[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 11일 BGF리테일(282330)에 대해 '4Q25 Review: 영업 레버리지 본격화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BGF리테일 리포트 주요내용
한화투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '4Q25 매출액 22,923억원(+3.4% YoY), 영업이익 642억원(+24.4% YoY)을 기록하며, 영업이익 기준 시장 기대치(580억원)를 소폭 상회했다. 편의점의 업계 재편이 지속되고 있다. 하위권 사업자의 점포 순감세는 25년에도 지속된 것으로 판단된다. 동사를 포함한 Top2 사업자 역시 점포의 양적 확장 속도가 더뎌졌음에도 하위권 사업자의 점포 순감 속도가 빨라 M/S 확대 추세는 지속되고 있다. 동사의 점포 수 기준 M/S는 전년대비 1.3%p 확대된 것으로 추정된다. 편의점의 경쟁 채널인 개인사업자(베이커리, 무인편의점, 저가커피점)의 점포 확장 속도도 둔화되고 있는 것으로 파악되고 있어, 근거리 쇼핑 채널 내 편의점의 M/S 확대까지도 기대를 해볼 수 있겠다. 이 같은 업계 재편은 결국 질적 성장을 이끌어 영업 레버리지 효과를 강화시킬 것이다. 부담으로 작용했던 상각비도 점포 출점 속도 둔화에 따라 안정화 되고 있는데, 그 속도가 더욱 가속화되며 영업 레버리지 효과를 지지할 전망이다.
'라고 분석했다.


◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 160,000원(최근 1년 이내 신규발행)
한화투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 160,000원을 제시했다.


◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 156,833원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 156,833원 대비 2.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 190,000원 보다는 -15.8% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 156,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 143,846원 대비 9.0% 상승하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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