 덜한 상황이었다.
가격 등이 담긴 인수제안서 내용이 알려지면 매각 주체로써 좋을 게 없었다. 매각에 정통한 한 관계자는 "우선매수청구권을 갖고 있는 현대엘리베이터가 써낸 인수가를 확인할 때도 EY한영과 그룹의 최소한의 고위 관계자만 확인할 정도로 보안에 신경을 썼다"고 전해왔다.
EY한영에게는 따로 언론대응을 하지 말아달라고 주문하기도 했다. M&A업계 한 관계자는 "현대그룹이 EY한영측에 '언론 질문에 절대 대응 말라'고 당부했다고 들었다"며 "EY한영에서 답을 안하니 일부 매체는 한영을 비판하는 기사를 내기도 한 것으로 안다"고 귀띔했다.
◆ 우선협 발표 3차례 연기…이유는?
입찰 마감 후 현대그룹은 각 입찰자들에게 특별손해배상에 대한 조항을 계약서에 포함시키는 추가 조항을 제안했다. 매각 후 현대증권이 갖고 있는 우발채무 발생시 현대그룹측에 손해배상 책임을 묻지 않는다는 것이 골자였다. 이미 1조원 이상의 통 큰 베팅을 한 한국금융지주와 KB금융은 가격에 대한 자신감을 갖고 처음엔 이 같은 요구에 거절 의사를 보냈다.
현대증권 부동산프로젝트파이낸싱(PF) 부문의 향후 우발채무 리스크 부담은 덜고 싶었던 것이다. 하지만 이후 다시한번 현대측의 제안이 오자 약속이라도 한 듯 양측은 모두 이를 받아들였다.
이번 매각에 참여한 한 고위 관계자는 "양측 모두 1차 거절을 한 후 현대그룹측이 후보자들 인수가가 비슷하다는 것을 일부 흘린 것 같다"며 "그 후 다시 제안을 하자 양측 모두 제안을 받아들이게 됐다"고 귀띔했다.
현대그룹 측의 제안으로 사실상 프로그레시브딜(Progressive Deal)이 이뤄졌다는 시장의 루머가 일정 부분 맞았다는 얘기다.
◆ 액티스는 정말 '다크호스'?
결론부터 말하자면 '아니오'다. 시장에서 예상하던 3파전은 애초부터 없었다. 액티스는 사모펀드(PEF) 가운데 유일하게 현대그룹이 요구한 300억 보증금을 납부하면서 시장 관계자들에게 처음으로 주목 받기 시작했다.
하지만 액티스 '다크호스설'은 '설'로 끝났다. 이번 매각에 정통한 한 관계자 A는 "액티스가 써낸 가격은 KB금융과 한국금융이 써낸 가격과 거리가 멀어도 한참 멀었다"며 "애초에 고려 대상이 아니었다"고 일축했다.
인수 의지도 없었다고 했다. 예비 실사 과정 등에서 적극적인 태도를 보이지 않았다는 것. 이번 매각에 정통한 한 관계자 B는 "액티스의 태도를 보아 인수 의지가 있었다가보단 시장 관계자들이 주목받는 이번 M&A를 통해 자신의 존재를 홍보하려는 것 아니었나 하는 생각이 든다"고 전했다.
[뉴스핌 Newspim] 이광수 기자 (egwangsu@newspim.com)
