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[뉴스핌=김성수 기자] 최근의 국제유가 하락세는 저평가된 원유 상장지수펀드(ETF)를 바닥에서 매수할 기회라는 전문가들 의견이 속속 나오고 있다.

미국 뉴욕타임스(NYT)는 유가 급락으로 적정가치(fair value)보다 할인돼서 거래되는 ETF를 다수 소개했다. 해당 ETF는 ▲에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드 ▲마켓 벡터즈 오일 서비스 ETF ▲아이셰어즈 US 오일 앤 가스 익스플로레이션 앤 프로덕션이다.

토드 로젠블루스 S&P 캐피탈 IQ 펀드리서치 디렉터는 "유가 하락으로 원유 ETF에서 투자 자금이 많이 빠져나갔다"며 "저유가를 역이용하는 데는 ETF가 효과적인 투자 수단"이라고 말했다.

최근 3년간 에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(종목코드: XLE) 가격 추이. 지난해부터 가격이 하락하고 있음을 알 수 있다. [출처: 모닝스타]

에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(종목코드: XLE)는 원유 ETF 중에서 선두 주자로 꼽힌다. 20일(현지시각) 글로벌 펀드평가사 모닝스타에 따르면 XLE는 지난해 12.53% 하락했으나, 최근 3년간 5.39% 상승한 것으로 조사됐다. 이는 XLE 수익률이 지난 1년간 일시적으로 꺾였음을 나타낸다.

XLE는 스탠다드앤푸어스 에너지 셀렉트 섹터 지수(S&P Energy Select Sector Index)를 추종한다. XLE는 원유나 천연가스를 생산·개발하는 기업이나 채굴산업을 하는 업체들로 포트폴리오가 구성돼 있다.

상위 종목에는 ▲미국 석유화학회사 엑손모빌 17.22% ▲미국 석유업체 셰브런 13.42% ▲유전개발 관련 서비스 전문기업 슐럼버거 7.22% ▲파이프라인 회사 킨더 모건 4.66% ▲미국 석유·가스업체 EOG리소시즈 3.99% 등이 있다.

XLE는 거래량과 수수료에서도 긍정적 평가를 받고 있다. XLE는 하루 평균 1650만주가 거래되며, 수료율은 0.16%에 그친다.

존 가브리엘 모닝스타 에너지 ETF 애널리스트는 "XLE는 에너지 ETF 중에서 가장 유동성이 풍부하고 수수료도 제일 싸다"며 "가격도 적정가치보다 17%나 저평가돼 있어 투자하기 매력적인 상태"라고 설명했다.

금융 자문업체 하이타워의 리차드 스타인버그 파트너는 저유가의 타격이 크지 않은 기업들로 원유 저장업체나 파이프라인 생산업체를 꼽았다.

그는 "(킨더 모건과 같은) 파이프라인 업체들은 원유가 50달러든 100달러든 수익에 큰 영향이 없다"며 "투자자들은 단지 유가가 급락했다는 이유만으로 이들 주식을 내던지고 있다"고 말했다.

◆ OIH, 적정가치보다 21% '저렴'

마켓 벡터즈 오일 서비스 ETF(종목코드: OIH)는 지난해 29.48% 하락했다. OIH는 하루 평균 550만주가 거래되며, 수료율은 0.35% 수준이다.

OIH의 벤치마크 지수는 마켓 벡터즈 US 리스티드 오일 서비스 25 지수(Market Vectors US Listed Oil Services 25 Index)다. 이 지수는 미국 증시에 상장된 원유 장비·시추·서비스 업체 50개에 시가총액 기준으로 가중치를 부여하고 있다.

OIH의 주요 종목에는 ▲슐럼버거 20.21% ▲석유 채굴기업 할리버튼 11.36% ▲석유시추 장비 제조업체 내셔널 오일웰 바르코 8.69% ▲에너지 서비스기업 베이커휴즈 5.29% ▲유전 서비스기업 엔스코 4.73% 등이 있다.

가브리엘 애널리스트는 "OIH는 적정가치보다 21% 낮은 수준에 거래되고 있다"며 "지금 가격이 바닥일 때 사면 추후 시세 차익을 얻어서 레버리지 효과를 극대화할 수 있을 것"이라고 강조했다.

미국 금융서비스 업체 TIAA-CREF의 다니엘 모리스 글로벌 투자 전략가는 석유 관련업종 중에서도 '알짜배기'로 미국 원유 정제업체들을 소개했다.

그는 "미국 원유 정제업체들은 유럽 동종업계 기업들보다 경쟁력이 월등히 높다"며 "이들 기업은 석유 시추·생산에 비용이 많이 드는 다른 종목보다 주가가 훨씬 많이 오를 것"이라고 말했다.

원유 정제업체를 다수 보유한 ETF에는 아이셰어즈 US 오일 앤 가스 익스플로레이션 앤 프로덕션(종목코드: IEO)가 있다. IEO는 지난해 15.72% 하락했으나, 최근 3년간은 6.56% 상승한 것으로 조사됐다. IEO는 하루 평균 거래량이 15만3277주이며, 수료율은 0.45%다.

상위 종목에는 ▲코노코필립스 14.48% ▲EOG리소시즈 9.23% ▲아나다르코 페트롤리엄 7.41% ▲석유 유통업체 필립스66 6.28% ▲연료 정제·공급업체 발레로 에너지 4.41%이 있다.

아울러 모닝스타는 XLE와 OIH, IEO가 모두 '저평가(overvalued)'돼 있다는 의견을 제시했다. 유가가 최근에 과도하게 하락했으며, 연말이 될 수록 반등할 것이라는 의견도 있었다.

뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치가 20일(현지시간) 발표한 보고서에 따르면 펀드매니저 중 유가가 저평가됐다는 의견은 45%로, 지난 6년래 최고치를 기록했다. 에너지 주식이 저평가됐다는 펀드매니저의 비중도 30%에 이르렀다.

BofA-메릴린치는 서부텍사스산중질유(WTI) 가격이 올해 말 57달러로 상승할 것이라고 내다봤다.


[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)