전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] "너무 빠졌다" 러시아증시 반등론 솔솔

기사입력 : 2014년12월12일 10:06

최종수정 : 2014년12월12일 10:11

신흥국 증시대비 저평가…'RSX'로 반등 기회 활용

[뉴스핌=김성수 기자] 러시아 증시가 이달 6% 넘게 주저앉으며 가파른 폭락세를 연출했으나, 향후 반등 가능성에 대비해야 한다는 분석이 제기됐다.

패트리샤 오이 모닝스타 애널리스트는 "현재 러시아 증시는 밸류에이션 대비 저평가 상태"라며 "앞으로 상승 가능성을 염두에 두고 저가매수 기회를 탐색하는 것도 전략"이라고 귀띔했다.

그는 러시아 증시가 서구 경제제재와 유가 급락 여파로 다른 신흥국 증시보다 크게 할인된 점에 주목했다. MSCI 러시아 인덱스는 지난 2007년 1월 이후 12개월 주가수익배율(PER)이 3~16배 사이에서 움직여 왔다. 현재는 5배로 과거 평균보다 크게 낮은 수준이다.

오이 애널리스트는 "MSCI 러시아 인덱스는 MSCI 이머징마켓 인덱스와의 PER 격차(스프레드)가 지난 5년 평균을 뛰어넘는다"며 "이는 러시아 증시가 과거 평균 뿐 아니라 같은 신흥국 증시 사이에서도 저평가돼 있음을 나타낸다"고 분석했다.

◆ 美증시 러시아 ETF?…RSX, 유동성 '으뜸'

러시아 증시가 반등할 경우 어떤 자산에 투자하면 좋을까. 오이 애널리스트는 마켓 벡터즈 러시아 ETF(Market Vectors Russia ETF, 티커코드: RSX)를 추천했다. RSX는 하루 평균 720만주가 거래돼 미국 증시에 상장된 러시아 상장지수펀드(ETF) 중 가장 유동성이 풍부하다. 

마켓 벡터즈 러시아 ETF(RSX) 가격 추이 [출처: 모닝스타]
RSX는 마켓 벡터즈 러시아 지수(Market Vectors Russia Index)를 추종한다. 이 지수는 미국 증시에 상장된 러시아 기업이나 러시아에서 대부분의 매출을 올리는 49개 기업들에 시가총액 기준으로 가중치를 부여하고 있다.

RSX에서는 에너지주 비중이 39.87%로 가장 높으며 기본소재주(20.40%), 금융주(11.52%), 소비방어주(9.90%), 통신서비스주(9.17%)가 뒤를 잇는다.

RSX는 상위 10개 기업이 포트폴리오 자산의 60%를 차지한다. 상위 5개 구성종목에는 ▲OAO 루코일 8.52% ▲마그니트 PJSC 7.80% ▲OAO 가즈프롬 7.69% ▲MMC 노릴스크 니켈 JSC 7.66% ▲OAO 노바텍 5.75% 등이 있다.

오이 애널리스트는 "RSX는 러시아 국영기업이나 러시아 정부 관료가 소유한 회사가 큰 비중을 차지한다"며 "이들 기업은 러시아 정부의 특혜를 받고 있어 정부 규제나 시장점유율에서 우위를 점하고 있다"고 설명했다.

또 RSX는 마켓 벡터즈 러시아 지수 수익률과 98%의 높은 상관관계를 갖고 있다. 즉 향후 러시아 증시가 안정을 되찾을 경우 RSX도 동반 상승할 것이란 분석이다.

◆ 러시아 경기침체 '리스크'…블랙리스트는 국영은행

다만 내년부터 러시아 경제가 침체국면에 빠질 것이란 전망은 RSX 등 러시아 자산에 투자하는 데 있어 리스크 요인이다.

앞서 알렉세이 베데프 러시아 경제차관은 내년 러시아 경제성장률이 마이너스(-0.8%)로 전환할 것으로 내다봤다. 이에 내년 1분기 러시아 경제는 2009년 이후 처음으로 침체를 맞을 것으로 우려되고 있다.

서구 제재를 불러온 우크라이나 사태가 아직 진행 중에 있으며, 올해 40% 추락한 유가가 쉽사리 반등할 것으로 보이지 않는 것도 부담 요소다. 이에 따라 전문가들은 러시아 자산에 투자할 때 각별히 주의할 것을 강조하고 있다.

알리안츠GI 이머징 마켓 오퍼튜니티스 펀드를 운영하는 루 유는 금융전문지 배런스와의 인터뷰에서 "러시아 국영은행은 유가 급락의 여파로 부실채권 비중이 급증할 것"이라며 "이는 러시아 경기침체와 함께 더욱 급격히 진전될 것이기 때문에 가능하면 러시아 국영은행에 투자하지 않는 게 좋다"고 권고했다.

이어 "러시아 증시에 투자할 때도 루블화 환율 등 불확실성 요소가 많다는 사실을 유념해야 할 것"이라고 덧붙였다.



[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동