[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 03일 한국가스공사(036460)에 대해 '유가 하락에 따른 자회사 부진, 미수금 회수는 희망적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국가스공사 리포트 주요내용
KB증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 48,000원 유지. 4Q25 영업이익 4,736억원(-59.7% YoY), 정산비용 및 자회사 손상차손 인식. 미수금 회수 시작 긍정적: 2026년 영업이익은 전년대비 다소 부진할 전망이다. 연간 별도 영업이익을 대부분 결정하게 될 적정투자보수는 5월 경 발표될 예정이나, 주요 변수인 국채수익률이 하락하고, 요금기저가 소폭 감소하는 것을 감안할 때 더 늘어나기는 어려울 것으로 판단한다. 한편, 낮은 유가 수준 (WTI 기준, 4Q26 60달러/배럴 예상)이 지속되고, 호주 Prelude의 경우 일시 정비에 들어설 예정으로 자회사들의 실적회복 및 손상차손환입도 기대하기 어려운 상황이다. 다만 도입 LNG 단가가 민수용 가스단가보다 낮아지면서 3Q25까지 누적되어오던 민수용 도시가스 미수금이 14.2조원에서 13.9조원으로 회수되기 시작한 점은 긍정적이다. 국제유가 약세가 연말까지 지속되는 가운데, 미수금 회수단가 부과 여부가 회수속도를 결정할 것이다. '라고 분석했다.


◆ 한국가스공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 48,000원 -> 48,000원(0.0%)
KB증권 정혜정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2025년 08월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 48,000원과 동일하다.


◆ 한국가스공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,900원, KB증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 51,900원 대비 -7.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 40,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 한국가스공사의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,500원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한국가스공사의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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