전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

버블 붕괴-변동성 폭발..흉흉한 월가

기사입력 : 2016년01월05일 05:02

최종수정 : 2016년01월05일 10:08

값싼 유동성에 기댄 자산 버블 무너질 것
중국 리스크 예상보다 커

[뉴스핌=황숙혜 뉴욕 특파원] 새해 첫 거래일부터 글로벌 투자자들이 패닉에 빠진 가운데 월가에서는 공포감을 자극하는 경고가 연이어 제기됐다.

이번 중국발 주가 도미노 폭락은 2016년 험로를 예고하는 전초전일 뿐이라는 주장부터 채권과 상업용 부동산까지 과잉 유동성이 양산한 자산 버블이 올해 붕괴될 것이라는 의견까지 제기됐다.

◆ 자산 버블 올해 터진다

뉴욕증권거래소 <출처=블룸버그통신>

 월가의 구루들이 눈 여겨 보는 부분은 중국발 증시 충격의 강도나 기간에 제한되지 않는다. 지난해 이미 뚜렷한 약세 흐름을 보이기 시작한 정크본드부터 부동산 시장까지 버블이 무너질 가능성에 투자가들의 시선이 모아졌다.

지난 12월 미국 연방준비제도(Fed)가 제로금리 정책을 종료한 데 이어 통화정책 정상화를 본격화 하면서 값싼 유동성이 만들어낸 버블을 무너뜨릴 것이라는 얘기다.

리처드 코바체비치 웰스 파고 전 회장은 “정크본드 시장은 이미 버블 붕괴 수순에 들어갔다”며 “상업용 부동산 시장 역시 위험하다”고 주장했다.

아이셰어 아이복스 하이일드 회사채 ETF(상장지수펀드)를 기준으로 정크본드 시장은 지난 12개월 사이 10%에 달하는 손실을 나타냈다.

뉴욕증시 역시 이미 1년 6개월 전 내재가치를 모두 반영했다고 그는 진단했다. 올해 주식 투자 수익률이 최대 5%에 그칠 것이라는 전망이다.

◆ 변동성 폭발, 안전벨트 조여라

널뛰기를 방불케 하는 글로벌 증시 변동성이 연말까지 지속될 것이라는 경고도 제기됐다. 갑작스러운 주가 폭락과 급반등에 익숙해지지 않으면 올해 트레이딩으로 수익률을 내기 어려울 것이라는 얘기다.

모하메드 엘-에리언 알리안츠 수석 경제 자문관은 “올해 증시의 핵심 관건은 폭발적인 수준의 변동성”이라며 “성장 부진과 지정학적 리스크를 빌미로 한 주가 널뛰기가 지난해에 이어 지속될 것”이라고 내다봤다.

유동성마저 뒷받침되지 않는 상황이라는 것이 월가 구루들의 지적이다. 펀더멘털이 주가에 하락 압박을 가하는 가운데 중국의 경기 둔화와 이에 따른 충격이 이어지는 한편 연준이 금리인상에 따라 유동성에 의존한 성장에도 제동이 걸릴 것이라는 설명이다. 

지난달 연준의 회의 후 발표된 점도표에서 정책자들이 올해 네 차례의 금리인상을 단행할 것으로 예상한 가운데 시장 전문가들은 앞으로 긴축이 지극히 신중하고 완만하게 이뤄져야 한다고 강조하고 있다.

중국 위안화 <출처=블룸버그통신?

 ◆ IMF도 중국발 리스크 경고

중국발 금융시장 및 실물경제 리스크는 투자자뿐 아니라 국제통화기금(IMF)까지 가세해 경고의 목소리를 내는 부분이다.

중국의 성장률 둔화에 따른 파장이 투자자들의 예상 수위를 넘어설 것이라는 얘기다.

모리스 옵스펠드 IMF 이코노미스트는 “중국 정책자들의 예상을 밑도는 성장률이 또 한차례 글로벌 금융시스템을 뒤흔들 것”이라며 “특히 이머징마켓이 상품 가격 하락 및 통화 평가절하 등 악재로 인해 취약한 상황”이라고 강조했다.

이 밖에 갑작스러운 인플레이션 상승 및 기업 재무건전성과 관련된 리스크가 불거질 수 있다고 IMF는 경고했다.

◆ 투자 수익률 눈높이 낮춰라

올해 투자자들은 기대 수익률에 대한 눈높이를 낮추고 리스크 헤지를 강화해야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있다.

굵직한 불확실성 요인이 급락을 야기할 가능성이 열려 있는 데다 펀더멘털 측면에서 주가나 채권 가격을 끌어올릴 만한 근거를 찾기 어렵다는 얘기다.

마기 파텔 웰스 파고 포트폴리오 매니저는 “두각을 나타내면서 성장할 것으로 확실시되는 특정 섹터나 기업을 찾기가 어렵다”며 “투자자들이 기대감으로 흥분할 재료가 지극히 제한된 가운데 경계해야 할 사안은 산적한 상황”이라고 강조했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동