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한미, 제6차 NCG서 '핵·재래식 통합' 고도화… 북핵 억제 실행력 끌어올린다

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AI 핵심 요약

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  • 한미가 11일 서울서 6차 NCG 회의를 열고 확장억제 재정비했다.
  • 양측은 핵·재래식 통합 운용과 정보공유 체계를 강화하기로 했다.
  • 결과는 올가을 SCM 보고 뒤 하반기 후속 논의로 이어진다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

서울서 열린 제6차 한미 NCG… 북핵·미사일 고도화 속 확장억제 재점검
CNI 구체화·보안지침 서명… 핵·재래식 통합 운용체계 다지는 韓美
결과물은 58차 SCM에 보고… NCG, 상징에서 실질 운용기구로 '진화'

[서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 한미가 11일 서울에서 제6차 핵협의그룹(NCG) 회의를 열고, 고도화되는 북한의 핵·미사일 위협에 대응하기 위해 확장억제 공약과 핵·재래식 통합(CNI) 운용을 재정비했다.

양측은 미국이 핵을 포함한 모든 범주의 군사 능력을 활용해 한국에 확장억제를 제공한다는 약속을 재확인하고, NCG를 축으로 한 위기관리·정보공유 체계를 한 단계 끌어올리겠다는 방침을 밝혔다.

회의 결과는 올가을 열리는 제58차 한미안보협의회의(SCM)에 보고되며, 2026년 하반기 이후 후속 NCG 활동의 기본 설계도도 함께 제시된다.

11일 국방부 대회의실에서 제6차 한미 핵협의그룹(NCG) 회의가 진행되고 있다. [사진=국방부 제공] 2026.06.11 gomsi@newspim.com

이번 회의는 김홍철 국방부 국방정책실장과 로버트 수퍼 미 국방부(전쟁부) 핵억제·대량살상무기(WMD) 대응정책 부차관보가 공동 주관했다. 한미 양국의 국방·외교·정보 당국 관계자들이 대거 참석해 최근 수년간 급속히 진전된 북한의 핵 운용 개념과 미사일 전력 변화가 한반도·역내 안보환경에 미치는 영향을 점검했다.

양측은 "북한의 비핵화"를 공동 목표로 외치면서도, 현실적으로는 북한의 핵·미사일 전력이 계속 질적·양적으로 증강되는 상황을 전제로 억제·대응 옵션을 보다 구체화하는 데 방점을 찍은 것으로 전해졌다.

한미는 우선 NCG 틀 안에서 다뤄온 핵 억제 운용과 관련, 한반도 유사시를 상정한 확장억제 실행 절차를 다시 한 번 점검했다. 미국 전략자산의 상시·수시 전개, 미 본토 전략전력과 주한·주일 미군 전력, 한국군 재래식 전력을 어떻게 연동해 '단계별 대응 옵션'을 마련할지에 대한 세부 논의가 이뤄진 것으로 알려졌다.

특히 북한이 전술핵 사용을 전제로 한 '핵 선제·조기 사용' 위협을 공언하는 상황에서, 한미가 어느 시점부터 어떤 형태의 핵·비핵 전력을 동원해 억제 신호를 보낼지에 대한 시나리오도 테이블 위에 오른 것으로 보인다.

이번 6차 회의에서 가장 눈에 띄는 대목은 CNI, 즉 핵·재래식 통합 개념의 구체화다. 군사당국은 "북핵 위협 억제 및 대응을 위한 한미 CNI 발전 노력을 평가하고, 이를 지속 발전시키기로 했다"고 밝히며, 기존의 단순한 '핵우산 제공' 개념을 넘어 한미 연합작전 전 과정에 핵 요인을 체계적으로 반영하겠다는 의지를 내비쳤다.

이는 한국 공군의 정밀타격 전력, 미 인도·태평양사령부 전력, 미 본토 전략폭격기와 잠수함발사탄도미사일(SLBM) 전력이 하나의 작전계획 속에서 연결되는 구조를 지향하는 것이다. 다시 말해, 북한이 제한적 핵 사용을 시도하더라도 감당하기 어려운 반격 시나리오를 상정해 두겠다는 메시지로 읽힌다.

11일 국방부 대회의실에서 열린 제6차 한미 핵협의그룹(NCG) 회의에서 한미 양측 대표가 NCG 활동과 협의에 필요한 정보보호를 위한 '한미 NCG 보안지침'에 서명하고 있다. [사진=국방부 제공] 2026.06.11 gomsi@newspim.com

한미는 NCG의 실질 운용을 뒷받침하기 위한 '보안·정보공유 체계'도 손봤다. 양측 대표는 이날 NCG 활동과 협의에 필요한 정보보호 기준을 담은 '한미 NCG 보안지침'에 서명했다. 그동안 확장억제와 관련된 미측 정보는 고도의 기밀로 분류돼 있어 한국 측이 접근하는 데 제약이 컸다.

하지만, 이번 지침 서명을 계기로 북한 핵·미사일 능력 평가, 미 전략전력 운용 개념, 위기 시 동맹차원의 옵션 등에 대해 보다 심화된 정보를 공유할 수 있는 제도적 토대가 마련됐다는 평가가 나온다. 정보공유 수준이 올라갈수록 한미 연합계획의 현실성과 즉응성도 높아질 수밖에 없다.

NCG는 '핵위기 시 협의 절차'도 세밀하게 다듬었다. 한미는 북한이 핵 사용을 시사하거나 관련 징후가 포착될 경우, 어떤 채널로 어떤 시간대에 어떤 수준의 협의를 거쳐 확장억제 옵션을 실행할지에 대한 절차를 검토했다. 이 과정에서 한미 연합훈련·연습과 연계된 시나리오 기반 모의훈련, 전략적 메시지 발신 수위 조절, 긴장 완화와 위기관리 간 균형 등도 함께 논의된 것으로 알려졌다.

이는 북핵 위기가 급박하게 전개될 경우, 동맹 내부의 의사결정 지연이나 오판 가능성을 줄이고, 북한에 대해 '위기상황에서도 동맹 결속과 대응 로드맵은 이미 준비돼 있다'는 신호를 보내려는 의도로 풀이된다.

한미는 이번 6차 회의를 계기로 앞으로의 일정도 구체화했다. 양측 대표는 NCG 논의 결과를 올가을 개최 예정인 제58차 한미안보협의회의에서 양국 국방장관에게 보고하기로 합의했다. 아울러 제7차 NCG 본회의 개최 계획을 포함한 2026년 하반기 NCG 추진과업과 주요 활동을 승인, 연내 후속 회의에서 CNI 운용개념, 핵위기 시 시나리오별 대응, 전략자산 전개 일정 등을 추가로 심화하기로 했다.

NCG가 출범 초기 '확장억제 상징'에 머물렀다면, 이제는 연합작전계획과 군 구조에 영향을 미치는 '실질 운용 기구'로 자리 잡는 국면에 들어섰다는 관측이 군 안팎에서 나온다.

11일 국방부 대회의실에서 열린 제6차 한미 핵협의그룹 회의에서 김홍철 국방부 국방정책실장(왼쪽 여섯 번째)과 로버트 수퍼 미 전쟁부 핵억제·WMD대응정책 부차관보(오른쪽 다섯 번째)를 비롯한 회의 참석자들이 기념 촬영을 하고 있다. [사진=국방부 제공] 2026.06.11 gomsi@newspim.com

전문가들은 이번 6차 NCG를 "북핵·미사일 능력의 질적 도약에 맞춰 한미가 확장억제의 실행력을 끌어올리기 위한 중간점검"이라고 평가한다. 북한이 다탄두 대륙간탄도미사일(ICBM), 잠수함발사탄도미사일(SLBM), 전술핵운용부대 창설 등을 통해 핵전력을 다층화하고 있다. 이러한 가운데, 한미는 전략자산 전개 빈도나 형태뿐 아니라 위기 시 의사결정 구조까지 세밀하게 맞추며 '억제의 그물망'을 촘촘히 짜고 있다.

다만 북핵 위협의 속도가 워낙 빠른 만큼, NCG 논의가 문서나 선언에 그치지 않고 연합훈련·전력 배치·작전계획 개정 등 현장에서 체감할 수 있는 변화로 이어지느냐가 향후 관건이라는 지적도 함께 제기된다.

gomsi@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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