전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

非에너지 정크-유가 '부적절한' 동조, 왜?

기사입력 : 2016년03월24일 04:14

최종수정 : 2016년03월24일 04:14

정크본드 트레이더 사실상 '유가 플레이'

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 정크본드 트레이더들이 실상 유가에 베팅하고 있다는 주장이 나왔다.

에너지 섹터를 제외한 정크본드와 국제 유가의 상관관계가 사상 최고치에 이르면서 나온 해석이다.

시장 전문가들은 경고의 목소리를 내고 있다. 정크본드 투자자들이 발행 기업과 관련된 리스크 요인에 제대로 대응하지 않고 있다는 지적이다.

23일(현지시각) 도이체방크에 따르면 에너지 업계를 제외한 하이일드 본드와 국제 유가의 상관관계가 지난 18일 기준 0.63까지 뛰었다.

원유 저장 시설 <출처=블룸버그통신>

하이일드 본드는 지난달 11일 이후 강력한 랠리를 연출하고 있다. 이는 국제 유가가 바닥을 찍은 것과 일치하는 시점이다.

뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치에 따르면 전체 정크본드 시장에서 차지하는 에너지 섹터의 비중은 불과 12%에 지나지 않는다.

때문에 이를 제외한 투기등급 회사채와 유가가 사상 최고치 기록을 세운 것은 정상적인 움직임으로 보기 어렵다는 것이 업계의 지적이다.

국제 유가 상승이 위험자산에 대한 투자 심리를 고무시켜 정크본드의 가격을 끌어올릴 것이라는 계산에 따른 베팅이라는 판단이다.

최근 현상은 기업 파산보호 신청이 2014년 이후 최고치에 오른 데다 국제 신용평가사 무디스가 올해 정크 등급 회사채의 디폴트가 급증할 것이라고 경고한 가운데 벌어진 것이어서 시장의 경계감이 높아지고 있다.

투자자들 사이에 유가 흐름과 무관하게 정크본드 강세가 곧 꺾일 것이라는 전망이 힘을 얻고 있다. 또 상관관계 역시 추세적으로 이어질 수 없다는 의견이 지배적이다.

무엇보다 미국 투기등급 회사채 발행 기업의 신용 상태가 악화되는 신호가 뚜렷한 만큼 리스크 요인을 감안하지 않고 베팅했다가 커다란 손실을 볼 수 있다는 경고다.

실제로 올 들어 신용등급 하락 대비 상승 기업의 비율이 미국 금융위기가 고조됐던 2009년 1분기 이후 최저치로 떨어졌다.

기업 이익 전망도 흐리다. EBITDA(법인세 이자 감가상각 차감 전 이익)가 감소하는 한편 올해 1분기 S&P500 기업의 이익 역시 후퇴할 것으로 점쳐진다.

거손 디스텐펠드 알리안츠번스타인 하이일드 본드 이사는 블룸버그통신과 인터뷰에서 “장기적으로 중요한 것은 국제 유가의 상승이 에너지 섹터 이외의 기업에 반드시 긍정적인 것이 아니라는 사실”이라고 강조했다.

유가 상승이 제조업계의 생산 비용을 높이는 등 수익성에 흠집을 낼 수 있다는 얘기다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동