전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 유가 급락에 원유 숏 미국 ETF '들썩'

기사입력 : 2015년09월14일 08:00

최종수정 : 2015년09월14일 08:35

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

ERY, 3개월 새 55% 폭등…전문가들 "유가 급반등 일시적" 이구동성

[편집자] 이 기사는 9월 11일 오전 10시 49분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고했습니다.

[뉴스핌=김성수 기자] 최근 국제유가 급락이 재연되면서 원유 가격에 숏 베팅하는 상장지수펀드(ETF)가 반사이익을 얻고 있다.

디렉시온 데일리 에너지 베어 3배 ETF(Direxion Daily Energy Bear 3X ETF, 종목코드: ERY)는 최근 3개월간 54.99% 상승하며 시원한 오름세를 탔다.

연초 대비로는 46.29% 상승했고, 최근 1년 동안에는 무려 113.19% 폭등했다. 같은 기간 S&P 에너지 셀렉트 섹터 지수가 33.37% 하락한 것과 극명하게 대비되는 성과다.

S&P 에너지 셀렉트 섹터 지수는 원유나 천연가스를 생산·개발하는 기업이나 채굴산업을 하는 서비스 업체들로 구성돼 있다. 엑손모빌의 비중이 15.77%로 가장 높고 셰브론(12.44%), 슐럼버거(7.67%), 킨더모건(4.47%), EOG 리소스(3.94%) 순이다.

ERY는 하루 평균 250만주가 거래되고 있어 유동성도 풍부한 편이다.

프로셰어즈 울트라숏 오일 앤 가스(ProShares UltraShort Oil & Gas, 종목코드: DUG)
도 원유에 숏 베팅해 양호한 수익을 내고 있다. DUG는 다우존스 미국 원유 앤 가스 지수(Dow Jones U.S. Oil & Gas Index)와 2배 반대방향으로 움직인다. 최근 3개월간 33.96% 올랐고, 1년 동안에는 74.10% 상승했다.

다만 최근 1개월 동안에는 7.34% 상승에 그쳤다. 지난달 말에 유가가 6% 넘게 급반등하면서 수익률을 일부 깎아먹은 탓이다.

그러나 전문가들은 당시의 유가 급반등이 일시적 현상에 그칠 것으로 내다보고 있다. 유가가 오를 경우 산유국들이 원유 생산을 더 늘릴 가능성이 높은 데다, 이란과 서방국들간의 핵협상 승인으로 이란산 원유 공급이 늘면 유가는 추가 하락 압력을 받게 된다.

또 계절적으로 원유시장 수요가 살아날 것이라 기대하기 어렵고 최대 원유 수입국인 중국 경제가 살아날 기미를 보이지 않는 것도 유가 반등을 어렵게 하는 요인이다.

10일 중국 국가통계국이 발표한 중국 8월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동기대비 5.9% 하락해 2009년 10월 이후 최저치를 기록했다. 이는 시장 예상치인 5.5% 하락 및 직전월인 7월의 5.4% 하락보다 낙폭이 커진 수준이다.

마이클 린치 에너지전략경제연구소 회장은 "최근 몇 개월간 중국의 원유 수요가 증가하고 있다는 실증적 자료가 없다"며 "이란이 내년 생산량을 하루 100만배럴 늘린다고 밝혔기 때문에 유가가 상승세에 접어들 것으로 생각하면 안 된다"고 말했다.

석유시장의 대표적 비관론자인 피에르 앙두랑 앙두랑캐피탈 매니징파트너 역시 유가 급반등을 너무 기대하면 안 된다고 주장했다. 석유수출국기구(OPEC)가 지난달 말 "비OPEC 회원국과 산유량에 대해 논의할 준비가 돼 있다"고 밝혔으나, 이 성명을 감산 계획이라고 해석하는 것은 무리라는 주장이다.

앙두랑은 "OPEC 성명에서 새로운 내용은 아무것도 없었다"고 말했으며, 마이클 린치 회장도 "OPEC의 성명일 뿐 사우디아라비아 석유장관의 발언이 아니다"며 감산 가능성을 일축했다.

앙두랑은 지난해 유가 하락에 베팅해 51% 수익률을 거뒀으며, 현재 운용 중인 헤지펀드 앙두랑캐피탈은 올 들어서도 10% 수익률을 기록하고 있다.

DUG 가격 추이 <출처=프로셰어즈>
◆ 인버스 ETF 투자시 주의점?…벤치마크에 '속지 말라'

다만 ERY에 투자하기 전에 우선 인버스 ETF 상품의 특성을 이해할 필요가 있다. 개인투자자들이 인버스 ETF에 섣불리 투자했다가 낭패를 보는 일이 허다한 것은 인버스 ETF를 다소 오해하고 있기 때문다.

만약 10일간 벤치마크 지수가 0.8% 하락했을 때 인버스 ETF 수익률이 반대로 0.8% 올랐을 것으로 예상한다면 큰 착각이다. 왜 그럴까? 인버스 ETF는 인덱스를 추종하기 위해 '매일매일' 기초자산을 매수, 매도하며 리밸런싱을 하는 구조다. 즉 투자 기간이 하루가 넘는다면 인버스 ETF에 투자한 수익률은 실제 수익률과 완전히 다르게 나올 수 있다.

앞에 나온 사례처럼 인버스 ETF의 10일간 수익률을 확인하려면 그 ETF가 벤치마크를 추적하며 어떻게 가격이 변했는지 매일매일의 기록을 살펴본 다음 10일치 수익률을 다시 계산해줘야 한다.

그리고 특정 기간 동안 벤치마크가 폭등과 폭락을 반복한 결과 원래 가격으로 돌아왔을 경우 인버스 ETF도 수익률이 똑같이 0%일 것으로 예상하면 이것 또한 잘못된 생각이다.

벤치마크가 원래 가격으로 돌아오기까지 과정에서 하락한 날보다 상승한 날이 많았다면 인버스 ETF는 반대로 상승한 날보다 하락한 날이 많게 된다. 즉 벤치마크는 수익률이 0%였다 해도 인버스 ETF는 수익률이 마이너스가 될 수도 있는 것이다.

반대로 벤치마크가 상승한 날보다 하락한 날이 많았다면 인버스 ETF가 플러스 수익률을 내는 경우도 충분히 예상할 수 있다.

만약 벤치마크가 며칠간 하락세를 지속했다면 인버스 ETF에 투자하는 것이 큰 이득이다. 벤치마크가 매일 4%씩 하락했을 경우 10일 후에는 33.52%의 손실을 내게 되지만, 인버스 ETF는 그보다 훨씬 높은 48.02%의 수익률을 기록하게 된다.

처음 벤치마크가 하락했을 때 인버스 ETF는 반대로 상승하면서 벤치마크보다 가격이 높아진다. 그리고 둘째 날 다시 벤치마크가 하락하면 인버스 ETF는 다시 상승률을 곱해줌으로써 벤치마크 하락폭보다 가파른 상승폭을 나타내게 된다.

반대로 벤치마크가 며칠간 상승세를 지속한다면 인버스 ETF는 그만큼 손실폭이 더 커진다.

이처럼 인버스 ETF는 하루하루 가격 변동에 따른 불확실성이 높기 때문에, 애초의 상품 취지에 맞게끔 매일매일 수익률을 추적하면서 단기간에 매매하는 것이 현명한 방법이다.

마이클 로슨 모팅스타 애널리스트는 "인버스 ETF는 향후 손익을 예측하기 어렵기 때문에 그 자체로 투자하기 보단 리스크 헷지 수단으로 활용하는 것이 낫다"고 말했다.


[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동