[뉴스핌=김동호 기자] 세계 최대 규모의 대형할인매장을 보유한 월마트가 끊임없이 진화하고 있다. 이미 글로벌 1위 유통업체가 된 월마트는 오프라인 대형매장에 안주하지 않고 지역 내 소형매장과 온라인 시장도 넘보고 있다.

"1센트만 남기고 판다"는 박리다매 전략을 구사했던 월마트가 소형매장과 온라인에선 어떤 전략을 구사할지 주목된다. 1등 자리에 안주하고 않고 지속적으로 도전하는 월마트의 행보에 월가 역시 관심을 보이고 있다.

현재까지 월가는 월마트에 대해 우호적인 모습이다. 상당수 글로벌 투자은행(IB)들은 월마트에 대한 '매수' 의견을 고수하고 있다. 하지만 냉정한 투자자들은 언제든 돌아설 수 있다는 점을 월마트는 간과해선 안될 것이다.

◆ 월마트는 어떤 기업?

미국 아칸소주 벤턴빌에 본사를 두고 있는 월마트는 전 세계에 매장을 갖고 있는 글로벌 1위 유통업체다. 현재 27개국에서 1만1000개의 매장을 운영 중인 월마트는 직원수 220만명, 주간 방문 고객은 2억4500만명에 달한다. 

1962년 아칸소주의 작은 도시에서 시작한 할인점으로 시작한 월마트는 어느새 세계에서 가장 많은 매출을 기록하는 유통업체가 됐다. 월마트의 창업자인 샘 월튼(1918∼1992)은 "매일 싸게 팝니다"와 "고객의 만족을 보증합니다"라는 슬로건을 내걸고 작은 할인점을 세계 최대의 유통업체로 키웠다.

특히 월마트의 트레이드 마크인 저가전략은 저마진과 비용절감, 공급업체들과의 제휴강화를 통해 현실화되며 월마트의 강력한 성장 동력이 됐다.

1990년대 미국 최대의 소매업체였던 케이마트(Kmart Corporation), 시어스로벅앤드컴퍼니(Sears, Roebuck and Company) 등을 따돌리고 세계 최대 유통업체가 된 월마트는 회원제 도매클럽인 샘즈클럽, 식품 부문을 강화한 하이퍼마트USA, 할인점과 슈퍼스토어의 혼합형인 슈퍼센터 등을 통해 몸집을 키워나가고 있다.

◆ 뉴스 & 루머

세계 최대 규모의 유통업체가 된 월마트의 사업 전략에 최근 변화가 나타나고 있다. 과거 대형매장 위주의 성장 전략을 취했던 월마트가 최근 들어 소형매장 확대에 나서고 있는 것이다.

이는 소품종 대량소비 성향을 보이던 소비자들이 점차 다품종 소량소비로 이동함에 따른 자연스런 변화로 풀이된다.

더그 맥밀런 월마트 최고경영자(CEO)는 지난 4분기 실적발표회 자리에서 "고객들의 소비습관이 급변하고 있다"며 "이에 적절히 대처할 수 있도록 (월마트도) 빠르고 유연하게 변화할 것"이라고 밝혔다.

실제로 월마트는 앞으로 1년간 미국 내 소형점포를 270~300개 가량 늘릴 개획이다. 이는 앞서 발표했던 120~150개 매장 개설 계획보다 2배 가량 확대된 수준이다.

이를 위해 월마트는 기존에 자리잡고 있는 지역 내 소형점포를 인수, 활용할 방침인 것으로 알려졌다.

이미 세계 1위 유통업체로 성장한 월마트는 오프라인에 그치지 않고 온라인으로 영역을 확장하고 있다. 연일 커지고 있는 온라인쇼핑 시장을 겨낭한 월마트는 월마트닷컴(walmart.com)을 통해 적극적인 시장 공략에 나서고 있다.

또한 세계에서 가장 많은 사용자를 확보하고 있는 소셜네트워크서비스(SNS) 페이스북에 '우리동네 월마트'란 계정을 개설, 지역별 할인 프로그램을 소개하는 등 활발한 홍보 활동에 나섰다.

대한상공회의소와 딜로이트코리아가 공동으로 분석한 글로벌 250대 소매기업 경영현황 보고서에 따르면, 작년 글로벌 유통기업들의 온라인 매출은 전년대비 25% 가량 급증한 것으로 나타났다.

아직 전체 매출에서 차지하는 비중은 7.7%에 그쳤으나 그 성장성은 매우 높다는 분석이다. 월마트는 작년 매출액 4692억달러를 기록해 매출액 기준 세계 1위 유통업체의 자리를 지켰다. 

대한상의는 "매출 상위 온라인 유통기업 50개사 중 42개사가 온라인과 오프라인 판매채널을 모두 가진 기업이었다"며 "모바일 기기가 일상화됨에 따라 새로운 매출 창출의 수단이자 소비자와의 소통창구로서 온라인 채널의 중요성이 더욱 높아질 것"이라고 진단했다.

◆ 월가 UP & DOWN

월가 역시 월마트에 대해 우호적인 평가를 내리고 있다. 현재 29개 글로벌 IB들이 월마트에 대한 투자의견을 제시했는데, 이들 중 오직 한 곳만이 '매도' 의견을 내놨다. 나머지 28개 IB들은 '매수'(8개)와 '비중확대'(4개), '유지'(16개) 의견을 제시했다.

이들이 제시한 월마트의 평균 목표주가는 81.55달러로, 현재 주가에서 7% 가량 상승 여력이 남아 있다. 뉴욕증시에 상장된 월마트는 27일(현지시각) 76.14달러에 거래를 마쳤다.

IB들은 월마트가 올해 5.32달러, 내년에는 5.76달러의 주당 순이익을 올릴 것으로 전망하며, 월마트에 대한 투자비중을 확대할 것을 권했다. 월마트는 지난해 4.88달러의 주당순이익을 기록했다. 이는 업계 평균인 3.04달러를 크게 상회하는 성과다.

대다수 IB들이 월마트에 대한 긍정적 투자의견을 고수했으나 목표주가는 다소 낮추는 모습이다. 주당 순이익이 지속적으로 개선되고 있으나, 배당을 통한 보유현금 감소 등을 반영한 것으로 풀이된다.

지난 2월 스위스의 UBS는 월마트에 대해 '매수' 의견을 제시하며 목표주가를 86.0달러로 잡았다. 앞서 제시했던 목표주가인 87.0달러보다 1달러 낮은 수준이다.

'비중확대' 의견을 내놓은 바클레이즈는 좀 더 낮은 목표주가를 제시했다. 같은 달 바클레이즈는 당초 90.0달러로 제시했던 목표주가를 84.0달러까지 낮췄다. 하지만 여전히 월가 평균인 81.55달러보다는 높은 가격이다.

반면 투자의견을 낮춘 곳도 있다. 길포드증권은 월마트에 대한 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향조정했으며, BMO캐피탈마켓은 '시장수익률' 의견을 제시하며 목표주가를 79달러로 잡았다. 이는 월가 전망치 평균보다 낮은 수준이다.

[뉴스핌 Newspim] 김동호 기자 (goodhk@newspim.com)